今年2月份銅價(jià)仍維持區(qū)間震蕩，全球經(jīng)濟(jì)愈加疲軟和消費(fèi)大幅下降令銅價(jià)受到壓力。但因?yàn)?亞洲地區(qū)漸入消費(fèi)旺季，特別是中國(guó)進(jìn)口增加，這對(duì)國(guó)內(nèi)外銅市也形成支持。從2月底3月初來(lái)看， LME大量庫(kù)存向中國(guó)轉(zhuǎn)移，計(jì)這在3月初仍會(huì)給銅價(jià)以支持。這里我們特別要關(guān)注的是廢銅的供應(yīng)， 因?yàn)槿蛎磕暧蓮U銅為原材料的精銅產(chǎn)就在260萬(wàn)噸，而且其中有150-180萬(wàn)噸在中國(guó)生產(chǎn)或消費(fèi)， 如果今年廢銅供應(yīng)持續(xù)緊張，那么原來(lái)以廢銅為原材料的精銅產(chǎn)量將減少或?qū)U銅的消費(fèi)將轉(zhuǎn)為精銅的消費(fèi)，這將令今年的基本面大大好于預(yù)期。從目前來(lái)看，中國(guó)市場(chǎng)出現(xiàn)大量進(jìn)口銅，市場(chǎng)表現(xiàn)為供需兩旺，主要原因就在于精銅對(duì)廢銅的替代上，估計(jì)在3月份中國(guó)銅進(jìn)口增加仍會(huì)是支持銅價(jià)反彈的最主要的力量，只有當(dāng)中國(guó)出現(xiàn)銅供應(yīng)過(guò)剩的時(shí)候，銅價(jià)反彈的局面才會(huì)發(fā)生改變。

　　2009 年2 月份，國(guó)內(nèi)外銅市維持窄幅震蕩。其中LME 三個(gè)月銅月初在3100 美元受到支持后再次反彈，最高沖到3670 美元，此后銅價(jià)在3150-3600 美元間震蕩。2 月末三個(gè)月銅收盤(pán)3420 美元，上漲215 美元。國(guó)內(nèi)銅價(jià)略強(qiáng)于外盤(pán)，上海銅指數(shù)月初于24800 遇到支持，期價(jià)沖高到30000 元附近，此后銅價(jià)于25000-30000 間震蕩，2 月末收盤(pán)27850 元，上漲2310 元。從國(guó)內(nèi)外的表現(xiàn)可以看到，國(guó)內(nèi)銅價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)于LME，國(guó)內(nèi)外三個(gè)月銅的比值從月初的7.96 上升到8.14。