世界黃金協會市場信息部負責人Alistair Hewitt表示，二季度強勁的需求使2016年上半年黃金需求達到歷史第二高點。面對全球的政治、經濟不確定性風險，投資者開始重新分配其投資組合。“今
年二季度黃金需求的基礎堅實而多樣，范圍廣泛的投資者通過大量不同的產品投資黃金，黃金ETF、金條以及金幣的表現尤其顯眼。”他介紹說，雖然如今投資占黃金需求最大的一部分，但是全球金市
場總有一個平衡，預計2016年下半年珠寶市場會逐步回歸。
據了解，二季度黃金需求增長主要來自投資需求。報告顯示，持續的政治、經濟和社會的不穩定使得投資者分散風險以及避險的需求持續上升，全球二季度黃金的投資需求達到448噸。黃金ETF持倉
量在二季度237噸的增長使得上半年持倉量達到近580噸。此外，金條和金幣需求在二季度也呈現增長態勢，上半年投資達到485噸，同比增長4%。其中美國金幣、金條投資增長101%，達到25噸。強勁的投
資需求推動美元計價黃金價格大幅上漲25%，成就了1980年以來黃金價格同比最強勁的上漲。
“年初以來，隨著大宗商品的觸底，通縮環境逆轉，投資者對寬松貨幣政策帶來的副作用‘通脹’持續擔憂。”光大期貨貴金屬分析師展大鵬對期貨日報記者表示，在此背景下，金價格表現異常
突出，被動跟蹤金價漲跌并代表黃金投資需求的ETF也相應迎來了投資高峰期。金價上漲帶動了黃金ETF的增加，而黃金ETF的持續增加又反推金價上漲，二者形成正反饋。
此外，美國大選、英國脫歐以及意大利銀行業搖搖欲墜等都有力地推動了黃金的投資。而中東地區的地緣政治持續動蕩，進一步鞏固了黃金投資的市場地位。
相比之下，2016年二季度消費需求與珠寶需求一時低迷，分別下降9%至656噸和下降14%至444噸。全球央行需求增長僅為77噸，較2015年同期的127噸下降約40%。數據顯示，2016年上半年央行凈購入
黃金約為185噸。盡管二季度已經是2011年二季度以來最低的購入水平，但是由于今年以來黃金價格的上行，全球央行金儲備價值已經攀升至1.4萬億美元之高。預計央行仍然是全球黃金需求的最大來
源。
實際上，全球央行外匯儲備總量自2010年以來一直處于逐步增長態勢。從本月世界黃金協會公布的二季度各國黃金儲備數據來看，全球黃金儲備大國如美國、法國、德國、意大利等儲備量多較為穩
定，而中國和俄羅斯增持黃金儲備則較為明顯。
“各國央行通過增持黃金對沖風險。”卓創貴金屬分析師張偉說，目前全球不少央行都存在超發貨幣現象，美國經歷幾輪量化寬松后，信用受到嚴重質疑。在經濟形勢尚不夠穩定的情況下，各國都
在分散外匯配置，朝多元化結構發展。俄羅斯近期增持多出于國家層面的戰略考慮，增持黃金是其推動去美元的重要手段。于中國，除了促進外匯儲備多元化，增持黃金儲備更可能是人民幣國際化的
需要，增持黃金為其背書是一個必然的步驟。“不出意外，中國和俄羅斯都會繼續增持黃金儲備。”
“央行增持黃金短期對市場價格不會有很大影響。”張偉表示，雖然中俄兩國或持續增持黃金，但增持60多噸的數量和全球2000多噸的產量相比其實很小。而且近期中國增持黃金的腳步已經放緩，
可能也是考慮到目前黃金價格過快上漲，若大幅增持，影響市場，成本也會隨之上升。
