銅之家網訊：西班牙銀行業再成歐元夢魘，美聯儲會議拉開帷幕。當市場周一(6月18日)還沉浸在希臘選舉結果利好的喜悅中時，西班牙銀行業卻恰恰在此時再次向風險偏好者潑了一盆冷水。西班牙央行(Bank of Spain)周一公布的銀行業4月壞賬占未償付貸款總量比例從3月的8.37%升至8.72%，為1994年4月以來最高；而更為糟糕的是，西班牙10年期國債收益率周二(6月19日)稍早觸及7.285%的恐怖高位。超級利空打擊令歐元瞬間從天堂跌入地獄，深刻演繹了“福兮禍之所依，禍兮福之所伏”的金融市場投資哲理。
周二匯市，除了將繼續關注希臘政局和西班牙銀行業的相關進展外，二十國集團(G20)峰會將繼續在墨西哥進行最后一天的會議日程。而美聯儲(FED)貨幣政策會議，也將在周二拉開帷幕。風險事件云集，匯市變幻莫測，是歐元為首的非美貨幣東山再起，還是美元就此一騎絕塵，值得投資者拭目以待。
西班牙壞賬激增 國債收益率創出新高
西班牙央行周一公布的數據顯示，4月份西班牙銀行業壞賬率升至18年來最高水平，表明在經濟陷入雙底衰退之際，西班牙企業和家庭拖欠債務的現象增加。
數據顯示，4月西班牙銀行業貸款余額中拖欠時間超過三個月的占8.72%，規模相當于1527.4億歐元(約合1930億美元)，高于3月的8.37%，創1994年4月以來最高。該占比略低于1994年2月創下的記錄高位，當時不良貸款占總貸款的比例為9.15%。
目前西班牙銀行業不良貸款總規模約為2007年的11倍。但銀行業貸款余額為1.75萬億歐元，與2007年基本相當，占國內生產總值的比例約為175%。
據業內人士分析，外界擔心為其銀行業注入的1000億歐元救助資金或不足以避免整個西班牙申請更大規模的救助，西班牙將步希臘、葡萄牙和愛爾蘭的后塵，尋求全面救助。而如何避免西班牙問題繼續惡化，或許是目前舉行的G20墨西哥峰會的首要議程。
市場對西班牙銀行業的恐慌情緒也蔓延到了國債市場，西班牙10年期國債收益率周二稍早觸及7.285%，再度刷新歐元時代記錄新高，這將增加西班牙資本市場融資的成本和難度。
受西班牙銀行業危機惡化影響，隔夜歐元兌美元從高位快速回落，刷新三個交易日低點1.2559。希臘初步大選結果帶來的樂觀情緒并沒有延續多久，很快被西班牙不斷攀升的借貸成本憂慮蓋過，而且希臘求援前景依然存在疑惑。超級利空打擊令歐元瞬間從天堂跌入地獄，深刻演繹了“福兮禍之所依，禍兮福之所伏”的金融市場投資哲理。
野村證券(Nomura Securities)駐紐約全球外匯策略主管諾德維格(Jens Nordvig)稱，盡管周一市場關注焦點在希臘選舉結果上，但西班牙國債收益率再次突破了高位，即使短期國債目前看上去也是岌岌可危，較之希臘退出歐元區，歐洲正面臨著更大的挑戰。歐元區情勢不穩總體來說已開始導致資本外逃，只有對歐元區進行根本性改革，才會停止這一趨勢。
本周西班牙標售國債時支付的借款成本可能要創下紀錄，該國財政部將在周二標售20億-30億歐元12個月和18個月期國庫券，并將在周四(6月21日)標售10億-20億歐元2014、2015和2017年到期國債。
G20公報草案：承諾采取一切必要措施安撫全球市場
當西班牙銀行業在泥潭中越陷越深之際，G20峰會正在墨西哥洛斯卡沃斯如火如荼地召開。此次會議中，歐債問題再次成為了各國領導人躲不開的核心話題。
據一位了解G20公報草案的高級政府官員透露，G20領導人將承諾采取所有必要措施以安撫全球市場。目前G20正力圖推動歐元區采取更積極的措施。
上述官員稱，公報草案顯示，G20承諾采取一切必要措施來提振需求、促進全球經濟增長并重塑信心。G20希望歐元區能和希臘新政府合作，以確保希臘堅持改革計劃、歐元區可以存續。
草案還顯示，G20的首要任務仍是實現穩健、可持續的平衡發展，以推動就業，并提高福利水平。
美聯儲貨幣政策會議拉開帷幕
在歐元區債務問題接連不斷的情況下，美聯儲公開市場委員會(FOMC)政策會議將于周二及周三(6月20日)舉行。
分析師和投資者們目前爭論的兩個主要問題是：美聯儲是否會推出新一輪刺激政策？如果是，又會以何種形式？
結合目前市場上的主流觀點來看，美聯儲很可能會采取進一步行動，而目前看來，選擇延長“扭轉操作”(即OT2.5)的可能性要高于推出沖銷版第三輪量化寬松政策(QE3)。
扭轉操作是美聯儲通過買入較長期限債券，同時賣出較短期債券，達到壓低長期利率的貨幣政策。該政策因20世紀60年代初一次旨在“扭轉”收益率曲線走勢的類似嘗試而得名。美聯儲于2011年9月宣布了其歷史上第二次扭轉操作(故稱OT2)，在2012年6月底前購買4000億美元6年至30年期國債，并在同期內出售相同規模的三年期或更短期國債。
瑞士信貸(Credit Suisse Group AG)利率策略團隊研究認為，FOMC可以將扭轉操作規模擴大3000億美元——到今年年底每個月500億美元。在“賣短買長”的操作中，可以通過賣出最長包括四年期的短期國債，買入1000億美元的長期國債和2000億美元的MBS。這樣的結構可以支持房地產市場，同時進一步幫助美聯儲降低市場風險收益率。蘇格蘭皇家銀行(RBS)分析師也堅信美聯儲會延長OT2。
事實上，美聯儲內部也開始對OT2.5表現出越發濃厚的興趣。美聯儲官員、亞特蘭大聯儲主席洛克哈特(Dennis Lockhart)最近表示，美聯儲可能需要采取更多寬松貨幣政策，而延長扭轉操作已經成為擺在桌面上的一個選項。美國芝加哥聯儲主席埃文斯(Charles Evans)日前也表示，支持通過一系列措施刺激就業實現更快速度的增長，包括延長扭轉操作。
西班牙銀行業再成歐元夢魘，美聯儲會議拉開帷幕
風險事件云集 匯市變幻莫測
近期市場風險事件云集，匯市料將變幻莫測。是歐元為首的非美貨幣東山再起，還是美元就此一騎絕塵，值得投資者拭目以待。
日本某大型信托銀行資深交易商表示，在市場仍擔心歐洲的主權債務問題的情況下(西班牙10年期國債收益率突破7.0%關口)，歐元兌美元上方看似面臨沉重壓力。預計該匯率周二盤中將在1.2500-1.2650美元區間波動。盡管市場人士的注意力投向G20峰會方面的消息，但是對該匯率所持的基本立場仍是逢高拋售。
該交易商表示，希臘選舉后帶來的樂觀情緒周一并沒持續太長時間。歐元兌日元也看跌。預計該匯率將在99.00-100.30日元波動。美元兌日元則缺乏清晰的方向，因為市場人士準備從周三結束的美聯儲會議尋找交易線索。該匯率可能繼續在前夜的波動區間內交易，即在79.00日元上下30點的區間內波動。
道明證券(TD Securities)研究團隊指出，盡管希臘大選暫時使市場得到撫慰，但目前仍有許多風險事件即將來臨。歐元兌美元很快就回吐了希臘大選利好帶來的漲幅。
道明證券表示，若G20最終令投資者失望，則至少可以看到歐元兌美元將很快的跌至1.2500附近。
City Index機構全球市場策略師拉伊迪(Ashraf Laidi)則對于歐元的前景表示樂觀，但他看多歐元的觀點與希臘因素關系不大，而是預計美聯儲將會在本周的會議上給出寬松的暗示。
拉伊迪指出：“我們認為歐元將會走高的原因與希臘并無關系，我們認為美聯儲將在周三公布的會議結果上打開進一步刺激經濟的大門。”
拉伊迪預計，歐元兌美元本周將會最高觸及1.2850。
