本周（2.13-2.17）國內外鋁價繼續弱勢下滑。從周均價對比看，本周滬鋁1204合約較上周下跌0.58%，上海現貨鋁下跌0.09%，LME三個月期鋁較上周下跌2.48%。在當前國際經濟氛圍不穩，國內需求缺乏新的增長點的背景下，下周上海現貨鋁將向15,800元尋求支撐。

　　加工企業復產緩慢，鋁錠采購不積極，令鋁價繼續承壓下滑。希臘債務問題一波三折，外盤鋁市也無法獲得有效支撐。這樣，在內外鋁價都疲軟的狀態下，國內需求廠商采購的意愿更加不強，反而借機壓價。

　　1月份鋁線纜行業開工率大幅下降，2月中下旬國網及省網招標項目將開始，但北方氣溫暫未回升，不利于電力項目施工，線纜企業的產品需求仍不旺盛。預計2月線纜業開工率會有小幅上漲。

　　從未來供需預期看，除了當前國內鋁市處于實際過剩格局外，新建電解鋁項目的投放預期時影響未來供應的重要焦點，我們了解多數項目要到下半年投產，因此，短時間內的供應壓力沒有預期的那樣大，當前的關鍵問題是需求。鋁廠減產延續春節前的態勢，但在企業數量上沒有擴大，在各地政府的幫助下，鋁廠依然在堅持，如：河南返還鋁廠增值稅，貴州給予每度1.5分和3分的電價補貼。

　　中國鋁下游的房地產行業和汽車行業仍表現疲軟，其中短期內，市場雖然對房地產的行政政策產生放松預期，但從近期國內樓市的新政的表現來看，房地產的調控寬松預期料落空，這使得年內鋁消費增長的擔憂加重。

　　成本方面，氧化鋁價格本周打破平靜，再度下滑，預焙陽極、氟化鋁也有不同程度回落，比起當前疲弱的鋁市，這給鋁廠帶來的支撐十分有限。

　　本周國內期貨及現貨鋁價格不斷小幅下跌。2月17日滬鋁1204合約收盤價16,080元/噸較2月10日下跌0.99%，本周均價16,114元/噸，較上一周均價下跌0.58%，周中最高16,225元/噸，最低16,040元/噸。上海現貨鋁本周五均價15,870元/噸，環比下跌0.31%，本周均價為15,888元/噸，較上周下跌0.09%。

　　希臘債務問題曲折拖累本周LME三個月鋁領跌全球鋁價。從周均價對比看，本周（截至周四）均價2,196.5美元，較上周下跌2.48%，截至2月16日LME三個月期鋁收盤價2,160美元/噸，較上周五下滑3.7%，本周最高觸及2,243美元/噸，最低2,159美元/噸。

　　圖表 1  國內外鋁價走勢對比

　　數據來源：阿拉丁-中營網（Aladdiny.com）

　　數據來源：阿拉丁-中營網（Aladdiny.com）

　　在國際經濟氛圍不穩，國內房地產市場放松預期破滅，需求領域缺乏新的增長點，供應過剩壓力長期存在的背景下，下周上海現貨鋁將向15,800元尋求支撐。