受惠全球金屬價(jià)格大幅飆升，江西銅業(yè)(358)去年可謂「行大運(yùn)」，全年純利漲近倍半，高達(dá)46億人民幣(下同)，每股慷慨派末期息0.4元，亦較05年升逾1倍。董事長李貽煌不但對銅價(jià)后市充滿信心，更表示即使今年內(nèi)地精銅產(chǎn)量或因宏調(diào)放緩，惟內(nèi)地經(jīng)濟(jì)好，江銅表現(xiàn)將更好，而內(nèi)地銅消費(fèi)今年亦可望勁增近一成。有見及此，今年仍會繼續(xù)洽購?fù)獾氐V山，以迎合市場需要。
 
 截至2006年12月底止，江銅營業(yè)額高達(dá)245.58億，較05年同期上升86.36%；毛利及股東應(yīng)占溢利均錄得逾倍的升幅，其中股東應(yīng)占溢利大增147.01%至46.24億；毛利則升113.94%至68.14億。每股盈利1.597元，派每股末期息0.4元，分別上升135.89%及108.33%。
 
 全球銅價(jià)急速上升，集團(tuán)盈利亦水漲船高，勁增近倍半。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，期內(nèi)倫敦金屬交易所3個月期貨銅平均收盤價(jià)為6665美元/噸，現(xiàn)貨銅平均收盤價(jià)為6721美元/噸，分別較05年提高90.2%及82.7%；而內(nèi)地3個月期貨銅平均收盤價(jià)(含稅)為人民幣60748元/噸，當(dāng)月期貨銅平均收盤價(jià)(含稅)為人民幣60794元/噸，上升84.9%及77.9%。但今年后市，又能持續(xù)強(qiáng)勢呢？
 
 內(nèi)地銅消費(fèi)寄望漲一成
 
 對于今年銅價(jià)走勢，執(zhí)行董事王赤衛(wèi)有信心，受惠全球經(jīng)濟(jì)向好，有關(guān)需求會繼續(xù)增加，故看好今年銅價(jià)表現(xiàn)。而李貽煌更明確指出，即使今年內(nèi)地精銅產(chǎn)量增長速度或因宏調(diào)及嚴(yán)格審批銅治煉項(xiàng)目而放緩，內(nèi)地龐大的電網(wǎng)改造、鐵路建設(shè)、新農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等大規(guī)模投資及其它制造工業(yè)的發(fā)展，仍將支持內(nèi)地銅消費(fèi)需求上升，預(yù)期銅消費(fèi)量將較去年增加9%。
 
 不過，金屬市場價(jià)格波動大，亦不是百利而無一害的，而江銅去年亦因此蒙受損失。去年集團(tuán)為外購原料加工成陰極銅的套期保值業(yè)務(wù)，就出現(xiàn)虧損高達(dá)13.5億，較05年大幅增加8億。
 
 李貽煌響應(yīng)說，一直以套期保值的手段確保完成經(jīng)營目標(biāo)，去年有關(guān)方面表現(xiàn)未如理想，是因?yàn)椴捎猛獠吭喜粩嘣黾樱瘓F(tuán)對此全數(shù)進(jìn)行套期保值，因而令有關(guān)虧損增加。
 
 價(jià)格波幅大有利又有弊
 
 被問及今年產(chǎn)能增長，李貽煌表示，隨著貴冶四期工程將于今年年底建成，集團(tuán)每年陰極銅產(chǎn)量預(yù)計(jì)可達(dá)到70噸。而今年的陰極銅產(chǎn)量將增至55萬噸，黃金及白銀的產(chǎn)量則為350噸。
 
 他續(xù)稱，集團(tuán)將加快向母公司江銅集團(tuán)收購城門山礦及其產(chǎn)能的擴(kuò)大，預(yù)期收購后集團(tuán)的銅儲量將由現(xiàn)時(shí)的796萬噸增至949萬噸。集團(tuán)亦將擇機(jī)購入外地礦山，雖然期內(nèi)對加拿大BCMETALS擁有的紅晶礦項(xiàng)目收購因買家大多而未能成功，但他認(rèn)為此舉令集團(tuán)累積一定經(jīng)驗(yàn)，相信將有助未來國際化資源戰(zhàn)略的實(shí)施。
 
 業(yè)績理想，惟大市憂慮內(nèi)地加重宏調(diào)措施大挫，江銅股價(jià)亦難逃一跌。昨股價(jià)最低曾見11.16元，一度跌逾7%，后收市報(bào)11.32元，跌0.78元，而江銅A股更跌至停板。李貽煌表示，不認(rèn)為內(nèi)地會有大型措施壓抑經(jīng)濟(jì)，看好內(nèi)地經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
 
 至于兩稅合并的影響，李貽煌表示，兩稅合并對集團(tuán)有利，因集團(tuán)現(xiàn)正享有只交15%稅率的優(yōu)惠，惟有關(guān)優(yōu)惠將于今年屆滿，明年起便要繳交33%稅率，兩稅合并反而有利。
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