中期邏輯：8月份，銅精礦加工費維持在100-105美元/噸的區(qū)間，此外，進(jìn)入四季度之后，銅加工費長協(xié)談判開始，冶煉企業(yè)料不會過度的采購現(xiàn)貨原料。7月銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)顯示，冶煉企業(yè)產(chǎn)量彈性仍然較大，而下游需求雖然難以看到過度的起色，但預(yù)期暫時仍然穩(wěn)定，因此，供需平衡料仍然難以打破。
短期邏輯：上周，精煉銅進(jìn)口維持小幅虧損，較此前一周變化不大;當(dāng)前內(nèi)外比價對精煉銅進(jìn)出口影響不大。現(xiàn)貨市場波瀾不驚，整體短期邏輯不太突出。
日內(nèi)走勢：滬期銅主力合約1610日內(nèi)收盤在37140元/噸，最低價格37090元/噸，最高價格37340元/噸。 夜盤下跌0.46%。
8月22日及夜盤，滬銅價格整體上震蕩回落;現(xiàn)貨市場成交較為清淡，短期下游企業(yè)缺乏需求邏輯，現(xiàn)貨市場可能變化不大。
7月初步出口數(shù)據(jù)顯示，未加工銅和銅材出口量大幅攀升401.6%至75,022噸。這主要和當(dāng)前獲得出口加工手冊的冶煉企業(yè)增多有關(guān)，并且匯率不穩(wěn)定，冶煉企業(yè)直接背負(fù)美元債務(wù)更為穩(wěn)妥。
銅出口的增加，分擔(dān)了國內(nèi)供應(yīng)的壓力，LME庫存的增加主要是反應(yīng)中國銅出口的力量。
而從市場承受能力來看，如果中國銅得以實現(xiàn)每月5萬噸左右的出口，則緩解國內(nèi)銅供應(yīng)的壓力。而國外LME庫存處于相對低位，庫存增加是可以承受的。
這整體上會導(dǎo)致供需平衡短期難以打破。而近期價格也表現(xiàn)出低波動性的特征，當(dāng)前的銅市場變化力量比較小，難以打破價格平衡。
短期邏輯：上周，精煉銅進(jìn)口維持小幅虧損，較此前一周變化不大;當(dāng)前內(nèi)外比價對精煉銅進(jìn)出口影響不大。現(xiàn)貨市場波瀾不驚，整體短期邏輯不太突出。
日內(nèi)走勢：滬期銅主力合約1610日內(nèi)收盤在37140元/噸，最低價格37090元/噸，最高價格37340元/噸。 夜盤下跌0.46%。
8月22日及夜盤，滬銅價格整體上震蕩回落;現(xiàn)貨市場成交較為清淡，短期下游企業(yè)缺乏需求邏輯，現(xiàn)貨市場可能變化不大。
7月初步出口數(shù)據(jù)顯示，未加工銅和銅材出口量大幅攀升401.6%至75,022噸。這主要和當(dāng)前獲得出口加工手冊的冶煉企業(yè)增多有關(guān)，并且匯率不穩(wěn)定，冶煉企業(yè)直接背負(fù)美元債務(wù)更為穩(wěn)妥。
銅出口的增加，分擔(dān)了國內(nèi)供應(yīng)的壓力，LME庫存的增加主要是反應(yīng)中國銅出口的力量。
而從市場承受能力來看，如果中國銅得以實現(xiàn)每月5萬噸左右的出口，則緩解國內(nèi)銅供應(yīng)的壓力。而國外LME庫存處于相對低位，庫存增加是可以承受的。
這整體上會導(dǎo)致供需平衡短期難以打破。而近期價格也表現(xiàn)出低波動性的特征，當(dāng)前的銅市場變化力量比較小，難以打破價格平衡。
