銅之家網訊：6月存款大幅下降，四大行新增貸款僅66億。進入6月份，中國銀行體系依舊疲軟的信貸投放能力，給寄望于新一輪刺激政策的人們潑了一盆冷水。

　　6月12日，本報記者從權威渠道獲得的信息顯示，6月第一周，工、建、中、農四大國有銀行新增貸款僅66億人民幣，信貸市場并沒有如期出現回暖態勢；而存款也延續了此前一貫的月初大規模回落的情形，四大行存款較上月末大幅下降2720億元。

　　不過，銀行信貸投放的微觀表現，尚不能反映宏觀政策微妙的變化。接受本報采訪的多位銀行業人士告訴記者，無論從金融機構總行還是地方分支機構，5月份以來正在越來越多地接收到來自地方政府強有力投資沖動下的政治動員。

　　一位股份制銀行中層告訴記者，近期地方政府一把手或分管副省長親自帶隊到各家總行拜訪的現象多了起來，“四大行情況可能更典型。”

　　接近監管機構的人士也透露，近期監管機構也正在研究金融機構“穩增長”措施，其中重要一條便是，金融體系要保證國家發改委已批項目的貸款需求，大有山雨欲來之勢。

　　信貸結構性失衡

　　5月份近8000億元的新增貸款數據甫一公布，就引起市場嘩然，這一數據高于市場平均預期的7500億元水準；不過，從貸款結構分析看，5月份貸款結構沒有發生真正的改善，大多數貸款是在月末最后三天集中投放的。

　　從結構上來看，5月份中長期公司貸款新增1699億元，占當月新增貸款的21.4%，盡管這兩項指標環比4月均略有改善，但是仍處于上半年的低位；而票據貼現新增2320億元，仍然占到了近30%的份額。

　　“信貸需求上不去，是結構性的問題。”6月12日，某股份制銀行信貸管理部總經理接受本報記者采訪時如是分析：從資金需求端分析，一方面，當前由于企業訂單減少、出口放緩導致中小企業信貸需求減弱；另一方面，那些借款需求的大頭——地方融資平臺、“鐵公基”等大項目的在建、續建項目本身的信貸需求一直很旺盛，但政策一直控制得很死。

　　從資金供給方分析，大多數商業銀行存貸比一直高居不下，又加之高居不下的存款準備金率，銀行信貸供給能力明顯不足。

　　如果跟蹤人民幣存款每周的變動情況，就會發現，商業銀行存款“撐桿跳”現象顯著，即一到月末存款集中爆發，6月末恰是季末考核，相信銀行體系存款將會季節性大幅回升。

　　“但是據我們與銀行基層人員溝通，每個月的‘撐桿跳’游戲難度越來越大，下半年將難以為繼。”某中資券商銀行分析師如是點評道。

　　6月9000億？

　　按照國務院發展研究中心宏觀經濟研究部部長余斌的分析，當前中國經濟遭遇的幾個問題是：第一，今年投融資平臺將迎來集中還款高峰，經濟增長的下降就意味著地方政府財政收入增長的大幅度下降，無論是東部、西部、中部地區都可以觀察到這樣的現象。第二，房地產市場進入調整階段，當房地產投資大幅度下降以后，部分行業出現較大面積虧損。第三方面的問題是由于前期投融資平臺欠下債務，再融資的能力明顯下降。第四個問題則是不規范的民間借貸和泡沫經濟結合，一旦出現資金鏈斷裂，可能引發較大沖擊和群體性事件。

　　“房地產市場的風險明顯加大，實際上我們現在地方政府、銀行形成了一種過度依賴土地、過度依賴房地產行業的情況，如果房價出現較大幅度下降的話，銀行、地方政府都將面臨巨大的資金壓力。”余斌分析。

　　如此一來，進入5月份，受中央政府“將穩增長放在更加重要位置”的政策鼓舞，地方政府的投資熱情再度高漲，商業銀行也正在受到愈來愈多的壓力。

　　多位監管人士透露，銀行監管機構的政策“微調、預調”，包括銀行可能會被動員支持發改委已審批項目的貸款需求，而監管機構也可能會松動對鐵路、公路、自身具備還本付息能力的融資平臺項目、中低價位和中小套型住房等貸款限制。

　　“地方融資平臺、房地產、鐵公基等貸款政策都有可能調整。”接近監管的人士透露。

　　“6月份將是個關鍵月份。”據上述股份行人士觀察，今年地方融資平臺貸款的到期回收率還是挺高的，但是續貸率也很高，“一年期變三年期，三年變五年”。續貸情況有借新還舊、還舊借新、展期三種；續貸率各家銀行情形不一。

　　在中金公司看來，銀行面對新審批的穩增長項目將處于兩難境地，最終“有限度”支持的可能性較大，伴隨著存款在二季度末的慣性沖高，新增貸款有望達到9000億元左右，意味著二季度新增貸款將達到2.3萬億-2.4萬億，上半年完成全年新增貸款的60%。