本周國內(nèi)外金屬市場全線暴跌，其中LME三個(gè)月銅無力收回8000美元后直接向7000美元下行，鋅價(jià)下破4000美元向3500美元運(yùn)行，LME三個(gè)月鋁也下破支持線2830，開始測試2800美元。與外盤相對應(yīng)，國內(nèi)金屬也表現(xiàn)疲軟，其中銅價(jià)5天中有3天見到跌停板，到周末，8月合約已經(jīng)從70000元跌到61000元附近，比值也從上周五的9下跌到8.64，表明國內(nèi)銅價(jià)弱于外盤。國內(nèi)鋅價(jià)也有三天見到停板，鋅價(jià)從34000元跌至30000元之下。鋁價(jià)相對表現(xiàn)較強(qiáng)，7月鋁從上周末的20410跌破19750元附近波動(dòng)。分析來看，金屬市場的暴跌還是源于銅市的疲軟。五一長假后國內(nèi)銅市現(xiàn)貨表現(xiàn)疲軟，庫存的大幅增加給市場很大壓力。從庫存上看，本周末國內(nèi)銅庫存又增加了1.4萬余噸，達(dá)到99556萬噸，接近10萬噸，較年初的3萬已經(jīng)上漲了2.3倍，這無疑是導(dǎo)致銅價(jià)疲軟的主要原因。具體來看，國內(nèi)前3個(gè)月精銅進(jìn)口量達(dá)到48.3萬噸，同比增長134.8%。

最新的海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，4月份非鍛造銅的進(jìn)口量為20.5萬噸，由此反映出中國前4個(gè)月的進(jìn)口量之大。此外，中國銅產(chǎn)量在4月份開始回升，4月份，中國銅產(chǎn)量增長17.1%達(dá)到23.37萬噸，遠(yuǎn)高于4個(gè)月平均增長8.7%的增幅。從國內(nèi)來說，巨大的現(xiàn)貨壓力使國內(nèi)銅價(jià)明顯弱于外盤。與此同時(shí)，國內(nèi)銅進(jìn)口損失已經(jīng)超過4000元，在中國國內(nèi)供應(yīng)壓力巨大，進(jìn)口又高額虧損的情況下，中國在5月份后的進(jìn)口中量無疑會(huì)減小，最新的LME庫存中亞洲庫存增加對此已經(jīng)做出反映，這些無疑又成為國際銅市多頭獲利和空頭拋盤的主要原因。周四國際銅業(yè)研究組織表示，2007年全球銅供給量可能會(huì)比需求量多出27萬噸。 ICSG預(yù)計(jì),今年全球精練銅產(chǎn)量將增長4.3%至1,807萬噸,而全球的需求將上升4.7%至1,780萬噸. ICSG預(yù)計(jì)全球銅礦產(chǎn)出將上升6.3%至1,597萬噸。這無疑又給銅市施加壓力。從季節(jié)上講，5月份是銅的消費(fèi)旺季的最后一個(gè)月，本周銅價(jià)的暴跌已經(jīng)為淡季的提前到來打下了基礎(chǔ)。從技術(shù)看，LME三個(gè)月銅下破7550美元后將目標(biāo)位指向了6600美元附近，但由于本周跌幅過大，目前銅價(jià)又接近今年2月份上漲幅度的0.318%回撤位，下周期價(jià)調(diào)整的可能性增加，交易空頭應(yīng)設(shè)好止損，并等待新的拋空機(jī)會(huì)。本周國內(nèi)銅價(jià)跌勢較大，這與市場預(yù)期中國銅庫存將會(huì)增加1.2萬噸有關(guān)，實(shí)際情況是中國銅庫存增加了1.4萬噸，可以說對庫存增加的壓力已經(jīng)得到緩解。

從技術(shù)看，國內(nèi)8月銅跌至61000元附近，已經(jīng)接近跌破高位雙頭頸線的目標(biāo)位，后市LME銅價(jià)是否會(huì)調(diào)整成為國內(nèi)銅市的關(guān)鍵。交易上講，國內(nèi)銅市空頭應(yīng)設(shè)好止損，并等待新的拋空機(jī)會(huì)。鋅市上面，本周鋅價(jià)大幅下跌，從技術(shù)上看，有形成大的頭肩頂?shù)挠壹绲目赡埽珣?yīng)本周鋅價(jià)跌幅過大，下周有可能會(huì)出現(xiàn)調(diào)整，如果后市鋅價(jià)回到3700美元之上，空頭可先獲利。等待新的拋空機(jī)會(huì)。國內(nèi)鋅市本周有5000元或15%的跌幅，后市調(diào)整的可能性也在加大，交易上空頭應(yīng)根據(jù)外盤的表現(xiàn)做好獲利準(zhǔn)備。國內(nèi)7月鋅可設(shè)在30340元之上。鋁市上面，本周鋁價(jià)表現(xiàn)還是較強(qiáng)，在其它品種大跌之時(shí)，國內(nèi)外鋁價(jià)表現(xiàn)都相對較強(qiáng)。分析來看，這與前期鋁價(jià)漲幅有限有關(guān)，另外，國內(nèi)鋁消費(fèi)強(qiáng)勁，鋁價(jià)受到支持。本周最為明顯的是鋁的現(xiàn)貨價(jià)，雖然鋁價(jià)在21000元之上壓力較大，本周多數(shù)時(shí)間走低，但在其它金屬暴跌之時(shí)，鋁價(jià)卻難有跌幅，表明了鋁價(jià)在下面支持強(qiáng)勁。從期貨各合約差價(jià)上看，近月合約大幅升水，也表明了國內(nèi)現(xiàn)貨的強(qiáng)勁。從技術(shù)看，LME三個(gè)月鋁仍在收斂三角形區(qū)間2750-2920美元之間，估計(jì)短期內(nèi)鋁價(jià)仍會(huì)在2800元之上有所震蕩，國內(nèi)鋁價(jià)仍會(huì)在20000元附近震蕩，并且不排除隨其它品種反彈可能，交易上可先觀望，等待新的拋空機(jī)會(huì)。

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