基本觀點：

　　中誠信國際評定中國鋁業公司(以下簡稱“中鋁公司”“或公司”)主體信用等級為AAA，評級展望為穩定。

　　中誠信國際肯定了公司具有豐富的鋁土礦資源儲備、較大的生產規模、完整的產業鏈等方面的優勢，多金屬和國際化發展戰略使公司未來整體實力和抗風險能力有所增強的預期。同時，中誠信國際也關注公司投資規模較大、負債水平不斷攀升、國內氧化鋁市場競爭加劇、電解鋁和氧化鋁價格波動以及海外投資所面臨的風險等因素對公司整體信用狀況的影響。

　　優勢：

　　規模和資源儲備優勢。作為國內最大的鋁產品生產企業，公司在國內和國際氧化鋁及電解鋁市場占據領先地位;近年公司通過資本運作等方式加大對鋁土礦資源的儲備，能夠滿足公司產業擴張的資源保障要求。

　　銅、鋁產品產業鏈完整。一體化的經營戰略提高了公司的抗風險能力，公司通過向上下游板塊不斷延伸，已經形成了銅、鋁資源開發——冶煉——加工完整產業鏈。此外，公司自備電廠規模擴大也有助于公司加強成本控制，增強抗風險能力。

　　多業務板塊和國際化戰略提高競爭實力。近期公司通過一系列并購重組，實施國際化資源戰略，發展以鋁銅為主的多金屬礦業公司，形成鋁、稀有稀土等九大業務中心，銅、有助于公司提高綜合競爭實力。

　　有力的政策支持。作為中央國資委控股的大型有色金屬企業，公司的資源并購整合符合國家產業政策，在稅收、融資以及國內外投資等方面享有較多的政策支持。

　　關注：

　　行業周期性波動對公司整體盈利能力造成負面影響。近年鋁、銅等有色金屬價格周期性波動較大，公司盈利能力受到一定負面影響。

　　債務壓力較重。公司近年在國內外進行較多的收購整合，尤其在收購力拓股權后債務規模大幅上升，2011年 9月底公司資產負債率和總資本化比率分別為79.89%和77.24%。

　　行業競爭加劇。近期國內非中鋁系氧化鋁產能的快速擴張使公司在國內氧化鋁市場的優勢地位受到挑戰，預計隨著國內大量在建產能的投產，中鋁公司以外企業的氧化鋁產量占國內氧化鋁總產量的比重將進一步上升。

　　海外投資面臨諸多挑戰。全球范圍資源競爭日益激烈，公司未來將繼續加大國內外并購整合的步伐，海外項目受當地政治、經濟、文化等因素的影響較大，中誠信國際也將對項目進展、融資方式以及對公司償債能力的影響等保持關注。