在經(jīng)受了融資套利交易集中平倉和美國次級抵押貸款市場危機的考驗后，銅價正穩(wěn)步上揚。分析師稱，中國需求是近期銅價上行的主要動力，而未來銅價走勢仍然與中國因素密切相關(guān)。
 
 　　昨日，受隔夜倫敦銅上漲的帶動，國內(nèi)滬銅(61850,-1170,-1.86%)高開高走，但午后因受滬鋁(19370,-40,-0.21%)下跌拖累，漲幅收窄。周一LME三月銅上漲131美元，昨日滬銅因此全線上漲，主力Cu0706以63000元高開790元，最高曾一度沖至63570元，最終收于62730元/噸，較前一交易日上漲520元或0.84%。同日，滬鋁主力Al0706下跌220元或1.13%，至19330元/噸。
 
 　　實達(dá)期貨分析師王曉丹認(rèn)為，近幾日國內(nèi)盤中交易始終保持相似的態(tài)勢，尾盤通常都是震蕩走低，主要是大量短線投機頭寸平倉所致，體現(xiàn)了銅價處于相對高位時，國內(nèi)的信心明顯脆弱，不愿意留頭寸過夜。但是實際上，在LME庫存保持流出趨勢的態(tài)勢下，個別數(shù)據(jù)的公布很難對市場造成較大影響，比如美國周一的房屋數(shù)據(jù)就是最好的例子，因此中國需要仍為銅市運行主旋律。
 
 　　美國商務(wù)部周一公布數(shù)據(jù)顯示，美國2月新屋銷售月率下降3.9%，年率為84.8萬戶，為2000年6月以來最低水平，美國新屋銷售數(shù)據(jù)已連續(xù)兩個月下降，暗示了美國房地產(chǎn)市場可能進(jìn)一步的惡化。王曉丹表示，在美聯(lián)儲上周發(fā)表會后聲明之后，各方對美國房地產(chǎn)市場狀況的關(guān)注大大降低，市場信心開始企穩(wěn)，再加上前日的中國2月進(jìn)出口數(shù)據(jù)，市場相比之下更愿意看到中國需求強勁增長的前景。
 
 　　國際期貨分析師劉旭也表示，由于目前美國房地產(chǎn)市場仍未走出困境，而美國次級抵押貸款市場的危機也仍在蔓延，這令美國經(jīng)濟增長面臨著較大的不確定性，并將影響未來金屬市場的表現(xiàn)。但值得注意的是，美國強勁的就業(yè)形勢和出口大量增加仍將會對美國經(jīng)濟產(chǎn)生支撐，因而目前也不必對美國經(jīng)濟表現(xiàn)得過于悲觀。反觀“中國需求”因素的炒作，則是今年以來銅價上漲的最主要原因。
 
 　　數(shù)據(jù)顯示，今年前兩個月，中國進(jìn)口未鍛造銅及銅材468849噸，同比增長了56%，其中精煉銅的進(jìn)口量為280530噸，同比增幅高達(dá)125.8%。中國進(jìn)口的快速增加給國際銅市場造成了巨大影響，2月份LME銅庫存在經(jīng)過了持續(xù)的增加后急轉(zhuǎn)而下，庫存在一個多月的時間里回落了3萬多噸，現(xiàn)貨對三月期價也由貼水急轉(zhuǎn)為升水60美元左右，全球銅市場的供求狀況趨緊。
 
 　　但影響中國銅進(jìn)口增加的因素也正隨之改變。劉旭表示，隨著進(jìn)口銅大量涌入，國內(nèi)現(xiàn)貨市場供應(yīng)寬松，給滬銅價格帶來較大的壓力，同時倫銅價格開始強勁反彈，兩市比值迅速回落，進(jìn)口比值從2月初的高位9.9下滑至目前的9.23左右，而進(jìn)口比值必須要達(dá)到9.34左右才能達(dá)到盈虧的平衡，目前進(jìn)口銅實際已開始虧損。因此，他認(rèn)為3月份國內(nèi)進(jìn)口量應(yīng)該出現(xiàn)較為明顯的下滑。
 
 　　近日亞洲的庫存流出速度開始放緩的情況，似乎也印證了他的觀點。從3月1日至上周五，LME亞洲庫存銅流出了10050噸，僅相當(dāng)于2月份一周流出的庫存。
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