銅之家網訊：上游供給結構性偏緊，鉛價背靠支撐大樹難乘涼．近期海關統計數據顯示，雖然精煉鉛7月的進出口數據變動不大，進出口數據均在1000噸下 方；中外精煉鉛的流通仍然處在低迷位置。但是，鉛精礦7月進口數據同比卻大增86.44%至 16.8萬噸；而1-7月累計進口量也同比增加23.34%。之所以出現目前的格局，核心因素在于 國內鉛價的持續性低迷已經深深的影響到鉛的上游供給。
　　據富寶網鉛研究小組調研數據顯示，西南地區鉛精礦的供給持續盤整在低位，雖然鉛礦山 維持相對較高的開工率，但是礦選場停的比較多，中小礦選場停產率高達50%；在調研中顯 示，成品鉛精礦仍然有較強的搶手力度，盡管鉛冶煉企業一再壓價之下，前面鉛精礦加工 費有小幅上調，但是實際高質量鉛精礦交易價格基本上維持未調價前的格局。另外，近期 新湖期貨對湖南湘西地區鉛礦山的調研也顯示，當地大鉛礦山生產正常，不過這主要的因 素在于當地大中型礦山基本上被當地鉛冶煉企業把握，所以生產穩定性大；另外，當地礦 山曾經過整頓，所以小企業關閉的比較多；小型礦山目前近一半處在停產狀態。
　　國內鉛上游收緊的直接結果導致國內鉛精礦供應吃緊，不過這種緊張并非由于實際供應真 正的匱乏，而是因為鉛終端售價低迷，從而導致整個鉛產業鏈利潤萎縮，而鉛產業鏈上各 個環節均處在微利或者生產虧損的境地，原生鉛冶煉環節主要靠金銀和硫酸等副產品維生 ，所以含金銀較好的精礦則比較匱乏，一般鉛精礦因無利可圖，鉛企接納意愿不大；而再 生鉛領域，據富寶網鉛研究小組了解到，目前的利潤約在0-50元/噸，這樣的低利潤根本難 以抵御過多的環節和運輸成本的壓力，因此基本上還原鉛原料供應、生產和銷售已漸漸形 成區域化的傾向。總體上，最終端消費的乏力使得鉛產業鏈遭受前所未有的壓力，而鉛原 料的供應也在這種壓力之下漸漸形成結構性緊張的局面，這就必然決定了鉛冶煉企業的低 開工率，不過這樣的局面后期或持續給與鉛價以支撐。不過，鉛總體供給并未出現緊張局 面，所以產業鏈能提供給鉛價的僅僅是支撐，鉛價真正好轉仍然需要下游消費的努力。