銅之家網(wǎng)綜合消息：全球銅市價(jià)格高位運(yùn)行，銅產(chǎn)能或?qū)⒊霈F(xiàn)過(guò)剩。據(jù)中信建投期貨經(jīng)紀(jì)有限公司研究院介紹，受罷工、金融危機(jī)帶來(lái)的大型礦山項(xiàng)目投產(chǎn)、擴(kuò)建推遲或暫停等諸多因素影響，2011年全球銅礦產(chǎn)量相較2010年僅增長(zhǎng)3.25%，但是幾家大型

銅礦的勞資談判已經(jīng)成功，另有多家礦山項(xiàng)目增產(chǎn)或擴(kuò)建，因此預(yù)計(jì)今年下半年后全球礦銅產(chǎn)能將快速釋放，銅礦供應(yīng)在2013年后有望得到好轉(zhuǎn)。此外，今年全球銅市溫和供應(yīng)短缺將支撐銅價(jià)繼續(xù)維持高位運(yùn)行，直到今年第三季度。但是市場(chǎng)也將開(kāi)始關(guān)注銅價(jià)的高位運(yùn)行，另外中國(guó)需求增長(zhǎng)放緩以及全球供應(yīng)增速加快，將導(dǎo)致未來(lái)全球銅市供應(yīng)過(guò)剩。

　　“十二五”期間銅需求增速將明顯放緩

　　電力行業(yè)是銅消費(fèi)的主要支撐

　　家電、房地產(chǎn)、汽車(chē)需求將持續(xù)下滑

中信建投期貨經(jīng)紀(jì)有限公司的研究員朱遂科認(rèn)為，下游用銅行業(yè)的變化趨勢(shì)才是銅價(jià)走勢(shì)的關(guān)鍵。他將銅下游需求大致分為銅管(空調(diào))、電線(xiàn)電纜(電網(wǎng)投資、房地產(chǎn)投資)、銅合金條和合金塊以及板帶箔(電子等)。其中電線(xiàn)電纜及銅管占據(jù)銅消費(fèi)領(lǐng)域最大的比重。

截止2012年3月，電線(xiàn)電纜開(kāi)工率在過(guò)去一年的低點(diǎn)附近徘徊(3月份開(kāi)工率僅為71.41%)；銅管與銅桿線(xiàn)企業(yè)盡管環(huán)比開(kāi)工率有所回復(fù)，但卻低于歷史平均水平。

但是電力需求對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的敏感性不強(qiáng)，“十二五”期間，全國(guó)電力工業(yè)投資將達(dá)5.3萬(wàn)億元，比“十一五“增長(zhǎng)68%。電源投資年平均增長(zhǎng)率為14.34%，電網(wǎng)投資年平均增長(zhǎng)13.74%。因此，電力行業(yè)將是銅消費(fèi)的主要支撐。

　　全球經(jīng)濟(jì)低迷

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩

　　預(yù)計(jì)銅價(jià)重心將有所下移

朱遂科認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇，但是風(fēng)險(xiǎn)隱患仍然存在，寬松貨幣政策維持至2014年，QE3可能性仍然存在。而歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)萎縮的可能性仍較大，而且歐元區(qū)也面臨一定的通脹壓力，因此歐元區(qū)當(dāng)前狀況將繼續(xù)壓制大宗商品市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的釋放，預(yù)計(jì)短期內(nèi)難以出現(xiàn)令人滿(mǎn)意的好轉(zhuǎn)跡象。

而溫家寶總理在3月5日的政府工作報(bào)告中，將未來(lái)五年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值平均增速目標(biāo)下調(diào)為7.5%，受中國(guó)經(jīng)濟(jì)減速帶來(lái)銅消費(fèi)下滑預(yù)期的擔(dān)憂(yōu)，倫銅當(dāng)日暴跌2.84%。

朱遂科認(rèn)為，受全球經(jīng)濟(jì)低迷和中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩兩方面影響，由中國(guó)支撐的商品超級(jí)周期已近尾聲，預(yù)計(jì)未來(lái)銅價(jià)重心將有所下移，滬銅主要波動(dòng)區(qū)間為52000-61000元，倫銅波動(dòng)區(qū)間為7000-8700美元。