隨著LME三月銅再次沖高失敗(最高觸及8100美元)，6根K線(xiàn)無(wú)法突破創(chuàng)新高表明至少短期內(nèi)市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入調(diào)整狀態(tài)。國(guó)內(nèi)滬銅連收6根陰線(xiàn)表現(xiàn)出投資者的恐高心態(tài)，25日銅價(jià)更是以低開(kāi)低走尾盤(pán)接近跌停的方式報(bào)收。連續(xù)多日瘋狂的拉升似已結(jié)束，高位做頭將使期價(jià)快速回落。

LME銅在8100-8200美元一線(xiàn)早已形成鍋蓋壓制銅價(jià)上漲。銅價(jià)自2006年5月暴漲至8790美元見(jiàn)頂回落后，進(jìn)入7月份銅價(jià)三次反彈至8100-8200美元一線(xiàn)，但均表現(xiàn)為沖高回落，多次反彈的高點(diǎn)自然形成鍋蓋平臺(tái)，一旦后市價(jià)格再次觸及該價(jià)位自然存在巨大壓力。筆者認(rèn)為，2007年的上漲行情很可能以8100美元高點(diǎn)而結(jié)束，多空形勢(shì)正在悄然變化，從圖形判斷頭部特征已初顯端倪。

國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)形勢(shì)是近日壓制滬銅期價(jià)的主要原因。連日來(lái)大量廢銅涌入市場(chǎng)，長(zhǎng)江電解銅現(xiàn)貨總以貼水報(bào)出，顯示出現(xiàn)貨庫(kù)存充裕。據(jù)現(xiàn)貨商了解的數(shù)據(jù)，近日銅絲價(jià)格已經(jīng)低于電解銅現(xiàn)貨價(jià)格2500元/噸，大大壓制了電解銅現(xiàn)貨的銷(xiāo)售。一旦電解銅價(jià)格高位跳水必然引起投資者恐慌，“五一”之前現(xiàn)貨價(jià)格將很難有起色。

短期內(nèi)銅市外強(qiáng)內(nèi)弱的格局將持續(xù)。由于目前倫銅注銷(xiāo)倉(cāng)單仍然接近2萬(wàn)噸，出庫(kù)欲望強(qiáng)烈，將一定程度上支撐銅價(jià)，而國(guó)內(nèi)銅市表現(xiàn)相對(duì)疲弱完全是由于前期大量進(jìn)口到貨所致。

綜上所述，“五一”節(jié)前，國(guó)內(nèi)銅價(jià)將會(huì)放低姿態(tài)以刺激現(xiàn)貨消費(fèi)，節(jié)后或有反彈，但頭部跡象較為明顯，2006年5月的高位跳水行情很可能在今年重演。


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