由于嚴(yán)重低估了美元短期反彈的推動(dòng)因素及其力度，黃金成為了短期波動(dòng)最大的一個(gè)品種，違背了我們的初衷。但如果美元短期繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)下去，那么，不應(yīng)該僅僅是黃金，所有大宗金屬的價(jià)格走勢(shì)都將面臨不利的局面，因?yàn)槠涠际且悦涝獦?biāo)價(jià)的商品。所以，美元的強(qiáng)勢(shì)反彈給整個(gè)板塊帶來了更大的不確定性。從投資策略的角度考慮，在如此疲弱的市場(chǎng)下，理當(dāng)選擇回避這個(gè)面臨如此巨大的不確定性的強(qiáng)周期性行業(yè)。

　　我們認(rèn)為在這樣一個(gè)誰比誰更差的博弈之中，如果缺乏了美國(guó)本身經(jīng)濟(jì)反轉(zhuǎn)的刺激，美元的持續(xù)反彈難以讓人信服。從中長(zhǎng)期看，美國(guó)一直沒有解決的雙赤字壓力，加上地緣政局的動(dòng)蕩等等，長(zhǎng)久以來導(dǎo)致美元弱勢(shì)的這些條件沒有發(fā)生變化，則判斷美元拐點(diǎn)已經(jīng)到來的論調(diào)為時(shí)尚早，我們更愿意相信這是其在不斷貶值過程中出現(xiàn)的波動(dòng)現(xiàn)象，換句話來說，到目前為止，我們?nèi)詧?jiān)持中長(zhǎng)期看好黃金。

　　一方面，行業(yè)狀況如此不如人意，一方面，板塊估值在不斷下移，但似乎最壞的時(shí)候仍未過去。我們將目前板塊中的上市公司分為三類。以求挑選跌得最兇，安全邊際已經(jīng)越來越高的股票——“矮子里面挑高個(gè)”，為把握潛在的行業(yè)大反彈做準(zhǔn)備。