國慶長假期間宏觀面主要消息如下：
美國：
1.美國9月ISM制造業(yè)PMI值為51.5，預(yù)期為50.3;2.美國9月新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)為15.6萬，連續(xù)3月不及預(yù)期;失業(yè)率為5%，預(yù)期為4.9%。
歐元區(qū)：
1.歐元區(qū)9月CPI初值同比+0.4%，符合預(yù)期;2.歐元區(qū)8月失業(yè)率為10.1%，預(yù)期為10%;3.歐洲央行德拉吉稱，QE購債將持續(xù)至明年3年，如有必有將會延長。
其他地區(qū)：
1.我國9月官方制造業(yè)PMI值為50.4，連續(xù)兩月處榮枯線之上;2.央行9月開展MLF、SLF及PSL操作，分別釋放2750億、5.52億及445億流動(dòng)性。
總體看，節(jié)日期間宏觀面因素對有色金屬影響呈中性。
現(xiàn)貨方面
(1)截止2016-9-30，上海金屬網(wǎng)1#銅現(xiàn)貨價(jià)格為37860元/噸，較上日下跌140元/噸，較近月合約升水100元/噸，周初因盤面下跌，貿(mào)易商投機(jī)買盤以及下游企業(yè)加大逢低買貨力度，需求較為旺盛，隨升水逐步攀升，以及國慶假期臨近，持貨商加大換現(xiàn)力度，下游備庫需求不減，整體呈現(xiàn)供需兩旺格局。
(2)當(dāng)日，0#鋅現(xiàn)貨價(jià)格為18250元/噸，較上日下跌30元/噸，較近月合約貼水50元/噸，煉廠逢高出貨積極，貿(mào)易商出貨熱情同樣較高，節(jié)前換現(xiàn)意愿大增，市場貨源充足，升水大幅下滑，下游節(jié)前逢低備貨，后半周備貨完成陷入觀望，整體成交一般。
(3)當(dāng)日，1#鎳現(xiàn)貨價(jià)格為80350元/噸，較上日下跌2100元/噸，較滬鎳近月合約貼水1630元/噸，周初下游有所備貨，隨后鎳價(jià)大漲，貿(mào)易商積極換現(xiàn)，下游則拿貨積極性減弱，后臨近國慶，市場逐漸進(jìn)入休假狀態(tài)，成交轉(zhuǎn)弱，當(dāng)周金川累計(jì)下調(diào)鎳價(jià)500元/噸至80300元/噸。
(4)當(dāng)日，A00#鋁現(xiàn)貨價(jià)格為13480元/噸，較上日上漲140元/噸，較滬鋁近月合約升水620元/噸，國慶前現(xiàn)貨庫存大減，持貨商出貨積極，現(xiàn)貨升水依舊高企，市場接貨熱情不減，整體庫存處于絕對低位，且運(yùn)輸問題持續(xù)的情況下，現(xiàn)貨升水將繼續(xù)堅(jiān)挺。
相關(guān)數(shù)據(jù)方面：
(1)截止10月7日，倫銅現(xiàn)貨價(jià)為4807.5美元/噸，較3月合約貼水17美元/噸;倫銅庫存為37.92萬噸，較前日增加1.01萬噸;截止9月30日，上期所銅庫存2.42萬噸，較上日增加2178噸;以滬銅收盤價(jià)測算，則滬銅連3合約對倫銅3月合約實(shí)際比值為7.81(進(jìn)口比值為7.94)，進(jìn)口虧損為624元/噸(不考慮融資收益);
(2) 截止10月7日，倫鋅現(xiàn)貨價(jià)為2313美元/噸，較3月合約貼水2美元/噸;倫鋅庫存為44萬噸，較前日下降675噸;截止9月30日，上期所鋅庫存為10.35萬噸，較上日下跌578噸;以滬鋅收盤價(jià)測算，則滬鋅連3合約對倫鋅3月合約實(shí)際比值為7.77(進(jìn)口比值為8.34)，進(jìn)口虧損為1335元/噸(不考慮融資收益);
(3) 截止10月7日，倫鎳現(xiàn)貨價(jià)為10615美元/噸，較3月合約貼水44美元/噸;倫鎳庫存為36.24噸，較前日增加564噸;截止9月30日，上期所鎳庫存為10.82萬噸，較前日下滑131噸;以滬鎳收盤價(jià)測算，則滬鎳連3合約對倫鎳3月合約實(shí)際比值為7.77(進(jìn)口比值為8.01)，進(jìn)口虧損2574元/噸(不考慮融資收益);
(4) 截止10月7日，倫鋁現(xiàn)貨價(jià)為1648.5美元/噸，較3月合約貼水12美元/噸;倫鋁庫存為212.88萬噸，較前日下滑4875噸;截止9月30日，上期所鋁庫存為2671噸，較前日下滑1649噸;以滬鋁收盤價(jià)測算，則滬鋁連3合約對倫鋁3月合約實(shí)際比值為7.27(進(jìn)口比值為8.37)，進(jìn)口虧損約為1840元/噸(不考慮融資收益)。
本周關(guān)注數(shù)據(jù)及事件如下：(1)10-11 美國9月就業(yè)市場狀況指數(shù)(LMCI);(2)10-13 美聯(lián)儲9月利率會議紀(jì)要;(3)10-14 我國9月PPI值;
國慶期間產(chǎn)業(yè)鏈消息方面：(1) 截止2016年8月，智利累計(jì)銅產(chǎn)量368.24萬噸，累計(jì)同比-4%;(2)秘魯銅產(chǎn)量則維持大幅增加態(tài)勢，8月當(dāng)月產(chǎn)銅20.75萬噸，同比+32%，銅礦供給將因秘魯產(chǎn)量大增保持充裕;(3)印尼方面稱，2017年將有望出口1500萬噸鎳礦石。
總體看，宏觀面、基本面均無明顯方向性驅(qū)動(dòng)，建議滬銅以觀望為主;鋅礦短缺炒作降溫，而下游需求因樓市降溫、金九銀十預(yù)期未兌現(xiàn)疲軟，鋅價(jià)或陷入調(diào)整，新單宜觀望;運(yùn)輸問題令鋁錠供應(yīng)延續(xù)偏緊格局，滬鋁前多可繼續(xù)持有;菲律賓鎳礦山關(guān)停情況仍需持續(xù)關(guān)注(被關(guān)停礦山可修正不合格處而后恢復(fù)生產(chǎn))，且印尼放松禁鎳礦出口政策，鎳價(jià)將承壓，新單建議觀望。
單邊策略：滬鋅前多離場，新單觀望;滬鋁前多持有，新單觀望;銅鎳暫觀望。
組合策略：買AL1611-賣AL1702組合繼續(xù)持有。
套保策略：滬鋁保持買保頭寸不變，滬鋅可適當(dāng)減少買保頭寸，銅鎳套保新單觀望。
