在中國的近鄰蒙古，中鋁與力拓這對歡喜冤家又走到了一起。這一次，他們的目標是Oyu Tolgoi項目——世界上最大的未開發(fā)銅金礦。
本周三，澳大利亞礦業(yè)巨頭力拓在提交給美國證券交易委員會的材料中表示，中國鋁業(yè)希望收購加拿大艾芬豪礦業(yè)(Ivanhoe)小部分股權(quán)，這家公司正是Oyu Tolgoi項目的主要開發(fā)商。
事實上，這并非中鋁首次表達欲入股Oyu Tolgoi銅金礦的訴求。
“談判已經(jīng)進行了相當長一段時間，但過程非常艱苦。”一位參與該交易談判的人士對記者表示，“目前已經(jīng)進入到談判最后的階段，估計很快就有最終結(jié)果。”
中鋁三張牌
Oyu Tolgoi銅金礦位于蒙古南戈壁省境內(nèi)，目前的探明銅儲量為3500萬噸，黃金儲量1087噸。
這個銅金礦距離中蒙邊境僅200公里。但中鋁離它的距離，卻并沒有人們想象的那樣近。
“出于政治原因，一些蒙古高層人士對華的態(tài)度不是很友好，這對于中鋁入股Oyu Tolgoi銅金礦這是一個障礙。”一位參與談判的人士說， “而且韓國等周邊國家也有意競爭該銅金礦項目，這些國家也靠近蒙古。對于蒙古來說，合作方可以是中國，也可以是其他國家。”
雖然蒙古國內(nèi)有人反對，但對于中鋁來說，參與談判也有幾張好牌。
“Oyu Tolgoi項目面臨三個問題，首先就是產(chǎn)品銷售對象。顯然，作為最大礦產(chǎn)進口國的中國是第一選擇。事實上，艾芬豪礦業(yè)對這個項目的定位，就是給中國市場提供金屬產(chǎn)品。
“其次，如何解決這個項目的基建設(shè)施。Oyu Tolgoi銅金礦地處偏僻，但十分靠近中蒙邊境，因此必須依賴中國的電力、鐵路等基礎(chǔ)設(shè)施才可能加快建設(shè)。
“最后，項目開發(fā)需要龐大的資金。艾芬豪礦業(yè)只是一家中型公司，要推動這個項目，必須引入新的投資。”一位接近中鋁的人士對記者說。
另一方面，蒙古需要向中國尋求勞工支持。
目前，蒙古政府正在與中國洽談一項協(xié)助OyuTolgoi銅金礦項目開發(fā)的勞工協(xié)議。如果該協(xié)議通過，將有約2600名中國勞工進入OyuTolgoi銅金礦工作。
“可以這樣說，這個項目是無法完全繞開中國的。中鋁參與這個項目，對幾方都有好處，現(xiàn)在的關(guān)鍵問題是繼續(xù)加強與蒙古國的關(guān)系。”上述人士說。
而在此之前的6月1-2日，溫家寶總理訪問了蒙古，并同意給予蒙古貸款，以支持蒙古發(fā)展礦業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。這被視為兩國關(guān)系升溫的重要標志。
資金難題待解
Oyu Tolgoi銅金礦的故事，可謂是現(xiàn)代版的淘金神話。
此礦最早由蒙俄聯(lián)合考察隊在蒙古南部地區(qū)尋找恐龍化石時發(fā)現(xiàn)的，但由于地處偏僻，蒙古國放棄了對該礦的勘探、開采。
2001年，澳大利亞一家公司在該地區(qū)發(fā)現(xiàn)了銅和黃金混合礦區(qū)，當時估計儲量銅僅為240萬噸。后來，該公司將許可證轉(zhuǎn)讓給了加拿大艾芬豪公司。經(jīng)過幾年的勘探，艾芬豪礦業(yè)探明了該礦的巨大儲量。
然而，作為一家中小型公司，艾芬豪礦業(yè)并無實力對如此大的礦藏進行開發(fā)。于是，它開始游說礦業(yè)巨頭參與其中。
2006年10月，力拓以6.91億美元購入艾芬豪礦業(yè)19.9%股份。隨后，力拓通過增持，將在艾芬豪礦業(yè)的股份提高到了29.6%。
通過力拓在資金和技術(shù)上的支持，艾芬豪礦業(yè)終于在去年10月與蒙古國達成協(xié)議——蒙古國有礦企Erdenes MGL LLC代表蒙古政府獲得該項目34%股份，艾芬豪礦業(yè)則持有剩余股份。
根據(jù)計劃,在2013年底之前，Oyu Tolgoi將開始生產(chǎn)，預(yù)計前10年年均生產(chǎn)逾45萬噸銅及14.18噸黃金，而整個投資規(guī)模高達45億美元。
“Oyu Tolgoi銅金礦面臨的資金難題是實實在在的。在遭受金融危機重創(chuàng)后，力拓已經(jīng)沒有能力再提供巨額資金支持。”上述接近中鋁的人士說。
事實上，為了籌集資金，艾芬豪礦業(yè)已陸續(xù)出售一部分子公司的股份，同時，這家公司也公開表示，有意出售小部分所持有的股權(quán)以引入第二家戰(zhàn)略投資者。
另外，力拓提交給美國證券交易委員會的材料也顯示，為了給Oyu Tolgoi銅金礦的開發(fā)工作籌集到更多資金，該公司正在與艾芬豪礦業(yè)、中國鋁業(yè)、蒙古政府及歐洲復(fù)興開發(fā)銀行、世界銀行國際金融公司等機構(gòu)進行談判。
但是，引入新投資人之路并不順利。
“有意向的企業(yè)很多，但談判很艱難。除了財務(wù)原因之外，新投資人還必須獲得蒙古國的認可。”一位接近中鋁的人士說，“蒙古政府還放出風，希望能直接拿Oyu Tolgoi銅金礦去海外上市募集資金。”
據(jù)稱，目前蒙古政府已經(jīng)接到多個國家證券交易所的建議，表示愿意協(xié)助Oyu Tolgoi上市，可選擇的資本市場包括香港交易所、倫敦證券交易所及美國納斯達克等。
中投探路
“蒙古國有著豐富的礦產(chǎn)資源?？捎捎谶^去蒙古對礦業(yè)外商投資限制非常嚴格，該國礦業(yè)開發(fā)長期滯后。”一位礦業(yè)專家說。
不過形勢已有所轉(zhuǎn)變。
2009年8月，蒙古已經(jīng)宣布，從今年1月起，取消對銅和黃金征收的暴利稅——這一稅種已經(jīng)實施了3年。
這是一個鼓勵外商投資的明顯信號。
目前，澳大利亞、俄羅斯等國家已經(jīng)在蒙古設(shè)立了多家礦業(yè)合資公司。而對于中國來說，顯然不會愿意放棄這個近在咫尺的礦產(chǎn)寶地。
去年10月，中投公司出資5億美元，購買了加拿大南戈壁能源公司(SouthGobi Energy Resources)30年期公司債券。這部分債券可以在一年后轉(zhuǎn)換成SouthGobi的普通股股票。如果全部轉(zhuǎn)換的話，中投將占到該公司總股份的22%。
南戈壁能源公司正是艾芬豪礦業(yè)的下屬子公司，在蒙古國南戈壁灘地區(qū)和印度尼西亞加里曼丹地區(qū)擁有礦山，其主要業(yè)務(wù)是開采蒙古國的電力煤并出售給中國用戶。
之后，中投再次出資7億美元，認購了龍銘控股(Iron Mining International Ltd)可轉(zhuǎn)債，而這家公司的業(yè)務(wù)也是在蒙古開發(fā)礦業(yè)。
“從某種意義上來講，中投所進行的財務(wù)投資給國內(nèi)企業(yè)進入蒙古探了路。”上述專家說， “通過初步與在當?shù)貜氖麻_發(fā)的企業(yè)建立財務(wù)上的合作關(guān)系，中鋁等企業(yè)更容易在當?shù)卣归_合作。比如中投現(xiàn)在與艾芬豪礦業(yè)建立的合作關(guān)系，肯定會對中鋁和這家企業(yè)的下一步談判起到積極作用。”
