銅之家網訊：全球三大央行集體不作為，釋放更強烈寬松信號。與一個月前的全球央行聯合寬松相比，這次全球央行選擇了集體不作為。

　　北京時間8月2日凌晨2點15分，美聯儲公開市場委員會（FOMC）發布最新貨幣政策聲明，稱美國經濟活動有所減速，但未出臺新的寬松貨幣政策，美聯儲承諾將聯邦基金利率維持在零至0.25%的區間至少到2014年下半年。

　　這一聲明令華爾街失望，因多家華爾街機構預期美聯儲會宣布將接近于零的利率至少保持至2015年中。

　　8月2日晚7點，英國央行宣布維持基準利率0.5%不變，維持QE規模在3750億英鎊不變，與市場預期一致。

　　45分鐘后，歐洲央行宣布維持基準利率不變，主要再融資利率在0.75%不變，維持隔夜存款利率在0.0%不變，維持邊際貸款利率在1.5%不變。

　　盡管三大央行并沒有立即采取刺激行動，但他們都釋放了更強烈的寬松信號，下一次全球央行進一步集體寬松或許不久就會到來。

　　美聯儲寬松傾向強化

　　摩根士丹利說，6月份FOMC會議以來的新聞不足以觸發美聯儲行動，這預示著采取行動門檻較高，但比較重要的是FOMC語言有何變化。

　　美聯儲對經濟的看法從6月份的“經濟溫和擴張”變成了8月份的“經濟活動在上半年有所減速”。

　　FOMC在8月份的聲明中說，近幾個月來，就業增長緩慢，而失業率依然保持高位。企業固定資產投資繼續增長，家庭消費開支增速與年初相比下降。盡管房地產市場出現了進一步的改善信號，但依然低迷。

　　聲明說，“委員會將密切監控未來的經濟和金融發展信息，如果有必要將提供額外寬松，在價格穩定的背景下促進經濟更強勁復蘇，并維持勞工市場改善。”

　　其措辭從6月份的“如果合適的話將采取行動”變成“如果有必要將提供額外寬松”，釋放了強烈信號，如果歐洲危機擴散到美國，FOMC準備采取激進行動。

　　而且8月份的措辭與美聯儲QE2（第二輪量化寬松）啟動前措辭類似。花旗認為6月份FOMC“已經將兩只手放在QE火箭炮上，今天他們兩只手仍放在火箭炮上，同時還有一個手指放在扳機上”。

　　高盛對“如果有必要將提供額外寬松”的理解是，9月12-13日的FOMC會議將提供某種形式的貨幣寬松。

　　高盛說，雖然寬松并不是定論，但除非未來的信息有實質改善，才不會有寬松。按照高盛的預測，美聯儲9月份很可能會小幅寬松，如延長利率指引，然后在2012年底2013年初進一步擴張資產負債表購買資產。

　　而TD證券的外匯、利率和商品全球主管Eric Green認為，美聯儲的新措辭“將密切監控未來的信息”屬于格林斯潘時代的暗語，意思是可能會在兩次FOMC會議中間推寬松措施。

　　Green說，這意味著觸發更多寬松的門檻不僅很低，而且如果有必要的話可能會在下一次會議之前到來。

　　美聯儲還認為，由于原油和汽油價格回落，美國通貨膨脹水平下降，長期通脹預期保持穩定。美聯儲還預測，未來幾個季度美國經濟將溫和增長，此后增速將緩慢提升，因此失業率將緩慢地逐漸降至合理水平，中期通脹水平將符合或低于美聯儲設定的目標。

　　德拉吉釋放購買債券信號

　　上周四歐洲央行行長德拉吉一句話引發全球市場樂觀情緒大爆發。

　　德拉吉說，“歐元是不可逆轉的，我們采取的行動會讓歐元不可逆轉，歐洲央行將盡一切努力捍衛歐元。”市場將這一表態視為歐洲央行可能會購買政府債券或采取其他措施，緩解西班牙和意大利主權債券市場的壓力。

　　十年期西班牙國債收益率上周一度飆升至7.75%的高位，在德拉吉表態后，收益率一度下滑100多個基點。全球股市、商品和歐元在德拉吉表態持續多日大幅上漲。市場對德拉吉兌現承諾的期待非常高。

　　在8月2日的貨幣政策決議后，德拉吉召開新聞發布會，稱歐洲央行可能會在其使命范圍內采取直接的公開市場操作。他說，歐洲央行可能會考慮采取進一步的非常規措施，將在未來數周設計這些措施的程序。

　　“非常規措施”可能會包括購買政府債券會退出LTRO3（第三輪長期再融資操作）。德拉吉釋放信號，歐洲央行可能會與政府一起購買債券，以降低外圍國家的收益率。

　　但他強調，購買債券不是一個決定，而是一個指引，而且任何購買新債券的項目都將是在二級市場，并且專注于收益率曲線的短端。

　　德拉吉說，歐元區政府債券的收益率“不可接受”，“需要從根本上作出改變”。

　　其他刺激方面，德拉吉說，歐洲央行考慮了降息，但認為現在還不是合適的時間。他還說，目前歐元區救助基金ESM的設計還無法滿足得到銀行牌照的要求。

　　但德拉吉這一次的講話和上周類似，并沒有給出任何具體的方案。金融市場 對此不滿，德拉吉發布會開始后全球股市持續下跌，在他講話期間西班牙股市暴跌5%，十年期國債收益率飆升了30個基點。