考芬說，中國銅進口“顯著下降，2006年頭11個月的進口量比2005年同期下降了36%”。

但值得注意的是，中國不僅是世界上最大的銅消費國，也是世界上最大的銅生產國之一。

考芬說：“中國的銅和鋁熔煉業過去幾年爆炸式增長，產能和投資均大幅上升。”

這是一種擔憂，因為熔煉對能源有巨大的需求，因此，“為了控制這種趨勢，并確保生產出來的銅留在國內以滿足國內需求，中國2006年11月將精煉銅的出口退稅率從13%降低至5%，銅精礦的出口關稅提高至10%”。

實際上，精煉銅的出口價下降了8%。精煉商的反應是，盡可能在關稅提高之前銷售更多的銅金屬，同時盡可能減少銅精礦的出口。于是中國國內庫存減少了，而現在為了更新庫存又回到公開市場購買。

考芬又說，美國方面，雖然經歷了增長非常緩慢的一個季度，但并不像預期的那么糟糕。

美國仍然是“最大和最重要的經濟體，但短期驅動價格的邊際需求則來自其它國家，而世界上其它經濟體2007年和2008年看起來仍將是強勁的。”

至于白銀，由于市場利用地上庫存來彌補供需狀況的不足，以致供應幾乎枯竭了。

羅斯頓說：“曾經被用作貨幣儲備的政府白銀庫存早就用光了。私有公司庫存的白銀現在也將要耗盡了。”

他警告說：“在不久的將來，地上白銀庫存將徹底用盡。”屆時，“投機者將蜂擁而出，把銀價推至驚人的高位。就像1980年，白銀一度漲至每盎司50美元”。

不過，考芬爭辯說：“我們不要假裝知道地上庫存的真實水平，我們也不相信其他任何人知道這個。”羅斯頓指出，由于市場不知道地上庫存何時用光，因此持有銀錠等待大趨勢到來的投資者“肯定會感到乏味”。
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