銅之家網訊：銅價中期走勢蒙陰，歐美政策預期落空是主因。7月下旬開始，西班牙、意大利國債收益率走高，歐美股市大幅回落，此前緩和了不到一個月的歐債危機再度惡化，迅速成為全球金融市場最大的系統性風險。回顧近兩年多以來，歐洲相關政策當局解決的問題的路徑，基本是被政策逼著往前走。利益紛爭過多，有時雖往正確的方向邁步，但協議多缺乏具體操作措施，無法有效解決問題，導致歐債問題間歇性緩和后，再度惡化。
    歐債問題給全球金融市場帶來巨大風險，而能夠在中短期有效緩和這種風險的，只有歐洲央行。在上周歐洲央行行長德拉吉上周表示“將盡一切努力維護歐元”，市場對8月2日歐洲央行采取行動充滿期待，大宗商品、股票等高風險資產均出現強勁回升。當然，對7月31-8月1日美聯儲FOMC會議采取進一步寬松的預期，也是此次回升的重要因素之一。
   　然被寄予厚望的歐美兩大央行最終令市場大失所望。先是8月1日晚美聯儲FOMC會議聲明，未宣布任何進一步放松的措施，歐美股市溫和回落。其后，8月2日的歐洲央行議息會議，歐洲央行宣布維持超低利率不變。德拉吉未立即推出任何新措施，而是要求歐元區政府先尋求歐元區救助基金的幫助，之后歐洲央行才會出手。當晚，西班牙10年期國債收益率再度飆升至7%以上，歐元兌美元會吐上周來所有漲幅，股市與大宗商品均出現大幅回落，倫銅回吐上周以來所有漲幅。
  　 在銅下游需求中短期內無法改善的背景下，歐美央行均未采取任何實質性的行動，致使避險情緒再度升溫，令銅價中期走勢蒙陰。8月3日晚將公布的7月美國非農就業數據或能為金屬市場提供更多的交投指引，數據若大幅走弱，雖可能激起市場對美聯儲進一步的寬松的預期，但考慮到下次FOMC會議在9月中旬，銅市多頭能否堅持到美聯儲出手還是個問題。