中國一季度龐大的進口量為全球銅市場帶來旺盛消費的同時卻給國內(nèi)造成了充足的供給；在減少倫敦金屬交易所（LME）銅庫存的同時，卻增加了上海期貨交易所（下稱“上期所”）的庫存。

　　上周五，上期所公布的庫存數(shù)據(jù)顯示，當周交易所銅庫存增加1.74萬噸，至8.53萬噸，創(chuàng)出了最近3年來的最高庫存量。而在今年1月下旬，交易所庫存還只有2萬余噸。

　　“今年一季度中國銅進口量急劇增加以及國內(nèi)銅消費企業(yè)大量使用廢銅替代精銅導(dǎo)致了上期所銅庫存的快速增加。”中鋁洛陽銅業(yè)期貨部張雪峰對《第一財經(jīng)日報》指出，“今年以來，中國銅消費狀況保持平穩(wěn)增長態(tài)勢，但是進口量則出現(xiàn)了跳躍式的增長，使得國內(nèi)精銅供給相對充足；另外，隨著4月以來國際國內(nèi)銅價的快速上漲，廢銅的價格優(yōu)勢得到體現(xiàn)，國內(nèi)部分消費企業(yè)開始利用廢銅代替精銅，精銅消費量受到了一定影響，這兩方面因素導(dǎo)致部分精銅流向了交易所倉庫。”

　　中國海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年1~3月，中國進口精銅48.35萬噸，同比增長了134.8％，僅3月份中國就進口了20.3萬噸精銅，同比增加了148.5％。

　　據(jù)介紹，在3月底、4月初的時候，國內(nèi)含銅量99％左右的廢銅（電纜、銅管等）價格與精銅之間存在5000元左右的差價，巨大的價格優(yōu)勢吸引銅消費企業(yè)選擇廢銅而減少精銅使用量，隨著廢銅的廣泛使用，在4月底廢銅與精銅之間的價差也從5000元左右縮小至1000多元的正常區(qū)域。

　　國內(nèi)銅庫存的增長明顯抑制了國內(nèi)銅價的漲幅，4月中旬以來，上期所期銅價格與LME銅價之間的價差不斷擴大，如果將LME銅價換算成進口價格的話，那么這個進口價格要比國內(nèi)銅價高出3000元左右。

　　上周五，市場預(yù)期上期所銅庫存將大幅增加，在尾盤交易時段期銅價格出現(xiàn)了兩波跳水行情，當天主力0707合約下跌3330元，至69740元，以跌停板收盤。
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