銅之家網訊：非農大超預期，不改美聯儲寬松主基調。 美國勞工部上周五公布7月就業報告，報告顯示，7月美國非農就業人口增加16.3萬人，遠高于預期的增加10萬人。數據公布后，激起全球金融市場風險偏好的顯著回升，周五歐美股市、大宗商品市場均大幅回升，而之前風險資產價格尚沉浸在對歐洲央行與美聯儲寬松政策預期落空的悲觀氣氛中。在央行寬松政策與經濟形勢趨好兩者中，上周五市場最終選擇了后者。
       受暖冬天氣影響，去年四季度美國非農就業人口大幅增加。隨著天氣因素的消褪，今年3月開始，特別是在二季度，美國月度非農就業人口增加幅度大幅回落。7月數據再度出現回升，我們認為這在一定程度上表明，美國經濟增長獲得了越來越多的內生動力的支撐。雖然如此，美國勞動力市場仍未改善到令人放心的地步，這可從失業率數據上得到驗證。上周五數據顯示，7月美國失業率升至8.3%，而這一數據還是在更多人放棄找工作的前提下獲得的。
      上周美聯儲FOMC會議未作出進一步寬松的舉措，僅使市場相信其離采取行動更近了一步。勞動力市場運行狀況是美聯儲決策的主要依據之一，我們認為7月非農數據大幅超預期，使得美聯儲進一步寬松的緊迫性有所降低，但仍不足以改變美聯儲貨幣政策寬松的主基調。除了前述的美國勞動力市場運行情況外，之前我們多次論述的歐債危機以及今年年底的“財政懸崖”都是美聯儲不得不面對的嚴峻問題。我們維持之前判斷， 9月中旬美聯儲可能出臺一些輕度寬松的措施，如進一步延長超低利率指引，而大規模資產購買即QE3則可能出現在今年底或明年初。