全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境漸現(xiàn)涼涼秋意，油價(jià)在如此敏感的刺激之下，出現(xiàn)了較大波幅，nymex11月原油(85.35,-0.46,-0.54%)期貨一度跌至75美元，而blent11月原油期貨一度跌至100美元下方。脆弱的經(jīng)濟(jì)和投資者的恐慌情緒也是造成油價(jià)動(dòng)蕩的根本原因。

　　各國(guó)自顧不暇，需求疲軟

　　惠譽(yù)下調(diào)西班牙和意大利信貸評(píng)級(jí)，穆迪決定將法國(guó)比利時(shí)金融服務(wù)集團(tuán)置于可能調(diào)降評(píng)等的觀察名單中，歐債危機(jī)可謂雪上加霜。而這場(chǎng)危機(jī)的源頭希臘表示，可能無(wú)法實(shí)現(xiàn)今年的預(yù)算目標(biāo)。在歐盟還遲遲沒(méi)有決定對(duì)希臘新一輪的援助貸款，希臘違約的可能性也逐漸被市場(chǎng)預(yù)期。歐債危機(jī)最初只是簡(jiǎn)單的債務(wù)問(wèn)題，然后牽扯到歐盟眾多國(guó)家的銀行系統(tǒng)時(shí)，就預(yù)示著這并非一場(chǎng)簡(jiǎn)單的”債務(wù)糾紛“，或?qū)⒀葑兂山鹑谖C(jī)，進(jìn)而成為席卷全球的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

　　相比之下，美國(guó)經(jīng)濟(jì)或許稍微好一點(diǎn)。9月份美國(guó)非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加10.3萬(wàn)人，其中私營(yíng)部門就業(yè)人數(shù)增加3.7萬(wàn)人，好于預(yù)期。但是9月份失業(yè)率連續(xù)第三個(gè)月保持在9.1%，意味著高失業(yè)率將抑制石油需求。9月份ism制造業(yè)和采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)pmi升至51.6，高于8月份的50.6，維持了擴(kuò)張的態(tài)勢(shì)。但是，目前情緒高漲的”占領(lǐng)華爾街“運(yùn)動(dòng)或許讓華爾街的精英們難以再高枕無(wú)憂地”賺錢“，若政府出臺(tái)相關(guān)的限制措施，對(duì)金融系統(tǒng)將產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

　　供給充足，穩(wěn)中有升

　　隨著冬季腳步的臨近，取暖油需求開(kāi)始啟動(dòng)。取暖油占美國(guó)冬季供暖需求的7%，在美國(guó)東北部占31%，是美國(guó)第二大供暖能源。季節(jié)性的取暖油需求將帶來(lái)一波季節(jié)性行情，給原油一定的上漲動(dòng)力。

　　相對(duì)于目前的需求情況，供給可以說(shuō)相對(duì)充足。9月份歐佩克12個(gè)成員國(guó)原油日產(chǎn)量3052.5萬(wàn)桶，比8月份日產(chǎn)量增加7000桶。目前，局勢(shì)仍未最終平穩(wěn)的利比亞原油日產(chǎn)量也達(dá)到了10萬(wàn)桶，較之前增加了5萬(wàn)桶。

　　濃濃秋意，油價(jià)難成大勢(shì)

　　在高度依賴”gdp“的情況下，全球經(jīng)濟(jì)的不確定性是當(dāng)前油價(jià)一蹶不振的最重要原因。歐元區(qū)因債務(wù)問(wèn)題自顧不暇，美國(guó)國(guó)內(nèi)高企的失業(yè)率激起民眾的憤怒也給美國(guó)政府形成壓力，中國(guó)溫州私營(yíng)企業(yè)也岌岌可危，似乎全球主要國(guó)家都在自家”救火“，經(jīng)濟(jì)走勢(shì)不容樂(lè)觀。筆者認(rèn)為，短期內(nèi)，原油仍難以擺脫弱勢(shì)振蕩格局，取暖油的季節(jié)性需求或許會(huì)給原油一定的上漲動(dòng)力，但中期來(lái)看，全球經(jīng)濟(jì)不給力是油價(jià)難以大幅上漲的壓制因素。