最近幾周，銅價(jià)似乎又重新進(jìn)入了上漲過程，技術(shù)形態(tài)上也能看到均線呈多頭排列，上升通道早早顯露出來，不過基本面上多空雙方還是各自有不同的觀點(diǎn)。
 
 空頭：主要還是來自于對(duì)于美國經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂
 
 雖然早先時(shí)候，伯南克在國會(huì)聽證會(huì)上的講話中仍對(duì)經(jīng)濟(jì)成長持樂觀態(tài)度，不過房地產(chǎn)市場目前的情況還是令市場擔(dān)憂，尤其最近經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明美國2月新屋銷售月率下降3.9%，年率為84.8萬戶，為2000年6月以來最低水平，美國新屋銷售數(shù)據(jù)已連續(xù)兩個(gè)月下降，暗示了美國房地產(chǎn)市場可能進(jìn)一步的惡化，另外消費(fèi)者信心指數(shù)、耐用品訂單等數(shù)據(jù)都低于預(yù)期，這些經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的公布都增加了市場對(duì)于美國經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂。
 
 多頭：主要還是由于庫存的下降以及對(duì)于國內(nèi)消費(fèi)的信心
 
 1、 目前市場還是比較在意的庫存的變化，尤其自去年下半年隨著庫存不斷增加（當(dāng)時(shí)庫存不足9萬噸），影響
 
 了銅價(jià)不斷下降，不過庫存增加情況到今年2月份有所改變（2月庫存增加到了21萬多噸），庫存開始減少，到目
 
 前為止庫存減少至18萬噸不到，這變化開始非常明顯，同時(shí)也增強(qiáng)了多頭的信心，刺激了銅價(jià)的上漲。
 
 2、 來自中國的需求，可能是最近價(jià)格上漲的真正原因。我們先看一下一些機(jī)構(gòu)對(duì)于國內(nèi)的需求的看法。
 
 麥格理：我們認(rèn)為今年中國對(duì)于銅的需求是一個(gè)關(guān)鍵的支撐因素。中國銅需求的成長將抵消發(fā)達(dá)國家的需求下滑。今年前兩個(gè)月中國表觀需求同比增長接近17％。中國的買家已經(jīng)對(duì)銅價(jià)格的回調(diào)作出反應(yīng)。如果中國全年需求能超過我們預(yù)測的成長率（10％），這將給全球的銅供需面帶來緊張。
 
 秘魯南方銅業(yè)公司：由于需求上升，銅礦供給增長有限，今年銅均價(jià)將達(dá)到3美元/磅，如果中國的需求增長持續(xù)強(qiáng)勁的話，今年銅供給也許會(huì)略微短缺。
 
 Logic Advisors：銅市需求部分將繼續(xù)強(qiáng)勁。亞洲尤其是中國的需求已經(jīng)顯示出了這種強(qiáng)勢，歐洲也較為強(qiáng)勁，美國則顯得有些疲軟，但還是從中國的需求中找到了銅市將會(huì)走牛的線索。
 
 這些都無一例外的顯示出對(duì)于中國需求的看好，而且國內(nèi)前兩個(gè)月的進(jìn)口數(shù)據(jù)也一定程度上給了市場依據(jù)：數(shù)據(jù)顯示，今年前兩個(gè)月，中國進(jìn)口未鍛造銅及銅材468849噸，同比增長了56%，其中精煉銅的進(jìn)口量為280530噸，同比增幅高達(dá)125.8%。也說明了目前國內(nèi)消費(fèi)狀況的改善。
 
 總而言之，在步入傳統(tǒng)消費(fèi)旺季期間，國內(nèi)需求被市場關(guān)注的情況下，銅價(jià)上漲空間不斷被打開，銅牛的步伐可能今后一段時(shí)間仍將繼續(xù)。
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