昨晚，倫敦金屬交易所六大基本金屬全線調整，LME三個月期銅最終收報于8050美元/噸，下跌115美元。LME銅5月9日庫存減少3675噸，該利好并沒有刺激銅價上揚，而注銷倉單回落至8625噸，若注銷倉單不能迅速出現增加則庫存的流出將明顯減弱。現貨方面的升水略有擴大，為59美元。

國內方面，滬銅早盤低開低走，主力合約最低探至71660元/噸，隨后則在電子盤的帶動下緩慢振蕩上行。國內現貨市場的疲弱仍是制約期銅價格走高的主要因素，今天上海現貨銅參考價70350-70550元/噸，跌1150元。

對于LME銅昨晚的下跌，LME方面稱這是美聯儲會議前多頭獲利了結所致。實際上，不管是否由獲利了結所致，LME銅的調整是必然的：

1、 現貨充裕，高銅價導致采購商觀望情緒濃厚，市場成交稀少。國內現貨價格遠跟不上期價的走勢，LME銅要想“獨舞上行”缺乏滬銅的配合。

2、 原油價格已經與銅價產生了背離，期銅的上漲動能將會趨弱。

3、 進入5月中旬后，金屬市場將逐漸進入淡季，前期保持強烈看多傾向的資金已經開始考慮繼續看多的風險，特別是銅價運行在8000美元的上方。

4、 根據以往的情形，每次長假后，上海期貨交易所的銅庫存都會出現大幅增加，預計周五的庫存可能會對價格帶來一定的壓力。

消息面，全球最大的銅生產商智利國營銅公司（Corporacion Nacional del Cobre de Chile）9日暫時關閉Andina銅礦。另外，智利國營銅公司（Corporacion Nacional del Cobre de Chile，Codelco）工會領導Cristian Cuevas 9日表示，該公司合約工人正在威脅進行罷工。

綜合上面的分析，我們認為LME短期有望繼續在8000美元附近運行，滬銅則進入69000-74000區間振蕩的可能性較大，操作上建議區間內低吸高拋，一旦市場價格脫離該區間則迅速改變操作策略。
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