銅精礦處于銅產業(yè)鏈的上端，近幾年來銅精礦的問題一直困擾著銅市。2005 年以來，全球銅精礦產量增長緩慢，并持續(xù)低于預期。2006 年全球礦產銅產量增長 1.2%，2007 年增幅也僅 3%左右，而同期全球精煉銅產量則分別增長4.2%和5.2%。銅精礦的短缺成了精銅市場發(fā)展的瓶頸。英國商品研究局 CRU 的數據顯示 2008 年全球銅精礦產量預計為1219.7 萬噸，雖然年初時 CRU 曾預計今年銅礦產出可能將擴張7%，但從其月報中發(fā)布的數據來看，2008 年的銅精礦產量較 2007 年稍有回落，2007 年全球銅精礦產量為 1224.3 萬噸。

　　2007 年銅精礦短缺量為35.9萬噸，至2008 年時缺口縮小至 14.4 萬噸。銅精礦供應缺口的縮小主要有兩個原因：第一，全球經濟的疲弱導致對精煉銅的需求量減少，且今年上半年銅和銅精礦價格的高企導致企業(yè)更多地利用廢銅進行冶煉;第二，第四季度全球銅價暴跌，使企業(yè)冶煉激情不高，減少了對銅精礦的需求，緩解了銅精礦供應短缺的壓力，這從第四季度銅精礦TC/RC 費用的上揚中也能反映出來。從全球范圍來看，銅精礦產量主要集中在南美洲的智利，而智利銅礦品位的下降也是導致近年來全球銅精礦市場短缺的主要原因之一。

　　2007年智利銅精礦產量有 370.7 萬噸，占世界總礦產量的 30%;2008 年智利銅精礦產量下降至 350.4 萬噸，占世界總礦產量的28.7%。未來對銅精礦市場貢獻最大的可能是非洲，2008 年在很多地區(qū)銅精礦產量出現下滑時非洲的銅精礦產量卻同比增長 33.7%至 79 萬噸，其中剛果和贊比亞尤其是增長的中堅力量，2008 年剛果銅精礦產量同比增幅達到 103%，贊比亞的增幅也達到 19%。而且由于非洲地區(qū)尚處于開發(fā)初期，因此潛力巨大。08 年前三個季度由于銅精礦供應的緊張，導致TC/RC 費用(銅精礦的加工精煉費)持續(xù)回落。整個前三季度，銅精礦年度加工合同 TC/RC報價在 40-45 美元/噸和4-4.5 美分/磅之間，現貨合同的 TC/RC 報價也在10-35 美元/噸和 1-3.5 美分/磅之間。然而從11月中下旬開始，隨著銅價的暴跌銅精礦供應短缺的緩解， 現貨銅精礦 TC/RC 報價高達70 美元/噸和7美分/磅。盡管全球出現金融危機，但主要銅精礦生產商依然在擴張產能，中國、秘魯、贊比亞、智利等主要產銅國均有新項目上馬。這可能會導致銅精礦的供應量保持增加。供應的增加需求的疲弱有可能會使2009 年TC/RC 費用有所回升。我國一些銅冶煉商表示正尋求明年更高的銅精礦加工費，預計將在 85-90 美元/噸和 8.5-9 美分/磅左右。銅精礦加工費的提高預示著明年銅精礦市場供應將更為寬松。
 

　　我國雖然耗銅量巨大，但銅精礦的自給率卻較低，僅有 20%多，國內銅精礦供應和冶煉間有很大的差距。銅精礦供需矛盾的日益突出也制約了國內精煉銅產業(yè)的發(fā)展。據國家統計局和國家海關統計數據顯示，08 年1-11 月我國銅精礦產量為86.85 萬噸，同比增加 14.6%，同期我國精煉銅較多，產量為340.9 萬噸，同比增長9.6%，這之間有約250萬噸的缺口。我國銅精礦缺口主要靠進口來彌補，08 年 1~11 月我國進口銅精礦473.7 萬噸，同比增長14.3%。銅精礦市場的緊張以及銅精礦價格的高企導致了廢銅利用的大幅提升。廢銅利用可分為兩大部分：直接利用即廢銅直接作為原料進入銅加工企業(yè);間接利用即廢銅先流入冶煉廠或精煉廠加工成精銅再流入市場。根據國際銅業(yè)研究組織(ICSG )的統計，當今世界有 35%的用銅量來自廢銅的回收再利用，在廢銅的回收利用中，約有 28%的廢銅進入了二次精煉環(huán)節(jié)，72%的廢銅為直接加工利用。歐洲的廢銅利用率比較高，基本維持在40%以上。亞洲地區(qū)的廢銅利用率也達到了34%的水平。

　　隨著國內經濟的發(fā)展，我國的廢銅市場也發(fā)展迅速，目前，中國銅消費量的近 1/3 來自廢銅回收利用。2007 年全年我國共進口廢銅 557.4761萬噸。2008 年 1-11 月我國共進口廢銅519.79 萬噸，同比僅微幅增長1.2%。08年廢銅進口比較平緩，由于對銅需求的減少，下半年廢銅進口量略有減少，因此廢銅進口增長率遠低于07 年同期 14.6%的進口增長率。
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全球精銅市場：供應由短缺轉向過剩

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