自上周二起，在8000美元/噸一線盤整數日的LME3月銅價出現持續震蕩下滑。但銅基本面的狀況似乎并不支持銅價的繼續走軟，作為指標的LME銅庫存更是出現了加速萎縮的跡象。分析人士認為，銅價在8000美元/噸一線開始的下跌主要緣于高位的獲利清算，銅價依然有再度走高的可能。
 
 　　上周末，LME3月銅價自周三之后再次出現止跌持穩跡象：盡管在周五盤初擴大周四跌勢,下滑2%至7575美元/噸,但稍后即現反彈并收于7750美元/噸，較周四收盤上漲90美元。而今年一季度由于中國銅進口大幅增長58%，已使得LME3月期銅價格年內累計漲幅達到45%。
 
 　　此前，由于美國建筑行業是銅材的主要消費者，所以上周美國公布的不佳的房地產數據成為銅價下跌的主要動因。而且，之前美國公布的第一季國內生產總值(GDP)環比年率初值為增長1.3%，弱于預期，也對銅價產生了不利影響。
 
 　　但有分析師認為，受益于美元走軟和智利銅礦罷工威脅,此前對于銅價的不利消息正被逐步消化。上周五，歐元兌美元觸及1995年12月以來的歷史高位——1.3683，這幫助了以美元標價的銅價提升。而全球第三大銅鋅生產國秘魯周一可能開始的全國性銅礦工人罷工，也支持著銅價的上揚。與此同時，中國需求的強勁和LME銅庫存的萎縮也顯示著銅基本面依然良好。
 
 　　作為銅市供求狀況主要指標的庫存數據也不支持銅價的進一步走軟。數據顯示，自2月初以來LME銅庫存已下降26%，而周五LME銅庫存繼續下滑2050噸，報159125噸，這是2006年11月30日以來的最低水平。
 
 　　實達期貨分析師王曉丹認為，銅市基本面并沒有明顯改變，目前庫存總量已經低于16萬噸，達到六個月低點。如果當前的流出趨勢在未來一段時間繼續保持的話，那么銅的庫存完全有可能重新回到2006年五月份的低位，這將使銅供給變得岌岌可危，現存量不能滿足全球四天的消費。“五一長假在即，在假期前打壓，借中國假期大幅拉升也是國際商品市場上慣用的手法，”她認為，“目前倫銅仍不具備大幅下跌的條件，在短暫調整后，會重新上漲。”
 
 　　無獨有偶，邁科期貨副總經理沈海華在上周的一次論壇上也表示，投機資金將銅庫存情況看成是中國需求狀況的反映，庫存下降就直接意味著中國需求的強勁，投機資金會因此繼續做多銅期貨。
 
 　　美國商品期貨交易委員會（CFTC）最新公布的COMEX期銅分類持倉報告顯示，截至4月24日當周，代表投機資金倉位的非商業持倉多單增加了136張，空單減少166張，多空持倉分別為13923張和22406張。
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