銅:
 
 本周市場概況：
 
 本周倫敦銅走勢表現沖高回落期價跌破前期盤整區間，周一早盤受印尼Grasberg銅金礦工人結束罷工的影響回落走低但尾市則繼續受到低庫存和中國需求推動收高于8000美元以上，周二早盤繼續受需求推動沖高至8100美元但隨后由于美國公布的樓市數據打壓人氣期價大幅回落收低，周三期價受獲利盤回補影響小幅反彈收高，周四行情受到美元走強的影響再次大幅回落走低并收低，周五探低至7575美元后回升，收于7760美元，周下跌195美元。
 
 滬銅本周受外盤沖高回落影響逐步跌破前期盤整區間回落走低，周一周二受外盤小幅上漲影響小幅高開但期價高開后在空頭打壓和多頭平倉影響下回落收低，周三由于外盤沖高回落影響大幅跳空低開并走低，周四由于外盤小幅反彈影響期價高開后維持區間振蕩，周五受外盤再次大幅回落影響低開振蕩走低并封死跌停。本周周K線為略帶上影線的大陰線，收盤價較上周收盤下跌4580元。
 
 
 
 本周基本面情況
 
 
 
 一、國際市場
 
 1、秘魯南方銅業公司旗下的Ilo冶煉廠的工會工人周三(4月25日)表示，他們將在周六發動無限期罷工，要求獲得與崗位相關的福利。Ilo工會秘書長Arnaldo Oviedo稱，工人們將發動無限期罷工，因為公司不想接受工會的要求。南方銅業是全球最大的銅生產商之一，由墨西哥集團控股。目前為止還沒有公司官員對此罷工計劃予以評論。此外，南方銅業旗下的秘魯Cuajone和Toquepala銅礦工人也表示，他們將在下周一(4月30日)舉行罷工，加入到該國最大的礦工工會組織的全國性無限期罷工中。Oviedo則稱，不管怎樣Ilo冶煉廠的工會工人都將舉行罷工，無論全國礦業罷工是否實施。Oviedo還表示，Ilo工人的請愿書包含83項要求，包括上調薪資。該冶煉廠的工人要求月薪增加1,750索爾（551美元），他們的平均收入大約為2,100索爾。但Oviedo稱，公司提議加薪3%，每月62索爾。南方銅業亦在墨西哥經營Cananea和La Caridad銅礦。
 
 2、智利國營銅公司(Corporacion Nacional del Cobre de Chile,Codelco)回應一則新聞報道稱，公司07年第一季度銅產量沒有出現下滑。公司表示，07年第一季度公司銅產量同比沒有出現下滑，最近一則關于公司銅產量下滑的報道與公司將于近期匯報智利監管部門的官方信息不符。此前當地一家日報La Tercera在一則報道中稱，智利國營銅公司擬減少產量來控制公司利潤增長幅度。但是公司和該報道都沒有給出第一季度銅產量的具體數據。業界希望通過控制銅產量來維持銅價。智利國營銅公司的產銅量位居世界第一。
 
 3、Freeport-McMoRan銅金公司旗下印尼Grasberg礦工會主席周五稱,若提高福利的要求不能滿足,工人已做好要罷工一個月的準備.工會主席Frans Pigome稱,自兩天前的抗議活動以來,采礦和運輸已經停止. "Freeport的采礦陷于停滯,港口沒有向外的(集中)運輸.我們正計劃并準備將抗議活動延長最多一個月."不過Freeport公司人士則出面否認,稱采礦和運輸一切照常.該礦的抗議活動,已扶助倫敦金屬交易所(LME)三個月期銅升逾8,000美元,接近去年5月所及的紀錄高點8,800美元.該礦年產銅500,000噸,是印尼最大的稅收來源.
 
 4、贊比亞莫帕尼銅礦公司(Mopani Copper Mines，MCM)官員20日稱該公司旗下穆富利拉( Mufulira)銅礦一座受損礦井可能因洪災而推遲恢復運營。該官員稱七號礦井上周早些時候因電纜線燒毀而停產。 莫帕尼銅礦業公司曾希望在上周末以前恢復礦井生產，不過可能性不大，原因是水泵房失靈造成礦井受淹面積增加。贊比亞國家礦業和聯合工會(Zambia’s Miners and Allied workers Union)秘書長曼多(Albert Mando)稱七號礦井在事故中遭到破壞，不過沒有人受傷。據贊比亞央行最新報告稱，該國大部分礦場被淹已造成贊比亞07年第一季度銅產量下降9.2%。行業內部人士稱莫帕尼銅礦公司銅產量也受到洪災影響。莫帕尼銅礦公司旗下礦場 06年銅產量為135,000噸，不過該公司年產能為200,000噸。莫帕尼銅礦公司由嘉能可國際公司(Glencore International AG)和第一量子礦業公司(First Quantum Minerals)合資經營。
 
 5、智利銅工業智庫CESCO執行董事Juan Carlos Guajardo周二對路透表示,預計未來數年銅價將居高不下,2007年和2008年將持于每磅3美元的水準以上. Guajardo表示,銅價可能會在2009年短暫回落,但其強勢仍將最多延續至2012年,受來自中國的需求以及全球經濟強勁等因素推動. Guajardo說道:"當前庫存水平很低的情況下,如果供應增長未能大幅超過需求,我認為市場不可能出現大幅修正."他曾任智利政府銅委員會Cochilco的研究主管.
 
 
 
 二、 國內市場
 
 
 
 1、2007年一季度智利對中國出口銅較2006年同期增長兩倍以上至219,324噸。而同期智利陰極銅出口總量由2006年同期的668,389噸增長9%至726,245噸。
 
 2、有業內消息人士稱，預計中國4月精煉銅產量將有所提高，因廢銅供應增加。由于國內銅產量不斷增加，且3月銅進口創下紀錄高點，國內現貨銅價受到打壓。分析師稱，廢銅供應降低以及白銀有色金屬公司的維修工作令2月和3月銅產量下降。中國2月精煉銅產量下降4.8%，3月下降2.5%，而去年2月和3月銅產量分別增長31.6%和22.5%。但今年第一季度銅產量同比增長4.2%。貿易商表示，由于沒有進口許可，許多進口商在2月和3月末期間已經停止了廢銅進口。但4月廢銅供應量增加，因進口商在3月末又拿到了廢銅進口許可。
 
 3、中國銅業企業近日透露，2006年中國官方取消銅精礦加工貿易政策，對大型銅冶煉企業生產經營產生較大的影響，不利于企業實施境外套期保值業務。對此業內人士希望能盡快恢復銅精礦加工貿易。 中國將進口銅精礦加工出口未鍛軋銅（陰極銅）列入加工貿易禁止類目錄，不再審批上述品種的加工貿易合同。 中國是銅資源嚴重短缺的國家，80%以上需要靠進口銅原料或陰極銅的方式來滿足需求。 2005年銅消費量為392萬噸，但是只生產了253萬噸，進口陰極銅122萬噸，進口銅精礦405.88萬噸，出口銅僅為14萬噸，不存在大量出口，因此取消銅精礦加工貿易對限制銅出口意義不大。 由于從2006年4月1日起對電解銅實行出口退稅為零并征10%出口關稅，10月份后提高到15%，通過一般貿易方式銅出口已經基本停止。 在目前的政策條件下，陰極銅不可能以一般貿易方式出口，也不能以加工貿易方式出口，海內外兩個市場完全被隔離，調節兩個市場價差的手段自然消失。 而銅已具有很強的金融特性，國際市場上一些投機基金知道中國陰極銅不能出口，往往利用銅結構性供應不足的機會，惡意炒高國際銅期貨價格。 由于中國進口陰極銅、銅精礦、廢雜銅、粗銅及多種銅加工產品均以國際期貨價格為基準，年進口總量超過300萬噸銅含量，因此銅價上漲導致中國不得不付出高額成本。 由于中國一噸陰極銅都不能出口，這一局面在2007年可能會日趨嚴峻。 對此，中國企業希望，官方將銅冶煉行業同其他高耗能、高污染行業嚴格區分開來，對國務院授權從事境外期貨套期保值業務的大型銅冶煉企業恢復銅精礦進料加工貿易政策。
 
 4、中國國家統計局周五公布數據稱,中國3月精煉銅(銅)產量同比下降2.5%,至22萬噸;1-3月精煉銅產量同比上升4.2%,至70.17萬噸. 統計局數據顯示,中國3月原鋁(電解鋁)產量同比增長37.6%,至96.3萬噸;1-3月原鋁產量同比增長36.6%,至277.12萬噸
 
 5、上海期交所庫存為67820噸比上周增加804噸。
 
 技術分析及操作建議：
 
 本周滬銅跌穿20日均線，短期有繼續向下的可能。但倫銅在20日均線及7500美元處得到強支持，后市LME綜合銅將在7500-8100美元區間內振蕩，操作上可在參照此區間對滬銅高拋低吸，若破位則應及時止損。
 
 鋁:
 
 本周LME三個月鋁早時表現較弱，但周末在其它品種下跌之時，鋁價于2800美元受到較強的支持。
 
 滬鋁本周表現強勁，即使在周末銅價跌停，鋅價下跌3%的情況下，鋁價卻只下降了90元或0.4%。
 
 本周前4天里，LME鋁庫存增加7875噸，達到82.9529萬噸，但現貨貼水從上周的34美元縮小到28.5美元，而且消銷倉單增加了4750噸。基本面上，際鋁業協會（IAI）宣布，3月西方煉廠鋁庫存出現連續第二個月的降幅，由2月的修正值290.6萬噸降至288.7萬噸。未鍛造鋁庫存由2月的157萬噸下降至152.2萬噸。氧化鋁上，印度鋁業最新3萬噸氧化鋁招標中，迪拜海外資源集團以423美元/噸（Fob Vizag港）中標，較上次中標價格高出16美元/噸。本次中標價格遠遠高于市場原先低于400美元/噸的預期。而其他企業的競標價格則多數低于400美元/噸。上次中標企業Visa 集團本次的出價為371.61美元/噸。從技術看，LME三個月鋁的支持位為2800美元，如果此價位支持有效，鋁價仍有上漲的可能。
 
 國內方面，本周現貨市場表現強勁，上海鋁價一直上漲，周末上漲了20120-20220元，廣東更是達到20710-20810元，尤其是在周末其它金屬紛紛下跌之時，國內鋁價的漲幅卻為本周最大。分析來看，這與現貨市場供應緊張，需求強勁有很大有關系。據悉，本周現貨市場貨源仍然緊張，個別貿易商惜售，同時下游備貨踴躍，成交積極，因此短期來看，國內鋁價仍會有支持。從技術上看，國內7月期鋁位于高位三角形20000-20300元之間震蕩，在支持位有效的情況下，鋁價仍會挑戰高點的可能。交易上多頭頭寸應設好止損。
 
 
 
 鋅：
 
 本周LME鋅價早時表現較強，三個月鋅沖高到3845美元附近，但在銅市疲軟的情況下，鋅價也沖高回落。本周LME鋅庫存減少2800噸，降至97900噸。但現貨貼水擴大到17.5美元，表明現貨市場對鋅價上漲的不認可。但市場最大的支持因素還是在于中國。因為目前的價位中國已無法出口，同時近期取消0#鋅出口退稅的可能性很大，因此鋅價還是有支持。從技術上看，LME三個月鋅的支持位為3600美元，如果此價位支持有效，鋅價仍有上行的可能。
 
 國內鋅價本周沖高回落，這與國內停止出口有關，當然可能取消0#鋅出口退稅也是原因之一。另外，從本周在北京召開的鋅產業鏈會議上傳來的消息，由于中國礦產能投入增加較大，中國2007年礦產量增幅會達到18%，同時鋅產量也會達到15%，國內鋅供需將達到平衡。最近鋅加工費已經上漲到268美元，為歷史來的高位，表明鋅精礦的供應緊張局面開始緩解，這也使鋅價的上漲動力有所減緩。但總體來看，國內鋅價仍會受到外盤的帶動，在外盤支持位失守之前，我們傾向于國內鋅價仍會有支持。從技術上看，國內7月鋅價支持為31550元。
以上信息僅供參考