發行利率仍有下行空間

　　2011年10月起，鐵道債就已經被定義為政府支持債券，資質明顯好于AAA級企業債，并且享有利息收入所得稅減半優惠。

　　截至目前，所有商業銀行對鐵道部及鐵路局運輸企業貸款全部免除擔保，以信用方式提供。經聯合資信評估有限公司評級，鐵道部主體長期信用級別AAA 級，評級展望為穩定，本期中期票據信用級別AAA 級，鐵道部收益率仍有下行空間。同時，據業內人士估計，由于鐵道部發行本期中票適逢降準，發行利率應該會比此前略降。

　　鐵道部還在公告中介紹，本期中期票據募集資金將用于鐵路建設、機車車輛購置和運營中的資金周轉。

　　聯合資信對于鐵道債給出的評級報告認為，本期中票到期不能償還的風險極低。

　　鐵道部公告也顯示，鐵路行業擁有龐大的資產和穩定的現金流，發展前景良好，“正處于大規模擴張時期，路網建設、客貨運量的不斷上升帶來可觀的經營性現金收入，為各種負債還本付息提供資金保證。”