銅之家網訊：蒙古煤礦被指儲量造假，中鋁收購變數上升。中鋁收購蒙古國煤炭項目的計劃命運多舛，原定7月5日前發(fā)出要約的該計劃，此前經歷了蒙古國外商投資政策的突變，如今又籠罩上被收購方制造“儲量騙局”的疑云。

中國鋁業(yè)股份有限公司(601600.SH，02600.HK，下稱“中鋁”)4月5日發(fā)布公告稱，擬出資不超過 10 億美元，要約收購南戈壁資源有限公司(01878.HK，SGQ.TO，下稱“南戈壁”)56%~60%的普通股股份，并稱已同南戈壁股東艾芬豪(IVN: TSX， NYSE &NASDAQ)訂立相關鎖定協(xié)議。通過此項收購，中鋁將實現對南戈壁的控股，并進而獲得南戈壁在蒙古國境內四個煤炭項目的權益。

可就在距7月5日只有21天的時候，6月14日，一名自稱南戈壁前高級工程師劉欣的人向多家投行、券商、咨詢公司發(fā)送郵件稱，南戈壁旗下的敖包特陶勒蓋(Ovoot Tolgoi)煤礦“是一個騙局”。該郵件引用了大量數據、圖表。劉欣也于當日新開設一博客，表達了上述觀點，公布了有關材料，并“發(fā)誓”自己所言“一切屬實”，表示“愿意承擔任何法律責任”。

截至發(fā)稿時，自稱劉欣的人并未公開露面；南戈壁高層在接受《第一財經日報》采訪時雖然全盤否認了劉欣的指控，甚至表示“查無此人”；但對針對儲量數據的質疑未作正面詳細辯解。而中鋁并未就此直接表態(tài)。盡管如此，中鋁是否會如期于7月5日前發(fā)出要約，遂成懸念。

　　虛報儲量？

據中鋁公告，南戈壁在蒙古國擁有四個煤炭項目，包括“產煤量巨大”的敖包特陶勒蓋煤礦和蘇木貝爾(Soumber)煤田、Zag Suuj煤田、敖包特陶勒蓋地下煤田等三個開發(fā)項目。

恰恰是南戈壁核心資產——敖包特陶勒蓋煤礦的儲量，遭到了劉欣的質疑。劉欣自稱曾于2007~2012年在南戈壁擔任高級工程師職務，主要負責敖包特陶勒蓋煤礦的勘探工作。

劉欣稱，2008年6月，其團隊在對敖包特陶勒蓋煤礦西部煤田(Sunset)的一次勘探中發(fā)現，露天煤礦(250米以上)第五煤帶的厚度少于15米，同之前勘測的預計20~50米存在巨大落差；原先勘測為53米的第五煤帶下方的5L煤帶實際僅有7米；5U煤帶在下方(250~600米)僅有部分存在少量煤資源，毫無經濟效益。

“我們共計鉆眼41個，共達23000余米。結果是驚人的，多個鉆眼直接打到巖壁。”劉欣說。

其在東南煤田(Sunrise)的露天礦區(qū)進行少量鉆孔，“結果同樣令我們震驚。”

劉欣稱，結合新數據所得出的資源數據表顯示，南戈壁公布的敖包特陶勒蓋煤礦測定總資源同事實有很大出入，南戈壁2011年度報告稱，敖包特陶勒蓋煤礦測定總資源為接近兩億噸，指示性總資源為一億噸，實際“測定總資源僅為年報中的四分之一。指示性為六分之一”！

劉欣還指控南戈壁隱瞞上述結果，甚至不惜賄賂第三方，以編制虛假報告。

劉欣稱，在召開緊急董事會會議之后，南戈壁和艾芬豪高層決定將上述結果隱瞞下來，并開始尋找買家，同時將重點放在了中國買家身上。

劉欣稱，當與東南煤田接壤的蒙古MAK煤礦發(fā)現相似問題后，當時受雇于南戈壁的諾西礦業(yè)工程公司(Norwest，下稱“諾西”)曾要求重審勘探數據。諾西在現場重新鉆孔，得到了非常相似的結果。南戈壁迅速展開危機公關，隱瞞了諾西的初期報告(劉欣稱欲當面提交給中鋁高層，因此并未公開)，并讓諾西繼續(xù)使用南戈壁提供的勘探數據發(fā)表了2009年10月的報告。其中，諾西有關負責人阿里斯特·霍恩(Alister Horn)“收受現金賄賂20萬美元，并在其4月18日的現場考察中收取勞力士名表一塊”。

劉欣稱，隨后的兩年，南戈壁高層忙于“包裝這個騙局”，并且找到了“聽話”的美納礦產咨詢公司(Minarco-Mineconsult，下稱“美納”，南戈壁方面稱其為“美能礦業(yè)”)。自2011年起，美納開始為南戈壁設計“定制的”資源報告，獲得近300萬美元酬勞。

本報將劉欣在網上發(fā)布的材料交給一名煤炭勘測領域的專家，該專家看后表示：“僅從其所使用的專業(yè)術語等方面來看，這是內行說的話。”

　　誰在說謊？

南戈壁執(zhí)行總裁助理恩克圖爾·巴顏比勒格(Enkhtuul Bayanbileg)昨日接受《第一財經日報》采訪時表示，從6月15日開始，南戈壁就已注意到劉欣的郵件和博客。南戈壁堅定地認為，該郵件和博客“是一種欺詐”。

巴顏比勒格堅稱，南戈壁披露的測定總資源數據一直由獨立的國際技術專家提供。2009年時諾西負責此項目的并非阿里斯特·霍恩，而是理查德？蒂夫特(Richard Tifft)；而南戈壁自2011年起轉用美能礦業(yè)，是因為該公司在蒙古當地有較大影響力，且其工作節(jié)奏更適應當地的時差。

巴顏比勒格不僅否認了劉欣的指控，還質疑劉欣的身份：“沒有任何證據表明，2007年到2012年3月，曾有一個叫劉欣的人在南戈壁工作過。我們查閱了薪資單、離職人員名單，甚至還有我們曾經支持其申請蒙古國護照的人員名單，都沒有出現過這個名字。我們還打電話給承包商，也沒有發(fā)現哪個叫劉欣的人同南戈壁有任何關系。”

劉欣稱，他于今年3月離開了南戈壁，因為我的上司加斯汀·卡帕拉(Justin Kapala)對我說我不適合南戈壁的文化。

巴顏比勒格對劉欣的其他指控也予以否認。

南戈壁宣稱“查無此人”的劉欣，至今沒有公開露面。

劉欣稱已于北京翠宮飯店預訂了場地，擬于6月18日下午1~3時召開媒體見面會。但本報記者在上述時間前往翠宮飯店，發(fā)現現場并沒有這個活動。飯店工作人員稱，曾有人咨詢過預訂當天多功能廳的事宜，但最終沒有預訂。

劉欣此前曾表示，如果中鋁領導層愿意和他進行交流，媒體見面會也就沒有必要了。

昨日中午，在北京翠宮飯店聚集的多家投行、券商和咨詢公司人員也表示，收到過劉欣的郵件，但無法聯(lián)系到劉欣本人。

一名券商人士對本報稱，至今也拿不準這個舉報是否可靠：“我們咨詢過中鋁的朋友，他們也看到過這封信的內容，不過認為信的內容有一些感覺與事實不符。”

本報昨日致電中鋁，該公司相關人士表示，目前無法對此進行評價。

　　風險重重

事實上，即使沒有此番“神秘爆料”，中鋁收購南戈壁計劃也已有夠多的麻煩需要應付。

就在中鋁公告收購計劃約一周后，蒙古礦產資源局突然宣布，要暫停南戈壁所擁有在該國勘探和開采的若干許可證。

4月26日，中國鋁業(yè)發(fā)布公告稱，蒙古政府已經知會了南戈壁、艾芬豪和中鋁，該國政府正在考慮通過一項有關外商投資的新法案，關鍵問題包括了與外國投資者建立公平的轉移定價機制和稅務機制。中鋁同時表示，并沒有放棄收購南戈壁，公司和艾芬豪確認，在滿足鎖定協(xié)議的條款和條件的前提下，公司同意在2012年7月5日或之前發(fā)出收購要約，隨后收購需要在要約發(fā)出后的36天之內完成。

作為向全球礦業(yè)企業(yè)轉型的重要一步，這項海外收購受到中鋁的高度重視。

但是海外礦產資源收購蘊含較高風險，亦是不爭的事實。過去幾年出現過多例中國企業(yè)在海外收購礦產失敗的案例。

2008年，央企中鋼集團以100億元收購了澳大利亞中西部鐵礦公司(Midwest)，而這筆交易的賣家此前收購該公司時成本僅5000萬元人民幣。該項目也已于去年暫停開采。

2006年，中信泰富(00267.HK)收購了中澳磁鐵礦項目(Sino-iron)，卻發(fā)現自己接手了一個“無底洞”——項目投資最初預算為25億美元，目前總投入已接近71億美元，且有繼續(xù)攀升的可能，而項目投產時間則一拖再拖。

為規(guī)避央企海外投資風險，今年4月11日，國資委出臺了《中央企業(yè)境外投資監(jiān)督管理暫行辦法》，稱目前央企境外投資仍處在初級階段，境外投資為企業(yè)戰(zhàn)略服務的意識不強，投資項目前期研究不夠深入，投資風險控制能力和利用全球資本市場的能力有待進一步提升。