國儲局的買賣對于金屬市場的影響力有杠桿性的影響：盡管需求疲弱，但國儲局在今年一季度創紀錄的進口推動銅價上漲逾60%，而近期市場傳國儲局將在國內市場賣出部分此前收購的銅，引發國內銅價連跌一周。

　　2008年以來，隨著金屬價格迅速暴跌，國內外有色企業普遍受到重創，許多高成本項目開始出現虧損，價格甚至難以彌補現金成本，減產停產成為必然選擇。

　　與國外減停產情況一致的是，國內有色金屬行業也出現大范圍的減停產，根據中國有色金屬工業協會的統計，國內大多數金屬目前的生產產能較前期高點都有大幅的下滑，有色金屬的產品出口萎縮更為明顯。海關總署22日公布的數據顯示，銅、鋁、鉛、鋅四種金屬出口都出現了七成以上的下滑幅度。

　　但是，金屬價格卻在今年年初以來全線上漲，其中銅和鉛今年迄今已有超過55%的漲幅，而且在中國今年以來已進口約75萬噸之后，上海市場仍然十分緊俏，交易所庫存極低，進口金屬現貨溢價則飆升，市場預期這波熱潮絕對尚未結束。

　　“下游需求能否撐住金屬價格需要觀察，但資金面對于金屬價格的推動效應可能還沒有結束。經濟的復蘇過程是曲折的，決定了金屬價格的回升也是波折的，但總體趨勢應該是上的，這也是我們對供給有壁壘、價格處于成本線附近的金屬價格仍然中期看好的原因。”國泰君安的一份報告稱。

　　這份報告重點強調了金屬商品的金融屬性，并認為金屬商品的金融屬性決定了價格的短期波幅容易被資金所放大，這很可能是近期銅價大幅上漲的主因。

　　在金屬交易的主戰場——期貨市場，國儲局收儲行動成為金融資金行動的重要指標。“國儲局的買賣對于金屬市場的影響力有杠桿性的影響。”巴克萊資本國際分析師加雷·貝利認為，盡管中國國內消費需求疲弱，但國儲局在今年一季度創紀錄地進口30-35萬噸精煉銅，推動銅價今年上漲逾60%。

　　“不過，目前推動本輪銅價反彈的國儲局對價格相當敏感，或將在國內市場賣出部分此前收購的銅，以壓低市場價格。”分析師對于本周的下跌如此解釋。這樣的解釋無疑令旁觀者對于國儲局調控市場的能力肅然起敬。

　　滬銅出現連續一周下跌，而全球最大買家——國儲局考慮賣出儲備銅的傳聞也跑遍了市場的每一個角落。毫無疑問，在銅價年初迄今飆升逾60%的情況下，市場對于誰是下一個買家充滿了迷茫。

　　但是，回想2005年以來，國儲局試圖壓制銅價上揚而拍賣儲備銅的一系列動作，并沒有在每噸3500美元附近制止銅價的瘋漲，反而促進了銅價繼續走高，創出8800美元的歷史高點。正是那次拍賣使得外界預計，為了回補庫存，國儲局進口銅的規模將達100萬噸。

　　中國的大量進口對于有色金屬價格尤其銅價起到了重要的支撐作用，且其超過了經濟發展對價格的推動作用。但是考慮到全球經濟下滑仍沒有止步，金屬價格的大幅上揚無疑對市場發出一個混亂的信號。

　　值得注意的是，金屬價格的全面上升，也推動閑置產能重啟。統計顯示，2009年1月以來國內銅冶煉企業及銅材生產企業開工率觸底回升，尤其是銅冶煉和銅管生產企業開工率已連續三個月上行。