昨日倫銅在關鍵技術位出現反彈，中國４月進口數據良好和技術性空頭平
倉推動價格回升，期價收于7740美元，持倉略減，庫存繼續減少，注銷倉單也
大增3千余噸達到近1.4萬噸，現貨升水在第三個周三之前維持60美元左右的近
期高水平。倫鋁跟隨反彈，但幅度不大，未能維持盤中反彈高點，期價收于
2840，仍低于短期均線價位，持倉減少，庫存小幅，但現貨貼水回到30美元左
右的較高水平，說明行情陷于窄幅波動區間內多空都傾向于減倉。期鋅未能跟
隨其它金屬回彈，盡管庫存大幅減少，期價盤中一度探至20日均線，終盤收于
3920美元，4千美元成為壓力，下檔支撐為布林中軌3750左右。

    昨日公布了中國4月金屬進口數據，其中精銅進口20.5萬噸，維持了3月水
平，而精礦及廢銅進口繼續增加，強勁的進口數據對倫敦產生支持，但反觀國
內由于連續數月大幅進口，目前國內出現小幅過剩，庫存增加，說明過量進口
轉化為國內現貨壓力。滬銅價格大大低于倫銅，到昨日比價低至8.72,進口已經
停止，因此對當前價格并無實際支持作用。昨日滬銅于５月摘牌日當月跌停報
收，期價對６月還有較大貼水，摘牌后滬銅將繼續受到現貨大幅貼水的壓力。
目前倫銅市場支持銅價的因素正在減弱，表現為中國進口停止和價格預期隨著
淡季的臨近而轉變。技術上看銅價在關鍵位止跌反彈，期價轉為橫盤震蕩，8千
美元成為壓力位，近期操作思路轉為逢高拋空。滬銅提前下跌，68000一線成為
頭部頸線線，背靠此位少量嘗試拋空。

    倫鋁維持窄幅震蕩，但期價缺乏其它金屬拉動后突破2900壓力的可能隨著
時間的推移而變小，暫時維持2800－2900的區間。滬鋁仍會在現貨升水高啟的
拉動下維持相對強勢，除近月的小幅補水行情外，期價波動空間減少，操作價
值缺乏，操作上多頭平倉。

    倫鋅昨日在庫存減少和國際鉛鋅小組報告07年度供應缺口的利多情況下仍
然下跌，說明期價未能擺脫銅市的影響。技術上看，鋅價4千成為壓力位，下檔
支撐在3750一線，期價還有回調空間，滬鋅提前下跌，期價短線下跌空間不
大，但34000一線成為壓力，操作上多頭平倉，今日期價壓力32600。