8月22日，五礦資源有限公司(簡稱“MMG”)發布其中期業績報告，并于23日在香港舉行業績發布會。2017年上半年，公司錄得收入為19.42億(美元，下同)，同比增長13.56億，漲幅超過230%；稅后凈利潤為1.14億，同比上升222%；每股基本盈利為0.22美仙，不派息。
MMG運營礦山包括Las Bambas、Sepon、Kinsevere及澳洲運營(包括Rosebery和Golden Grove礦山).Century礦山自2016年初后已不再運作。勘探、發展項目(包括Gugald River)及企業活動則分類為“其他”。各分部報告期內的收入如上圖所示，Las Bambas錄得EBITDA為756.4百萬元，為MMG最主營業務。值得指出的是，MMG已于2017年2月28日完成剝離Golden Grove及Century礦山。
業務重心及經濟核心轉移
報告期內，公司最大的轉變來自Las Bambas礦山的投產。據悉，公司的主要資產Las Bambas礦山在2017年6月30日完成首個全年度生產，并于投產首年內生產逾430000噸銅礦，按產量計列全球十大銅礦之一。受Las Bambas銅銷量影響，MMG的經營活動現金流及盈利能力也大有改善。
報告期內，MMG還將澳洲資產組合規模大幅降低。并且，除了Las Bambas礦山外，MMG近年還購入了Kinsevere礦山，加上投資于Dugald River鋅礦項目，公司資產組合重心由鋅轉至銅，而經濟核心亦由澳洲及亞洲轉至亞洲及拉丁美洲。
2017年上半年，MMG共生產銅290758噸及鋅37519噸。全年目標銅產量為560000至615000噸，鋅為65000到72000噸。上圖為各金屬板塊報告期內的收入，銅業務的收入達到1656.7百萬元。
在建項目
展望未來，在建的Dugald River項目進度超前，預期可于今年年底生產首批精礦。Dugald River項目投產后，每年將生產約170000鋅精礦含鋅。Dugald River投產成熟后，MMG將成為全球十大鋅礦之一。
現金流及資產負債率
報告期內，MMG的經營活動現金流達到11.16億，較于去年同期大增1834%，現金流大增主要是由于Las Bambas的貢獻、較高的商品價格以及專注于產生現金。由于產生的現金增加，MMG的債項凈額減少868.2百萬元。資產負債率由79%降低至77%。MMG的財務狀況健康。
小結
展望下半年，全球經濟增長基礎將進一步牢固，中國經濟在工業生產、消費、出口等方面將持續改善，金屬消費有望繼續穩健增長，金屬價格將繼續得到支撐。尤其是銅上游由于之前秘魯等地銅礦的罷工，目前供給仍不充裕，而下游電器等的消費又不弱，價格得到支撐。
而五礦資源的大股東中國五礦是中國金屬礦產領域唯一的國有資本投資公司，在2017年的世界500前排名中位列第120名。MMG是中國五礦在國際發展道路上的重點，相信也會繼續給予公司強大支援。
