下半年以來國內鉛礦供應增加，疊加國外礦供應逐漸釋放，2019年10月國內鉛精礦進口量為14.6萬噸，環比減少 12.9%，同比增長44.2%；110月鉛精礦累計進口量為135.48萬噸，累計同比增長37.2%。中國進口鉛礦量大幅回升。
環保政策主要對鉛需求產生影響。今年電動車電池消費旺季不旺，四季度以來消費淡季延續，電動車產出仍然維持負增長態勢。蓄電池市場訂單開始走弱，不少企業開始出現生產收緊的行為。
汽車消費也出現了明顯的下降，汽車產銷已持續一年以上持續萎縮。中國汽車工業協會公布數據顯示，截至2019 年10月國內汽車累計產量為2044.4萬臺，較2018年同期下降10.4%，而這已是國內汽車產量連續第12個月呈現累計同比負增長的情況。
總體而言，由于加工費上漲、利潤抬升導致原生鉛與再生鉛供給充分。但鉛下游需求如電動車、汽車消費不旺，國家政策導向鋰電梯次電池逐漸替代鉛蓄電池，目前鉛消費沒有新的增長點。整體供過于求，鉛價重心步步下移。
技術上，滬鉛期貨2001主力合約，周線的級別上做考慮，震蕩偏弱的節奏正在穩步向下延伸，每一輪上探的高點均被有效壓制，重心呈穩步下移的趨勢，近期在60日均線的進一步施壓下，盤面悲觀情緒加劇，連續7周收陰下挫，創近三年低位，當前空頭強勢主導盤面，預計短期繼續以偏空思路做考慮，建議15220以下逢高試空思路參考，前期高位空單可繼續持有。
