面對經濟減速，各種說法都有，其中最流行也最為決策者“入耳”的說法，是所謂“軟著陸”說。弦外之音是經濟減速在按照決策層的預期發生，完全處在政府政策的控制之下，緩緩慢下來，而后再隨著政策放松而加速。

導致此次經濟減速的原因很多，其中，三方面因素最為重要：第一個可稱為刺激政策增長效應遞減因素。此次減速之前將近兩年時間的高增長，主要靠了政府大力度的刺激，刺激導致了產業對政府政策的某種依賴。

第二個是產業與經濟以往擴張所依賴的國內要素市場與政策空間的逆轉。其中以往產業擴張所依賴的“三廉價”要素(廉價勞工、廉價土地及廉價環境)的供求格局發生了逆轉，而借助房地產擴張拉動經濟的政策空間也走到了盡頭。

　　第三個是世界經濟“后危機狀態”下國際市場需求的持續疲軟。

諸此因素促成的經濟減速，顯然不能和宏觀政策引導的“軟著陸”劃等號，不能簡單地稱作“軟著陸”，恰當的說法當是“失速”。何為失速？就是經濟運行的內外約束條件同時抽緊，原有粗放式經濟擴張之要素供求平衡設定的“潛在增長率”下降導致的經濟自然減速，而非政策主導的減速。

若以失速的視野來看，便不難得出結論，經濟減速最大的風險是衰退———減速過度而導致經濟負增長。目前就實體經濟數據分析，并非沒有這種可能。雖然名義G DP增速還在“7時代”，但電力及一次能源耗費幾乎未有增長。中國經濟在全球經濟中的“空間向心力”主要靠了規模而非層次，保持經濟適度增長與國內市場的穩定擴張是維持此種向心力的動力源泉。就這個視點來看，必須正視經濟失速轉為衰退的可能性！不可輕信“軟著陸”說者的誤導。

從轉型升級視野來看，此次經濟失速多半孕育著一次難得的轉機。如果把中國經濟比作一列火車，那么這列火車迄今一直缺乏應有的保養與維護，主要靠不斷加煤加水在狂奔。而目前內外約束條件尤其是內在約束條件意味著，如若不對這列火車進行“電氣化改造”，沿襲以往方式繼續加煤加水，不但不能提速尤其是維持一定的可持續性，反而可能導致崩潰熄火———墜入“中等收入陷阱”。

對于現實的中國經濟而言，何以保養與改造？實際上處方早就有了，這便是轉變經濟增長方式與實現產業轉型升級。然而這方面說起來容易做起來難上加難。金融危機原本創造了一次難得的機遇，但卻未能很好地利用，這一次經濟減速乃至失速，應當視為一種風險與機會兼具的時機，若政策運作得當，完全可以借助經濟失速推出大力度的體制改革，進而推動產業轉型升級與經濟增長方式的轉變。