銅之家網訊：大宗商品企穩，黃金與歐元正相關對沖操作或已終結。希臘債務問題持續發酵波及全球。6月該國將進行重選，其結果直接關系到希臘最終能否留在歐元區。希臘左翼政黨領導人周一啟程前往幾個歐洲國家進行訪問，傳遞出談判信號。而德國和法國21日承諾，將盡一切努力確保希臘留在歐元區內。機構借希臘危機大舉做空歐元，大宗商品連續三周下跌。國際金價周二盤初區間震蕩。各類市場均在等待希臘方面進一步消息的釋出，近期大宗商品以及港股走勢均受這一消息左右。
　　希臘問題給市場不斷施壓
　　對于希臘是否會退出歐元區的討論在全球逐漸升溫，并已在該國引起恐慌。據悉，由于擔心希臘即將退出歐元區，希臘居民開始加速轉移歐元存款，僅5月14日一天，希臘儲戶就從希臘銀行提走了7億歐元存款。過去兩年內，希臘銀行業的儲蓄賬戶持續失血，平均每月外流的資金為20億至30億美元。
　　國際評級機構惠譽公司17日宣布，由于希臘退出歐元區的風險加大，該機構決定將希臘長期本外幣債券評級從B -級下調至C C C級，短期外幣債券的評級從B級下調至C級。
　　面對歐洲亂局，德國和法國21日承諾，將盡一切努力確保希臘留在歐元區內。據報道，法國共持有希臘主權債務650億歐元，約合人民幣5200億元，而法國各銀行持有的希臘未被援助的私營公司債務也高達376億歐元，約合人民幣3000億元。如果希臘退出歐元區，法國將成為最大受害者。
　　摩根大通分析，希臘離開歐元區，會馬上產生約4000億歐元的損失。最直接影響的是國際貨幣基金組織和歐盟手中持有的2400億歐元希臘國債，德國央行的“泛歐自動實時全額快速結算”支付系統中對希臘的1300億歐元敞口，以及歐元區銀行約250億歐元潛在損失。
　　“由于擔心一旦希臘啟用新貨幣將對歐元大幅貶值，銀行存款外逃速度很快。同時由于希臘銀行注資被延遲，上周歐央行暫停4家希臘銀行參與公開市場操作的資格。”中金公司在日前研報中指出，“如果希臘銀行資本困境不能解決，在極端情況下，希臘將被迫自己印鈔，脫離歐元區。”
　　而中信建投證券分析認為，希臘最終退出歐元區是小概率事件，但是希臘問題給市場造成的壓力短期內卻是難有明顯緩解。希臘左翼激進聯盟和德法領導的歐盟之間激烈的政治博弈不會產生明顯的和解，歐洲央行最近決定停止向希臘銀行提供流動性就可以看作是博弈的形式之一。
　　避險情緒推高美元指數
　　境內外的資本市場隨著希臘主權債務危機而隨波逐流，機構借希臘危機大舉做空歐元。美國商品期貨交易委員會（C F T C ）的數據稱，截至18日的一周內，沽空歐元的期權合約數量創歷史新高，其間，歐元看跌期權的期權費較3月份上升超過100%，表明市場對該類期權的需求上升，價格走高。
　　同期，業內分析，各國資金多要因此尋找非歐元區國家做避風港，出逃到美元等流動性更高的資產規避風險，美元面臨大幅升值。從市場動態看，資金避險情緒持續推高美元指數，美元指數連續三周大漲，本月以來從78.6最高上漲到81，漲幅至昨日達2 .75%.避險資產受到追捧，英、德、美國債受到追捧導致收益率持續走低。
　　以美元計價的大宗商品價格則是呈現蹺蹺板效應，資金對商品拋售，助跌價格下行。今年5月以來，全球風險資產持續下跌，歐洲、亞太股市、原油和黃金均回吐了今年全部漲幅。大宗商品領頭羊國際原油價格在5月4日跌破100美元整數大關后，持續三周連續下跌，繼續領跌商品市場。截至上周五收盤，紐約市場油價收于每桶91.48美元，全周下跌4 .84%.昨日收盤價格為每桶92.45美元。銀河期貨研究中心認為，綜合來看，原油依然承壓，紐約油價關注90美元的短線支撐情況。
　　對中國而言，中金公司指出：中國受沖擊程度將小于2008-09年全球金融危機情形。如果希臘退出歐元區給全球經濟帶來的負面沖擊相當于2008-09年全球金融危機的一半，則2012年中國經濟增速將下滑至6 .4%，較基準情形8.1%的預測低1.7個百分點。
　　國泰君安則分析認為，大宗商品在經歷兩至三周的下跌后，隨著歐元的企穩也止跌。金價迅速回升到1590，反彈力度較大，表明建立在黃金與歐元正相關關系上的對沖操作可能已經終結。L ME銅止跌，WT I原油則跌至91下方。美聯儲4月議息會議紀要顯示，若經濟超預期下行，新刺激政策將呼之欲出。“盡管美國經濟大幅減速的可能性不大，但聯儲政策兜底的預期將使得大宗商品得以獲得支撐，在經歷暴跌后有望步入震蕩期。”