今日要聞： 海關總署:中國10月未鍛軋精煉銅陰極及陰極型材進口量 16.84萬噸

　　Codelco公司發往中國的2011年有期銅升水為115美元/ 噸

　　外盤表現： 期銅下跌,歐債危機疑慮和朝韓沖突提振美元

　　操作策略： 受政府行政干預及貨幣政策開始發生轉變的影響，目前國內市場人氣遭受沉重的打擊，并且在短期內預計難以恢復。但是，如果國際銅價在 8000 美元位置附近仍然能夠獲得支撐，那么國內嚴重偏低銅價仍然有希望出現反彈。盡管短期內國內銅價的弱勢仍然難以改變，隨著進口量的下降以及明年進口銅到岸升水的上漲，國內銅價在長期內仍將獲得支撐。近期建議投資者維持短線操作思路，多單仍然必須在 8000 美元位置嚴格設置止損。

　　一、今日要聞

　　事件：海關總署:中國 10 月未鍛軋精煉銅陰極及陰極型材進口量 16.84萬噸 中國海關總署 11 月 22 日公布的詳細數據顯示，中國 2010 年 10 月未鍛軋的精煉銅陰極及陰極型材進口量達168,353.590 噸， 進口金額達1,326,239,767 美元；銅廢碎料進口量達 314，707.956 噸，進口金額達882,511,322 美元；銅礦砂及其精礦進口量達472，151.106 噸，進口金額達937,399,196 美元。

　　事件：Codelco 公司發往中國的 2011 年有期銅升水為 115 美元/噸 因對全球和中國需求前景看漲，智利 Codelco公司2011年發往中國的有期銅升水敲定在每噸115 美元。

　　綜合媒體 11 月 23 日報道，上海一貿易商周二表示，智利國營 Codelco 公司2011 年發往中國的有期銅升水敲定在每噸115 美元。 2011 年升水較今年上漲 35%意味著全球最大的銅生產商，維持對全球和中國需求前景看漲的預期， 盡管 LME 三個月期銅價格在11 月11 日觸及每噸8,966 美元的紀錄高位后回落。 這位不愿透露名字的貿易商稱，今日午后中國買家將簽訂合同，升水已經敲定在每噸115 美元。 Codelco 公司的升水為較LME 現貨價格，其中包括船運成本。 市場參與者密切關注視事情進展，因其是市場基本面的總要指示因素。 10 月中旬時，Codelco 公司上調2011 年發往歐洲的銅升水 22.5%，至每噸 98美元；而本月初簽訂的2011 年發往日本和韓國客戶的升水上漲 31%，至每噸 98美元。 分析師指出，發往中國銅升水上漲印證了市場普遍預期的進入2011年銅市供應吃緊，因新興市場和發展中國家需求旺盛，而供應仍然緊俏。 CRU International 的分析師Grace Qu 稱，實際上，發往中國的銅升水漲幅要高于歐洲和日本買家，同樣意味著 Codelco 公司對明年中國銅市需求前景更加樂觀。 國有金屬咨詢機構安泰科的首席銅分析師本月初表示，中國明年銅消費量可能較今年增加8%左右， 至 734萬噸； 而精煉銅產量可能同比增長 7.7%， 至490 萬噸。 中國的供應缺口約為244 萬噸，大多需要通過進口來填補。 北京一貿易商表示，事實上只要敲定了上行趨勢，明年升水漲幅是多少不再那么重要，鑒于當前銅價高企，沒有人在意那一點錢。 0415 GMT，LME 三個月期銅較周一午后收盤價下跌 69 美元，至每噸 8,220 美元。期銅自近期高位回落，受中國緊縮貨幣政策以及對歐元區國家主權債務危機的擔憂打壓，美元因此兌歐元和其他主要貨幣回升。

　　二、外盤表現 期銅下跌,歐債危機疑慮和朝韓沖突提振美元 路透紐約/倫敦11月23日電---期銅周二跌至一周低點,歐洲債務危機疑慮和朝韓半島沖突推動資金流向諸如黃金和美元等避險資產.朝鮮炮擊韓國島嶼增加了近幾周影響金融市場的風險厭惡情緒.倫敦金屬交易所(LME)指標三個月期銅 CMCU3 收報每噸8,140/8,145 美元,周一收報每噸 8,290美元.周二稍早,期銅跌至每噸8,050 美元,為11 月17 日以來低位,比11 月11 日觸及的紀錄高位每噸 8,966 美元低10%.紐約商品期貨交易所(COMEX)12 月期銅HGZ0下跌 4.90 美分, 或1.3%,收報每磅3.7025美元,較11月11日觸及的兩年高位下跌逾9%.美元連升第二天,拖累工業金屬下跌.盡管美國經濟增長數據和歐元區數據良好,但未能阻止金屬市場的沽壓.渣打銀行分析師Daniel Smith 談及期銅跌幅時稱:"投資人擔憂歐元區的穩定."但他預計市場將會改善.他說:"歐洲今日的采購經理人指數(PMI)數據強勁,顯示情況在緩慢好轉."此前數據顯示,受困的歐元區本月經濟復蘇速度大幅加快.投資人也擔憂中國的需求前景,市場預計中國將進一步收緊貨幣政策,保留資金.供應方面,全球第三大銅礦Collahuasi 稱采取緊急事故計劃後,盡管罷工持續19 天,銅產量和運送仍然正常.

　　三、國內走勢分析及操作策略 銅價繼續大幅下跌 周二上海銅價繼續大幅度下跌，成交量重新放大，持倉量有所增加。國際銅價受美元探低回升打擊重新回落， 短期內再次考驗8000美元附近支撐的可能性教大。雖然愛爾蘭債務危機開始得到解決，但是今天朝韓發生交火刺激了美元的進一步反彈，而一旦美元繼續持續反彈，那么銅價仍有可能遭受壓力而回落。也就是說，目前現貨銅出現持續的較高升水等基本面對行情基本不發生作用，影響銅價的主要因素仍然美元及其引發的市場情緒的變化。近期繼續密切關注 8000 美元附近支撐的有效性。國內銅價今天再次遭受股市下跌的打擊而大幅度回落，短期內維持弱勢震蕩的可能性很大。受政府行政干預及貨幣政策開始發生轉變的影響，目前國內市場人氣遭受沉重的打擊，并且在短期內預計難以恢 復。但是，如果國際銅價在 8000 美元位置附近仍然能夠獲得支撐，那么國內嚴重偏低銅價仍然有希望出現反彈。盡管短期內國內銅價的弱勢仍然難以改變，隨著進口量的下降以及明年進口銅到岸升水的上漲，國內銅價在長期內仍將獲得支撐。近期建議投資者維持短線操作思路，多單仍然必須在8000美元位置嚴格設置止損。