作者：楊軍
 
 　　隔夜倫銅繼續小幅上漲，三月期銅價已經逼近7000美元的強阻力區，市場仍處于強勢之中。雖然昨日銅庫存在連續數日減少后出現較大幅度的增加，但現貨升水的強勁依然對銅價形成了支撐。
 
 　　今日滬銅受倫銅上漲的影響大幅高開，但與昨日走勢幾乎如同一轍，國內現貨銅價的相對滯漲再度對滬銅的上行構成了壓力，并導致銅價再度收陰。從盤面上看，多頭仍然占據著市場的主動，但空頭的拋壓也日益顯著。由于國內現貨價格的貼水狀態依然維持，造成近期滬銅跟漲倫銅的幅度明顯偏小，市場總體仍呈現弱勢跟漲的格局。
 
 
 　　昨晚美國公布的3月份供應管理協會采購經理人指數為50.9，低于2月份的52.3的水平，也減弱了前日剛剛公布的芝加哥采購經理人指數的利多程度。從近期美國公布的宏觀經濟數據來看，可謂好壞參半，難以給市場提供明確的信號。
 
 　　庫存和現貨升水的變化仍是近期左右市場的主要因素，雖然目前正處于全年的消費旺季，但考慮到消費企業備庫活動的提前量，從時間上可能消費商對于銅的采購活動已近尾聲，銅庫存減少的力度將會逐步變弱，雖然在4月份的交割前倫敦市場仍具備一定的擠空條件，但從整體持倉上看，擠空的動能不會太大。
 
 　　操作上，暫保持觀望，等待中線沽空的機會。
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