銅之家網綜合消息：有色市場跌勢放緩，后市或將筑底震蕩。據生意社消息，　本周有色市場依然是以跌為主，這也是自進入5月份以來有色市場的第三周下滑，但與上周相比，本周跌勢明顯放緩，且均漲跌幅縮小，上周均漲跌幅為-1.7%，上周跌幅超3%的產品有兩個，而本周所有下跌產品跌幅均未超過3%。雖然本周市場整體表現強于上周，并且有色市場開始扭轉局勢，但金屬供應相對于需求仍較為充足，且下游需求疲軟，其根本上不具備強勢上漲的基礎。

表1: 有色分社10種產品現貨價格漲跌排行榜

（單位：黃金：元/克，其他元/噸，白銀：元/千克）
表2: 有色分社5種產品期貨價格漲跌排行榜

（單位：黃金：元/克，其他元/噸，白銀：元/千克）

表3: 有色分社6種產品電子盤價格漲跌排行榜

（錫、鉛、鎳數據來源：中國不銹鋼交易所；黃金、白銀數據來源：天津貴金屬交易所
錫：元/公斤，鎳：元/公斤）

　　本周有色市場綜述

據生意社價格監測，2012年第21周(5.21-5.25)有色08價格漲跌榜中上漲的商品共1種，下跌的商品共7種，漲跌為0的商品共0種。上漲的主要商品有：錫(市場)(0.32%)；下跌的主要商品有：黃金(-2.35%)、白銀(-1.61%)、鋅(市場)(-1.57%)。本周均漲跌幅為-1.01%。

本周有色市場依然是以跌為主，這也是自進入5月份以來有色市場的第三周下滑，但與上周相比，本周跌勢明顯放緩，且均漲跌幅縮小，上周均漲跌幅為-1.7%，上周跌幅超3%的產品有兩個，而本周所有下跌產品跌幅均未超過3%，且鎳、鋁、鉛跌幅維持在0.5%左右；而錫本周由綠轉紅，受益于外盤的拉動以0.32%的微弱漲幅“鶴立雞群”，但市場整體依然示弱。在全球主要股市、商品聯動下跌以及金屬外盤持續走低的利空影響下，有色市場依然延續了下滑勢頭，自5月份開始，國內現貨市場承受壓力加大，銅、鋁、錫、白銀等產品供過于求的局面仍在，而沒有旺季的行情使得需求方面更是匱乏，國內冶煉廠開工整體情況一般，很多冶煉企業如部分鋁冶煉廠成本傳導不利企業利潤也在壓縮，下游企業由于需求和銷售壓力開工情況有所下降，如銅桿線開工率4月份下降3%，而電解鋁及鋁加工50%的企業今年訂單同比去年下降10%~30%左右，進口也在下滑，市場整體需求有限，各產業鏈運行狀況均不樂觀。

雖然本周市場整體表現強于上周，并且錫開始扭轉局勢，但錫供應相對于需求仍較為充足，且下游需求疲軟，其根本上不具備強勢上漲的基礎，生意社有色分社范艷霞指出，錫市的反彈只是暫時進入“超跌反彈”階段，這并不意味著有色市場會結束此波下滑行情。宏觀經濟仍然處于利空狀態，并且市場已進入淡季，需求更是被弱化；同時各省市都在加大重金屬污染整治工作，影響最大的產品當屬鉛；另外，由于無力對抗冶煉成本，很多企業不得不減產停產，中國第一大鋁生產省河南省的鋁閑置產能約達70萬噸；一方面是成本和供應壓力的增加，另一方面是需求的疲軟，供需矛盾仍然突出，利空主導下，市場后市仍然承壓。但從后半周的表現來看，部分產品如銅有止跌企穩跡象，且外盤也在反彈，從漲跌幅數據來看，5月下旬市場或有觸底可能，維持底部區間震蕩。

　　有色產品走勢簡評

　　圖1：本周黃金P值曲線圖(跌幅：2.35%)

本周金價繼續收跌，生意社監測數據顯示，周初國內現貨黃金均價325元/克，周末均價318元/克，跌2.35%；在外圍經濟環境打壓下國際金價持續收跌，另外國內黃金飾品價格也開始下調，外盤的打壓和需求的下滑導致金價繼續走低，盡管后半周金價跌勢放緩出現企穩跡象，但后市依然不容樂觀，第一季度全球黃金需求下降5%，而國內1-3月黃金產量同比增長10.08%，從供需數據上看，也反映出需求的收縮，而印度市場近期珠寶商手里過高的庫存也從實物消費上打壓了金價，生意社有色分社范艷霞認為，隨著消費淡季來臨，后期市場仍存震蕩可能。相關上市企業：中金黃金(600489)、山東黃金(600547)、招金礦業(01818)。

　　圖2：本周白銀P值曲線圖(跌幅：1.61%)

　　本周國內白銀先抑后揚，震蕩收跌，生意社監測數據顯示，周初國內現貨銀價6003元/千克，周末跌至5906元/千克，跌1.61%，這是繼白銀期貨上市以來跌破6000元/千克的第二周連續下滑。國際銀價持續收跌影響國內金屬期貨本周也全面下滑，白銀跌幅居前，作為實物消費大國的印度，經濟放緩和貴金屬需求減弱也構成利空，同時國內下游飾品市場也開始回落，價格的疲軟已然傳導至下游消費品上。生意社有色分社范艷霞指出，當下黃金白銀等市場也已進入消費淡季，雖然白銀產量增長放緩，但是供過于求格局未變，加上宏觀環境的各負面因素作用，預計短期內銀價仍面臨較大壓力，不排除進一步下滑可能。相關上市企業：中金黃金(600489)、山東黃金(600547)、招金礦業(01818)。

　　圖3：本周鋅P值曲線圖(跌幅：1.57%)

　　本周鋅價震蕩下跌，據生意社數據監測，周初鋅價15082.5元/噸，周末跌至14845元/噸，跌幅為1.57%。近期宏觀利空的消息嚴重打壓了金屬市場，外盤鋅價震蕩下行，國內鋅價隨之弱勢下跌。鋅價持續下跌導致市場整體情緒持續低迷，盡管上游冶煉企業普遍惜售，但下游企業需求低迷以及市場信心脆弱，成交清淡。生意社有色分社鋅分析師趙靜認為，下游需求未現明顯改善，預計鋅價仍將會呈現震蕩下跌的趨勢。相關上市企業：鋅業股份(000751)、馳宏鋅鍺(600491)。