3月24日，令業界翹首以盼良久的鉛期貨終于要登陸上海期貨交易所了。鉛期貨的上市對于中國期貨業發展的重要意義毋庸質疑。而對于中國鉛行業來說，也將有利于優化鉛的價格形成機制。

　　不過，最令人期待的還是24日正式鳴鑼上市后的鉛期貨走勢。那么影響鉛期貨首日走勢的因素有哪些呢?

　　結合近期全球時政，日本核泄露危機與西方多國空襲利比亞，無疑是左右鉛期貨走勢最火爆的因素。

　　日本福島核電站盡管得到了初步控制，但形勢依舊非常嚴峻，一旦核泄漏危機繼續蔓延，封堆將是最后的選擇。金屬鉛歷來是世界公認的最有效的防輻射材料。1986年前蘇聯切爾諾貝利核電站封堆動用了超過5000噸鉛。總之，鉛期貨上市后并不缺乏炒作題材，若日本核泄漏危機無法持續有效控制，鉛期貨首日完全有走高理由。

　　自3月19日起至今，西方多國空襲利比亞已達3輪，國際金價與原油價格應聲而起。但我們注意到美元指數則是新低迭創，截止北京時間22日早10點08分，美元指數報75.435，這是自2010年年中美指下跌以來的最低點。盡管奧巴馬政府一直宣稱不會派地面部隊進駐利比亞，但市場明顯在擔憂剛從伊拉克泥潭里脫身的美國會陷入新的海外亂局。

　　不過，美元指數的不斷下跌卻給以美元計價的有色金屬商品帶來了福音。21日，LME三個月期鉛微跌0.19%或5美元/噸，報收2689.8美元/噸。但在過去的一周里，LME鉛的最大漲幅超過了10%。外盤的強勢表現將對24日上市的滬鉛起到提振作用。

　　此外，據上海有色網(SMM)調研時發現，國內鉛冶煉企業紛紛看多滬鉛走勢。一方面是因為期貨對現貨有價值發現的作用，即期貨價格走高會帶動現貨鉛價格，從而使冶煉企業有利可圖;另一方面國內鉛精礦供應偏緊，國內TC在1800-2000元噸，較正常TC價低了近10%，因此冶煉企業的現貨鉛利潤空間不大，這也支撐了期貨鉛價格上市后不太可能走低。

　　綜合以上，鉛期貨上市首日走高的可能性較大。(上海有色網)