專家預(yù)測(cè)，明年第一季度電解鋁的行情仍將偏弱，鋁價(jià)低迷可能導(dǎo)致大批企業(yè)停產(chǎn)或減產(chǎn)；第二季度可能會(huì)出現(xiàn)反彈，但價(jià)格仍會(huì)低于今年的最高位。

受電價(jià)上漲和產(chǎn)能過剩兩道“緊箍咒”的影響，昔日繁榮的電解鋁行業(yè)已被逼入無利和微利的窄道中苦苦斡旋，即將面臨的是大規(guī)模的減產(chǎn)、停產(chǎn)，以及行業(yè)新一輪的變局。

這是時(shí)隔三年之后，電解鋁行業(yè)再現(xiàn)全面虧損，與2008年的“冬天”相比，這一次有過之而無不及。業(yè)內(nèi)人士稱，在全球經(jīng)濟(jì)不景氣、歐債危機(jī)如影隨形、國內(nèi)加強(qiáng)房地產(chǎn)調(diào)控的底色之下，電解鋁行業(yè)的低迷期無疑將延長，直至下一階段復(fù)蘇期的來臨。

       成本上漲扼住喉嚨

接受本報(bào)訪問的多位分析師均指出，近期的電價(jià)上調(diào)，無疑為電解鋁行業(yè)下達(dá)了“生死令”。

考慮到物價(jià)壓力放緩，從12月1日起，國家發(fā)改委再次上調(diào)了電價(jià)，全國平均銷售電價(jià)上調(diào)三分錢。而這將進(jìn)一步加大電解鋁行業(yè)虧損程度。

電解鋁是高耗能產(chǎn)業(yè)，電力約占成本的45%。據(jù)天相投顧有色金屬分析師陳子坤測(cè)算，以行業(yè)平均水平即每噸電解鋁耗電14800度計(jì)算，調(diào)價(jià)后電解鋁成本將上漲444元，漲價(jià)后的含稅成本接近16500元/噸。

然而，成本上漲偏遭電解鋁價(jià)格不振。中國鋁業(yè)公司總經(jīng)理熊維平近日對(duì)外稱，今年八九月份之后受到歐債危機(jī)等因素影響，電解鋁價(jià)格開始下滑，國際行情價(jià)格創(chuàng)了新低。9月倫敦金屬交易所(LME)現(xiàn)貨鋁價(jià)格為2296美元/噸。另據(jù)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)26公布的數(shù)據(jù)顯示，11月份國內(nèi)電解鋁價(jià)格為16347元/噸，環(huán)比下降3.8%。

而國內(nèi)形勢(shì)也面臨著諸多不利因素。卓創(chuàng)資訊分析師郭峰指出，近期國內(nèi)的房產(chǎn)、汽車消費(fèi)沒有亮點(diǎn)，尤其是房地產(chǎn)調(diào)控對(duì)鋁業(yè)型材需求打壓很大。而11月采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)下滑至50%的榮枯線以下，更顯示出國內(nèi)經(jīng)濟(jì)不景氣的局面。

熊偉平還指出，一方面，中國鋁土礦的對(duì)外依存度已達(dá)60%，導(dǎo)致原料成本處于高位；另一方面，電解鋁行業(yè)面臨整體產(chǎn)能過剩，鋁價(jià)反彈空間微乎其微。

產(chǎn)能過剩打壓局面

業(yè)內(nèi)人士指出，2008年金融危機(jī)之后電解鋁利潤飆升，達(dá)20000元/噸，這與行業(yè)現(xiàn)在的慘淡經(jīng)營形成鮮明對(duì)比。可以說，這都是產(chǎn)能過剩惹的禍。

“見好就上”的心理導(dǎo)致了國內(nèi)盲目擴(kuò)產(chǎn)，尤其是地方政府看中了電解鋁行業(yè)在拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長、就業(yè)方面的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，紛紛上馬分食“蛋糕”，產(chǎn)能溢出、供需矛盾的現(xiàn)象日益突出。

郭峰指出，盡管同前兩年相比，2011年上半年電解鋁過剩并不是特別嚴(yán)重，1~7月下旬，庫存僅為50%左右，但在全球經(jīng)濟(jì)增速放緩及產(chǎn)能繼續(xù)攀升背景下，整體供過于求的局面仍難以擺脫。

上海有色網(wǎng)(SMM)分析師張昕表示，今年4月份以來國家對(duì)無序擬建項(xiàng)目的限制起到了一定的降溫效果，但并不能阻止電解鋁產(chǎn)能的擴(kuò)張。

由于未來煤炭、電價(jià)漲價(jià)將成長期定勢(shì)，出于成本控制的考慮，相對(duì)而言，電力緊張的中東部地區(qū)就不那么具備吸引力了。據(jù)業(yè)內(nèi)人士初步測(cè)算，在這些地區(qū)投產(chǎn)，可以節(jié)約電力成本3000~5000元/噸，電解鋁成本(不包括運(yùn)費(fèi))可低至9000元/噸。

新疆、內(nèi)蒙、青海、甘肅等西部地區(qū)成為電解鋁企業(yè)看重的新寶地。而隨著國家能源結(jié)構(gòu)的調(diào)整，節(jié)能減排，電解鋁企業(yè)將遷移到電力供應(yīng)比較充足的西部地區(qū)。而這有可能繼續(xù)加劇電解鋁產(chǎn)能的過度釋放。

據(jù)了解，在相關(guān)政策的扶持下，河南、甘肅、青海、云南、貴州、廣西、內(nèi)蒙古、陜西等地的電解鋁及下游產(chǎn)業(yè)發(fā)展十分迅猛。陳子坤指出，目前西北地區(qū)新增產(chǎn)能已經(jīng)超過1000萬噸，超出了“十二五”規(guī)劃的目標(biāo)。