隔夜LME市場銅價走勢穩(wěn)定，而鋁錠市場似乎和國內(nèi)市場如出一轍，銅價基本維持了高位的振蕩，場內(nèi)開始討論中國進(jìn)口增加的問題，雖然這對于中國市場而言是絕對的利空，但是在銅市消費(fèi)萎縮的前提下，庫存的消化更多還是依靠轉(zhuǎn)移，中國在大量騰空儲備庫存以后，再度成為國際市場阻擊的對象，當(dāng)前價格的上漲正說明了這個。

而鋁錠2900美金以上的壓力還是相對沉重，雖然我們看到市場一度突破該阻力區(qū)域，但是終盤前價格的回落似乎和國內(nèi)市場的走勢格局一樣。銅價的強(qiáng)勢格局?jǐn)D倉是關(guān)鍵，所以下個階段升水變化，依然是直觀反映市場的重要指標(biāo)，短期看我們認(rèn)為價格可能短暫修整。鋁錠市場的走勢顯得更加復(fù)雜，特別是結(jié)合昨天的盤面振蕩來看，或者是鋁錠市場真的還沒有到說好的時候，昨天價格一跌市場謠言四起，我們認(rèn)為在這種前提下對于市場關(guān)鍵點的捕捉就是關(guān)鍵，國內(nèi)鋁錠價格持續(xù)偏低，比值壓縮到8以下意味直接出口鋁錠又在面臨利潤，更不用說出口加工型材。

所以我們認(rèn)定鋁價上漲的根本誘因來自于其價格低下本身，而昨天市場的價格振蕩原因在于短期鋁錠緊隨銅價出現(xiàn)較大漲幅，這個出乎了市場的預(yù)料，當(dāng)銅價面臨振蕩的時候，鋁價面臨的振蕩幅度則加大，但是我們需要提醒大家注意的是鋁錠畢竟不是銅，其最終上漲的理由是來自于自身消費(fèi)的改善和絕對價格的低廉，而該問題的挖掘市場還是沒有達(dá)到一致，所以真真鋁錠的上漲還是沒有開始！

 創(chuàng)元期貨 王一多