周一，滬鋁延續(xù)震蕩格局，報收 16175 元/噸。由于滬鋁前期漲幅有限，本輪下挫幅度很小，這就是前期早報所說的滬鋁已陷入震蕩幅度過窄與資金量有限的惡性循環(huán)。上周 滬鋁主力價格最高達(dá) 16265 元，最低達(dá) 16100 元。滬鋁主力成交不足 8000 手，下一主力 1206 合約增倉有限，缺乏資金關(guān)注滬鋁難以擺脫震蕩行情。短期，滬期鋁主力自 16100 元反彈， 16300 元是反彈的第一阻力位。

　　隔夜倫鋁收跌 0.41%，從盤中走勢來看，投資者目前對鋁價預(yù)期存在較大分歧，投資者關(guān)注美國聯(lián)邦公開市場委員會將發(fā)布貨幣政策前景，在此之前大部分投資者選擇謹(jǐn)慎操作。

　　[現(xiàn)貨市場]

　　今日上海現(xiàn)鋁成交區(qū)間為 15920-15940 元/噸，貼水40-貼水20 元/噸，臨近換月持貨貿(mào)易商收窄貼水至 40 元/噸之內(nèi)積極出貨，而下游及中間商看空情緒濃厚，接貨詢盤 寥寥，整體市況成交極為有限。

　　[操作建議]

　　短期來看，滬鋁難以擺脫震蕩行情，它已陷入震蕩幅度過窄與資金量有限的惡性循環(huán)， 主力合約震蕩區(qū)間以 16100-16300 元為主。

　　[市場消息]

　　[安泰科訊]世界金屬統(tǒng)計局(World Bureau of Metals Statistics)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2011 年全球鋁需求上漲 6%，產(chǎn)量增長 6.2%。

　　WBMS 稱，2011 年全球原鋁需求總量為 4245 萬噸，較 2010 年增加 238.9 萬噸；2011 年全球原鋁產(chǎn)量則增加 254 萬噸，低于 2010 年的原鋁產(chǎn)量增幅 391 萬噸；2011 年全球鋁 市供應(yīng)過剩 120.5 萬噸，2010 年鋁市供應(yīng)過剩 105 萬噸。

　　[安泰科訊]據(jù)相關(guān)媒體 2 月 29 日報道，日本買家已同意于四月份開始向生產(chǎn)商支付較高的鋁升水，這是三個季度以來鋁升水的首次上漲，主要因為日本經(jīng)濟(jì)已從自然災(zāi)害中恢復(fù)，推動汽車制造商及建筑業(yè)需求上漲。

　　據(jù)參與談判的三位官員表示，從 4 月開始，三月期鋁升水為 115 美元~117 美元/噸，本季度則為 112 美元~113 美元/噸。因為是私下會談，所以他們拒絕透露姓名。

　　日本作為亞洲最大的鋁進(jìn)口國，在經(jīng)過去年地震以及海嘯的重建之后，經(jīng)濟(jì)于本季 度恢復(fù)增長，費用隨之增加。因為成本不斷升高且鋁價較低，部分鋁廠削減產(chǎn)量導(dǎo)致供應(yīng) 減少。鋁升水反映了該地區(qū)需求的真正狀況。 印度尼西亞能源和礦產(chǎn)資源部部長 Jero Wacik近日簽署了一項部長級監(jiān)管法令，確 定從 2014 年起開始禁止包括鋁土礦在內(nèi)的金屬礦石出口。