強(qiáng)勁的中國消費啟動了年初的上漲行情，而連續(xù)的上漲同樣積累了大量空方能量需要釋放，隨著銅價的不斷沖高，消費企業(yè)對銅價的接受力開始減弱，因此進(jìn)入5月份以后，金屬市場的動蕩明顯加劇，銅價的回落也帶動了金屬市場整體走弱。而在市場回落過程中，現(xiàn)貨市場又開始對銅價產(chǎn)生一定的支持。總體上看，在全球經(jīng)濟(jì)整體健康運行的前提下，市場的需求狀況仍然樂觀。美國經(jīng)濟(jì)經(jīng)過了幾個月的徘徊之后，在制造業(yè)將進(jìn)入擴(kuò)張期的帶動下有望回升。備受矚目的房地產(chǎn)市場也出現(xiàn)了一些轉(zhuǎn)機(jī)，美國商務(wù)部上周四數(shù)據(jù)顯示，4月份新屋銷售急劇增長，創(chuàng)14年來最大月度增幅，這給低迷的房產(chǎn)市場帶來了一線曙光，同時也在一定程度上打消了市場因房地產(chǎn)低迷導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退的憂慮。同時歐洲與日本經(jīng)濟(jì)明顯在復(fù)蘇過程中，中國經(jīng)濟(jì)在宏觀調(diào)控的背景下運行將更加穩(wěn)健，這些都從宏觀上為金屬市場提供堅實的基礎(chǔ)。在微觀上，中國政府對高耗能行業(yè)的限制將對金屬市場的長期發(fā)展有利。鋼鐵、電解鋁、銅冶煉、鐵合金、電石、焦炭、水泥、煤炭、電力等行業(yè)面臨的產(chǎn)能過剩狀況已經(jīng)引起發(fā)改委的高度重視，發(fā)改委將嚴(yán)禁投資新建或改擴(kuò)建違反國家產(chǎn)業(yè)政策等條件的高耗能項目，同時堅決取締違規(guī)出臺的鼓勵高耗能產(chǎn)業(yè)發(fā)展的各項優(yōu)惠政策。顯然，這些舉措給金屬行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展鋪平了道路，也將在一定程度上支持其價格運行。

　　但同時，中國的大量進(jìn)口已經(jīng)開始對國內(nèi)銅價施加壓力，4月中國精煉銅進(jìn)口增加逾一倍至186212噸，今年前四個月的精煉銅進(jìn)口量為669697噸，增長130.6%，顯然，這樣大規(guī)模的集中進(jìn)口除了經(jīng)濟(jì)的高速增長所帶來的消費強(qiáng)勁之外，年初國內(nèi)國際銅比價曾經(jīng)達(dá)到9.6令進(jìn)口貿(mào)易利潤豐厚，導(dǎo)致了物流涌向中國市場。大規(guī)模的集中進(jìn)口使得現(xiàn)貨價格壓力沉重，內(nèi)外比價也出現(xiàn)了急劇的變化，近期最低達(dá)到了8.5的嚴(yán)重虧損的局面，上海期貨市場價格受到明顯的打擊。而國際市場對中國能否維持目前的進(jìn)口格局產(chǎn)生疑慮，這對銅價產(chǎn)生了一定的壓力，平倉盤明顯壓低了價格，導(dǎo)致了銅價在近期出現(xiàn)大幅振蕩的運行格局。

　　從金屬市場整體看，供需仍然緊張。全球金屬統(tǒng)計局最新發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，今年第一季度全球基本金屬仍然處于短缺狀態(tài)，且部分基本金屬品種嚴(yán)重缺乏，數(shù)據(jù)顯示，2007年第一季度全球鉛市短缺達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的77000噸，2006年同期為過剩20000噸；2007年第一季度全球鋁市短缺23000噸，1-3月原鋁需求超過904萬噸，較2006年同期高出758000噸，WBMS補(bǔ)充稱，同期鋁產(chǎn)量上升934000噸至902萬噸，3月末可報告庫存降至279萬噸。顯然，在金屬整體供需仍然緊張的情況下，市場難以走出大規(guī)模的下跌行情。
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