銅之家網(wǎng)訊：上游供給結(jié)構(gòu)性偏緊，鉛價背靠支撐大樹難乘涼．近期海關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，雖然精煉鉛7月的進出口數(shù)據(jù)變動不大，進出口數(shù)據(jù)均在1000噸下 方；中外精煉鉛的流通仍然處在低迷位置。但是，鉛精礦7月進口數(shù)據(jù)同比卻大增86.44%至 16.8萬噸；而1-7月累計進口量也同比增加23.34%。之所以出現(xiàn)目前的格局，核心因素在于 國內(nèi)鉛價的持續(xù)性低迷已經(jīng)深深的影響到鉛的上游供給。
　　據(jù)富寶網(wǎng)鉛研究小組調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，西南地區(qū)鉛精礦的供給持續(xù)盤整在低位，雖然鉛礦山 維持相對較高的開工率，但是礦選場停的比較多，中小礦選場停產(chǎn)率高達50%；在調(diào)研中顯 示，成品鉛精礦仍然有較強的搶手力度，盡管鉛冶煉企業(yè)一再壓價之下，前面鉛精礦加工 費有小幅上調(diào)，但是實際高質(zhì)量鉛精礦交易價格基本上維持未調(diào)價前的格局。另外，近期 新湖期貨對湖南湘西地區(qū)鉛礦山的調(diào)研也顯示，當(dāng)?shù)卮筱U礦山生產(chǎn)正常，不過這主要的因 素在于當(dāng)?shù)卮笾行偷V山基本上被當(dāng)?shù)劂U冶煉企業(yè)把握，所以生產(chǎn)穩(wěn)定性大；另外，當(dāng)?shù)氐V 山曾經(jīng)過整頓，所以小企業(yè)關(guān)閉的比較多；小型礦山目前近一半處在停產(chǎn)狀態(tài)。
　　國內(nèi)鉛上游收緊的直接結(jié)果導(dǎo)致國內(nèi)鉛精礦供應(yīng)吃緊，不過這種緊張并非由于實際供應(yīng)真 正的匱乏，而是因為鉛終端售價低迷，從而導(dǎo)致整個鉛產(chǎn)業(yè)鏈利潤萎縮，而鉛產(chǎn)業(yè)鏈上各 個環(huán)節(jié)均處在微利或者生產(chǎn)虧損的境地，原生鉛冶煉環(huán)節(jié)主要靠金銀和硫酸等副產(chǎn)品維生 ，所以含金銀較好的精礦則比較匱乏，一般鉛精礦因無利可圖，鉛企接納意愿不大；而再 生鉛領(lǐng)域，據(jù)富寶網(wǎng)鉛研究小組了解到，目前的利潤約在0-50元/噸，這樣的低利潤根本難 以抵御過多的環(huán)節(jié)和運輸成本的壓力，因此基本上還原鉛原料供應(yīng)、生產(chǎn)和銷售已漸漸形 成區(qū)域化的傾向。總體上，最終端消費的乏力使得鉛產(chǎn)業(yè)鏈遭受前所未有的壓力，而鉛原 料的供應(yīng)也在這種壓力之下漸漸形成結(jié)構(gòu)性緊張的局面，這就必然決定了鉛冶煉企業(yè)的低 開工率，不過這樣的局面后期或持續(xù)給與鉛價以支撐。不過，鉛總體供給并未出現(xiàn)緊張局 面，所以產(chǎn)業(yè)鏈能提供給鉛價的僅僅是支撐，鉛價真正好轉(zhuǎn)仍然需要下游消費的努力。