專家預測，明年第一季度電解鋁的行情仍將偏弱，鋁價低迷可能導致大批企業停產或減產；第二季度可能會出現反彈，但價格仍會低于今年的最高位。
受電價上漲和產能過剩兩道“緊箍咒”的影響，昔日繁榮的電解鋁行業已被逼入無利和微利的窄道中苦苦斡旋，即將面臨的是大規模的減產、停產，以及行業新一輪的變局。
這是時隔三年之后，電解鋁行業再現全面虧損，與2008年的“冬天”相比，這一次有過之而無不及。業內人士稱，在全球經濟不景氣、歐債危機如影隨形、國內加強房地產調控的底色之下，電解鋁行業的低迷期無疑將延長，直至下一階段復蘇期的來臨。
成本上漲扼住喉嚨
接受本報訪問的多位分析師均指出，近期的電價上調，無疑為電解鋁行業下達了“生死令”。
考慮到物價壓力放緩，從12月1日起，國家發改委再次上調了電價，全國平均銷售電價上調三分錢。而這將進一步加大電解鋁行業虧損程度。
電解鋁是高耗能產業，電力約占成本的45%。據天相投顧有色金屬分析師陳子坤測算，以行業平均水平即每噸電解鋁耗電14800度計算，調價后電解鋁成本將上漲444元，漲價后的含稅成本接近16500元/噸。
然而，成本上漲偏遭電解鋁價格不振。中國鋁業公司總經理熊維平近日對外稱，今年八九月份之后受到歐債危機等因素影響，電解鋁價格開始下滑，國際行情價格創了新低。9月倫敦金屬交易所(LME)現貨鋁價格為2296美元/噸。另據有色金屬工業協會26公布的數據顯示，11月份國內電解鋁價格為16347元/噸，環比下降3.8%。
而國內形勢也面臨著諸多不利因素。卓創資訊分析師郭峰指出，近期國內的房產、汽車消費沒有亮點，尤其是房地產調控對鋁業型材需求打壓很大。而11月采購經理人指數(PMI)下滑至50%的榮枯線以下，更顯示出國內經濟不景氣的局面。
熊偉平還指出，一方面，中國鋁土礦的對外依存度已達60%，導致原料成本處于高位；另一方面，電解鋁行業面臨整體產能過剩，鋁價反彈空間微乎其微。
產能過剩打壓局面
業內人士指出，2008年金融危機之后電解鋁利潤飆升，達20000元/噸，這與行業現在的慘淡經營形成鮮明對比。可以說，這都是產能過剩惹的禍。
“見好就上”的心理導致了國內盲目擴產，尤其是地方政府看中了電解鋁行業在拉動經濟增長、就業方面的獨特優勢，紛紛上馬分食“蛋糕”，產能溢出、供需矛盾的現象日益突出。
郭峰指出，盡管同前兩年相比，2011年上半年電解鋁過剩并不是特別嚴重，1~7月下旬，庫存僅為50%左右，但在全球經濟增速放緩及產能繼續攀升背景下，整體供過于求的局面仍難以擺脫。
上海有色網(SMM)分析師張昕表示，今年4月份以來國家對無序擬建項目的限制起到了一定的降溫效果，但并不能阻止電解鋁產能的擴張。
由于未來煤炭、電價漲價將成長期定勢，出于成本控制的考慮，相對而言，電力緊張的中東部地區就不那么具備吸引力了。據業內人士初步測算，在這些地區投產，可以節約電力成本3000~5000元/噸，電解鋁成本(不包括運費)可低至9000元/噸。
新疆、內蒙、青海、甘肅等西部地區成為電解鋁企業看重的新寶地。而隨著國家能源結構的調整，節能減排，電解鋁企業將遷移到電力供應比較充足的西部地區。而這有可能繼續加劇電解鋁產能的過度釋放。
據了解，在相關政策的扶持下，河南、甘肅、青海、云南、貴州、廣西、內蒙古、陜西等地的電解鋁及下游產業發展十分迅猛。陳子坤指出，目前西北地區新增產能已經超過1000萬噸，超出了“十二五”規劃的目標。
