本周國內外金屬市場全部高位震蕩，從LME來看，銅市調整幅度較大，鋁價不斷測試支撐，鋅價則是沖高回落。國內金屬市場上，銅價調整幅度超過外盤，鋁價高位震蕩，并且周末表現最強，鋅價跌至近期高位震蕩低點附近。
 
 　　分析來看，本周金屬市場表現較為疲軟，原因有三個：一是銅價在高位密集區阻力線8100美元附近受到強勁壓力。二是本周美國經濟數據不佳，且周末將要公布的GDP數據預期值很差，初值預計為1.8%，即2005 年底以來最慢。三是中國面臨五一長假，市場退場氛圍明顯。
 
 　　總體來看，我們還是不太悲觀，因為在目前的情況下，美國經濟要衰退也很難，從去年第四季度美國經濟增長放緩以來，歐洲和亞洲國家受到的影響并不大，流動性過剩成為歐洲亞洲最大的支持因素，尤其是在中國，人民幣升值使中國重演85年日元升值時日本經濟的運行過程，這樣一來，美國的通脹問題反而不會太嚴重，因此全球經濟發展的時間被延長了。現在的問題是季節性因素，即在6月份時金屬的消費會進入淡季，界時可能金屬的支持不足，總之，我們認為在消費淡季來臨之前，判定金屬價格漲勢結束還為時為早，我們還是看外盤的表現，根據支持位設好止損。
 
 　　回到銅市來看，LME三個月銅在上沖無力的情況下進行了調整，現貨升水從上周五的50美元降至35美元表明現貨市場對價格較高的不認可。但本周前4天里，LME銅庫存減少7900噸，為16.1175噸，表明銅的基本面仍在好轉，因此市場仍有實實在在的支持。基本面消息，秘魯南方銅業公司旗下Ilo銅冶煉廠工人為爭取更好的待遇，決定在本周六繼續實行罷工。最近，Ilo現代化冶煉爐已經達到了120萬噸/年銅精礦的產能，每年生產33萬噸的精銅。過去的罷工事件中，受到影響的生產比例至多30%。因此目前市場仍在關注此事的發展。從技術上看，LME三個月銅的關鍵支持位為7450美元，如果支持有效，銅價仍有高位震蕩并且沖擊阻力位8100美元的可能，但是如果此價位失守，銅市的漲勢將宣布結束。交易上多頭應設好止損。
 
 　　國內銅市上，本周國內期銅表現疲軟，即使在筆者寫報告時LME銅價跌至7630美元附近，LME一周的跌幅也只有4%，而國內一周的跌幅高達6.29%。分析來看，這與現貨市場很大關系。來看現貨市場的消息，由于銅價過高，而且外盤受阻于8100美元，國內消費商多退場觀望，而且五一備貨也不積極，但值得注意的是，在周末國內期銅跌停的情況下，上海現貨銅的價差卻從周四貼水750元和貼水550元轉為貼水100和升水100元，廣東下跌了2200元，遠低于國內期貨2830元的跌幅，可見國內現貨市場仍有支持。本周上海期貨交易所庫存大幅減少20542噸，降至41102噸，也表明國內鋁基本面在好轉。從技術上講，在外盤下破支持位之前，我們仍傾向于銅價仍有上漲的可能。但交易上應根據外盤支持位的有效性做好止損。
 
 　　回到鋁市來看，本周LME三個月鋁早時表現較弱，但周末在其它品種下跌之時，鋁價于2800美元受到較強的支持。本周前4天里，LME鋁庫存增加7875噸，達到82.9529萬噸，但現貨貼水從上周的34美元縮小到28.5美元，而且消銷倉單增加了4750噸。基本面上，際鋁業協會（IAI）宣布，3月西方煉廠鋁庫存出現連續第二個月的降幅，由2月的修正值290.6萬噸降至288.7萬噸。未鍛造鋁庫存由2月的157萬噸下降至152.2萬噸。氧化鋁上，印度鋁業最新3萬噸氧化鋁招標中，迪拜海外資源集團以423美元/噸（Fob Vizag港）中標，較上次中標價格高出16美元/噸。本次中標價格遠遠高于市場原先低于400美元/噸的預期。而其他企業的競標價格則多數低于400美元/噸。上次中標企業Visa 集團本次的出價為371.61美元/噸。從技術看，LME三個月鋁的支持位為2800美元，如果此價位支持有效，鋁價仍有上漲的可能。交易上應根據2800美元有效性設好止損。
 
 　　國內鋁市，本周國內鋁市表現強勁，即使在周末銅價跌停，鋅價下跌3%的情況下，鋁價卻只下降了90元或0.4%，可見國內鋁價的強勁。分析來看，這還是與現貨市場有很大關系。本周現貨市場表現強勁，上海鋁價一直上漲，周末上漲了20120-20220元，廣東更是達到20710-20810元，尤其是在周末其它金屬紛紛下跌之時，國內鋁價的漲幅卻為本周最大。分析來看，這與現貨市場供應緊張，需求強勁有很大有關系。據悉，本周現貨市場貨源仍然緊張，個別貿易商惜售，同時下游備貨踴躍，成交積極，因此短期來看，國內鋁價仍會有支持。從技術上看，國內7月期鋁位于高位三角形20000-20300元之間震蕩，在支持位有效的情況下，鋁價仍會挑戰高點的可能。交易上多頭頭寸應設好止損。
 
 　　鋅市上面，本周LME鋅價早時表現較強，三個月鋅沖高到3845美元附近，但在銅市疲軟的情況下，鋅價也沖高回落。本周LME鋅庫存減少2800噸，降至97900噸。但現貨貼水擴大到17.5美元，表明現貨市場對鋅價上漲的不認可。但市場最大的支持因素還是在于中國。因為目前的價位中國已無法出口，同時近期取消0#鋅出口退稅的可能性很大，因此鋅價還是有支持。從技術上看，LME三個月鋅的支持位為3600美元，如果此價位支持有效，鋅價仍有上行的可能，交易上應做好止損。
 
 　　國內鋅價本周沖高回落，分析來看，這與國內停止出口有關，當然可能取消0#鋅出口退稅也是原因之一。另外，從本周在北京召開的鋅產業鏈會議上傳來的消息，由于中國礦產能投入增加較大，中國2007年礦產量增幅會達到18%，同時鋅產量也會達到15%，國內鋅供需將達到平衡。最近鋅加工費已經上漲到268美元，為歷史來的高位，表明鋅精礦的供應緊張局面開始緩解，這也使鋅價的上漲動力有所減緩。但總體來看，國內鋅價仍會受到外盤的帶動，在外盤支持位失守之前，我們傾向于國內鋅價仍會有支持。從技術上看，國內7月鋅價支持為31550元。
以上信息僅供參考