“五一”假期期間,美國(guó)公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示消費(fèi)以及制造業(yè)均有向好跡象,加上主力品種——金屬銅庫(kù)存大幅下降,國(guó)際期貨市場(chǎng)全線上漲。但原油庫(kù)存大幅增長(zhǎng)、中國(guó)銅供應(yīng)壓力緩解則成為制約市場(chǎng)繼續(xù)反彈的兩大壓力。

　　上周五,美國(guó)公布的4月份消費(fèi)者信心指數(shù)達(dá)到65.1,大大超過(guò)了預(yù)估的61.9;美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)(ISM)同日公布的4月份制造業(yè)指數(shù)為40.1,高于之前預(yù)估的38。

　　今年以來(lái)領(lǐng)漲的銅價(jià)再次獲得利好。倫敦金屬交易所公布的數(shù)據(jù)顯示,5月1日銅庫(kù)存大幅下降7075噸至39.87萬(wàn)噸,這是該數(shù)據(jù)自2月中旬以來(lái)首次跌破40萬(wàn)噸,較2月份創(chuàng)下的歷史新高下降了25%。當(dāng)日注銷(xiāo)倉(cāng)單也達(dá)到8.4萬(wàn)噸,約為剩下的庫(kù)存的20%,注銷(xiāo)倉(cāng)單數(shù)量高企意味著短期內(nèi)還將有大量銅庫(kù)存自LME倉(cāng)庫(kù)中流出。

　　蘇格蘭皇家銀行(RBS)在上周五的一份報(bào)告中表示,基本金屬漲勢(shì)有望持續(xù)到5月份。

　　中國(guó)銅現(xiàn)貨供應(yīng)壓力緩解銅價(jià)強(qiáng)勁上漲最主要的推動(dòng)力是中國(guó)國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格的飆升。今年以來(lái)中國(guó)金屬需求出現(xiàn)一定程度的復(fù)蘇,而去年下半年以來(lái)各冶煉企業(yè)和礦山紛紛進(jìn)行減產(chǎn)保價(jià)使現(xiàn)貨市場(chǎng)出現(xiàn)供不應(yīng)求,現(xiàn)貨升水不斷走高,在4月中旬達(dá)到最高,升水約3000元/噸。

　　然而,隨著進(jìn)口銅的陸續(xù)到貨以及國(guó)內(nèi)煉廠重啟閑置產(chǎn)能,市場(chǎng)供不應(yīng)求的局面得到改善,現(xiàn)貨升水也在不斷降低。上周五,上海、廣東以及長(zhǎng)江有色金屬市場(chǎng)現(xiàn)貨銅價(jià)在37500~38000元/噸之間,現(xiàn)貨升水只剩下1300~1800元/噸。

　　神策投資分析師陸承紅表示,“一旦升水消失甚至出現(xiàn)貼水,銅價(jià)可能出現(xiàn)新一波的下跌”。