本周倫敦銅走勢繼續(xù)表現(xiàn)為沖高受阻回落區(qū)間振蕩但期價依然處于上升通道中，周一期價受中國需求增長和庫存持續(xù)減少的影響大幅沖高，周二行情期價由于受到美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲軟的影響沖高受阻大幅回落收低，周三周四周五行情由于投資者繼續(xù)對中國需求看好期價小幅反彈走高。綜合銅本周最高6935美元，最低6610美元，收盤6875美元，升147.5美元。
滬銅本周則受沖高受阻回落的影響維持高位區(qū)間振蕩，周一行情受上周五外盤沖高回落影響跳空低開但期價低開后受到多頭買盤推動逐步反彈收高，周二行情受外盤大幅沖高影響跳空高開并沖高但期價沖高后遭到空頭封壓隨后逐步回落走低并收低，周三周四由于外盤沖高回落影響維持低位區(qū)間振蕩，周五行情受外盤小幅收高影響跳空高開隨后期價在多頭買盤推動和空頭回補推動下逐步振蕩走高并收高。本周周K線為略帶上下影線的小陽線，收盤價較上周收盤上漲880元。
我們認為銅市升勢仍將持續(xù)，理由如下：
一、銅價下跌已然挫傷銅廠生產(chǎn)積極性，導(dǎo)致供應(yīng)放緩。06歲末到07年初，倫銅從7000美元一線暴跌至5500美元關(guān)位，跌幅高達21.5％。期銅的慘烈下跌不但使前期看多并做多倫銅的對沖基金如紅風箏等顏面大失和苦頭吃盡，也使整個市場對倫銅的走勢陷入迷茫境地，甚至到了極度悲觀的程度。生產(chǎn)銅的廠商由于對未來銅價走勢不甚樂觀，開工的積極性也明顯不再如從前。由3月26日國家統(tǒng)計局公布的最新數(shù)據(jù)來看，2007年2月，國內(nèi)銅產(chǎn)量為22.2萬噸，同比減少4.8％，而1-2月份累計同比減少1.8％。5500美元/噸的價格，在美元貶值、物價上漲、貸款費用增加、工資成本升高、能源消耗未減等負面因素作用下，致使銅廠產(chǎn)銅售銅的利潤大幅縮水，所以銅廠減少銅的供應(yīng)阻止銅價下跌，進而推動銅價回升也就勢在必行。
二、銅價下跌刺激中國有效需求大增，從而推高銅價。當銅價大幅攀升時，必然會導(dǎo)致一部分需求因資金成本、利潤預(yù)期、風險變動等因素而望"銅"興嘆和退而卻步；而當銅價從高位大幅回落，特別是年初銅價跌破5500美元/噸后，又同樣會使以前因資金短缺而有真正需求的貿(mào)易商或銅材廠商，重新涌入銅市，"鯨吸"便宜銅，這部分需求也就實實在在轉(zhuǎn)變成了"有效需求"。從中國海關(guān)3月12日公布的數(shù)據(jù)看出，2007年1-2月，國內(nèi)銅及銅材進口近46.88萬噸，同比增長56.2％。枯燥的數(shù)據(jù)卻極大的振奮了市場人心，更打消了市場對中國宏觀調(diào)控會抑制銅需求的預(yù)期。確鑿地向市場表明，中國經(jīng)濟仍然牛勁十足，中國銅的需求依然很大。
三、庫存持續(xù)減少。倫銅庫存在1月31日創(chuàng)下21.6萬噸的階段高點后開始逐漸下滑，特別是進入三月份以來，下降的趨勢愈加明顯，基本回到了18萬噸的水平上。庫存作為市場供需的最重要指標，此刻的掉頭轉(zhuǎn)向，并持續(xù)性減少，說明銅的供需緊張狀況在緩和了很長一段時間后，又有再次緊張化的跡象。當然，銅庫存的下降，也有季節(jié)性因素，比如中國農(nóng)歷新年過后，各項工業(yè)生產(chǎn)又如火如荼的展開等。但不論怎樣，庫存下降總會支撐銅價的上漲。
四，美國房地產(chǎn)利空被市場消化。倫銅在年初的大幅下跌很大程度上是因為市場對美國房地產(chǎn)市場泡沫破滅會導(dǎo)致美國經(jīng)濟下滑以及中國經(jīng)濟宏觀調(diào)控政策的實施或?qū)?dǎo)致銅需求減少等之預(yù)期造成的。而從美國商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)看，美國房地產(chǎn)市場已經(jīng)顯露出筑底跡象，新屋開工數(shù)據(jù)從2006年10月到2007年2月，趨勢已然不在持續(xù)性下跌，轉(zhuǎn)為橫向?qū)挿砀窬帧Ｋ裕绹康禺a(chǎn)市場的利空，已經(jīng)在倫銅從7000美元下跌到5500美元的過程中得以消化和反應(yīng)了；而近期美國房屋市場的"悄然"轉(zhuǎn)暖走勢，也使得銅價的負面壓力得以大幅消解。
技術(shù)上，倫銅滬銅均已突破5周均線的壓制，且重新站在5日均現(xiàn)之上，中短期升勢未變，操作上可繼續(xù)持有多單。
倫鋁本周繼續(xù)回落整理，價格走勢偏弱。倫鋁現(xiàn)貨處于貼水的格局，滬鋁本周走勢弱于外盤，本周五個交易日，四個交易日收陰。周一價格小幅盤整，周二在下破30日均線之后，價格大幅回落。本周后三日，價格持續(xù)在60日均線上方弱勢整理。成交極為清淡，市場不活躍。現(xiàn)貨市場方面，上海市場和廣東市場均表現(xiàn)平平，買家入貨并不積極，在期價走弱的背景下，現(xiàn)貨報價也隨之報低。周五廣東市場成交處于19490~19610元/噸之間。從技術(shù)形態(tài)上看，倫鋁目前處于一月初以來震蕩上揚區(qū)間的下方，該區(qū)間的下方支撐力度較大，短期價格雖然較弱，但并沒有跌破該位的支撐。另一方面，庫存的高企和貼水的格局，也令多頭信心不足。滬鋁走勢弱于倫鋁，主力合約0706在60日均線上得到支撐。因國內(nèi)鋁市成交不活躍，且處于震蕩格局當中，操作上建議觀望。
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