上海期銅周四出現強勁反彈。盡管周三LME等國際金屬市場期銅略有走低，但周三尾盤受滬深股市等負面情緒影響而走低的滬銅，今日沒有再理會外盤以及股市的這些因素，小幅跳空高開之后早盤滬銅一直處于小幅震蕩整理的走勢。午后銅價繼續溫和盤升，收盤時各期合約漲幅擴大至一千八百元左右。成交最為活躍的三個月銅（0708合約）上漲1820元報65110元。

LME金屬市場周三期銅因擔心中國需求而下滑，期鉛則再創歷史新高。據析投資人擔心中國股市暴跌可能拖累經濟活動，從而會影響需求。三個月期銅收報每噸7206美元，周二收報7265美元，但仍高于上周觸及的八周低點6952美元。

COMEX期銅周三收低，延續前一日的跌勢。據析美元走強且中國股市重挫令期銅承壓。

滬銅交易商稱，周三滬銅尾盤市場情緒受股市波及并出現小幅跳水。一些市場人士認為，中國政府重拳抑制過熱的股市，也表明了政府為加強宏觀調控、抑制國內資金流動性過剩的決心，所以市場同時也對中國經濟過熱以及后續緊縮性調控政策繼續出臺有所擔憂。但今日市場情緒漸趨平靜，交易人士開始更多關注LME銅市的趨向變化以及下一步可能影響價格的各種因素。LME銅現貨升水擴大以及持續下降的庫存，漸受市場重視。

西方交易商指出，中國股市周三重挫6.5%，因中國政府上調股票交易印花稅稅率，以打壓股市投機活動，這亦拖累銅價下滑。目前，分析師正等待中國對銅的需求有沒有呈現季節性減少的跡象。

中國股市周三受中國財政部上調股票交易印花稅稅率影響而暴跌，為其抑制投機活動升溫的最強勁手段。中國股市暴跌也拖累歐亞股市下滑，但影響不及2月時嚴重。SGCIB分析師Stephen Briggs指出目前市場有些顧慮，是否這會令厭惡風險情緒增加，并可能令金屬走勢非常易受影響，值得關注。

美聯儲周三公布的會議記錄重申了對通膨的憂慮，受之影響美元兌歐元周三攀升至七周高位。

Pioneer Futures高級交易分析師Scott Myers認為，市場仍處于修正階段，預計長期仍偏向下檔修正走勢。Man Financial分析師Edward Meir則認為未來一兩天，銅價應還會小幅上漲，因為自上周五仍穩守支撐水準。

我們認為，隨著LME銅庫存的持續減少，LME現貨銅價升水快速抬高。在現貨升水出現走強之際，庫存水準下降以及罷工可能等，都對銅價起到了支持作用。中國方面，上海現貨市場現貨的需求能否繼續持續，仍是目前市場人士關心的焦點，尤其是現貨對期貨的升貼水狀況。不少市場人士從現貨市場銅的銷售情況推測本周滬銅庫存還將出現減少，這也在一定程度上增強了多方信心。

從技術角度上看，LME期銅在7000美元一線獲得支撐之后，近期一直圍繞7000美元上下震蕩，但底部的確認尚需時日。但形態逐漸轉好，有回升反彈的傾向。

現貨參考價：63200-63500元/噸，與周三持平。 LME/SHFE期銅比價7336/65110＝1：8.8754（數據采集為滬銅收盤時LME月期銅的場外價最新成交價格，而滬銅選取的是第三個月合約收盤價）。

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