周一在庫存穩定下降和升水不斷攀升的影響下，LME銅價再創反彈的新高，技術上已經突破了過去近一周的整理平臺，后市仍有進一步上行的可能。同時，LME庫存的持續減少至13000噸以下也給銅價上漲帶來有力的支持，截至5日，現貨/三月銅升水已經上漲至100美元以上。整體多頭形態初步體現，預計短期價格還將震蕩走高。

　　自今年春節后LME市場和國內市場銅價呈現單邊上漲的走勢，至5月初已經到達去年的高點8200點附近。 五月長假過后，收到市場供應量過大，1-4月精銅進口數據過大的影響，內外銅價出現了13000點的調整，但相對與去年同期價格變化不大。


　　目前LME和國內的價格走勢與去年對比有異曲同工之處：首先我們將今年與去年的庫存進行一下比較：去年的上漲啟動與3月中旬，當時LME市場的庫存為133900噸，截止7月中旬下降到95000噸，而后出現了連續性的庫存上升，并且伴隨銅價不斷的下跌，今年以來庫存也基本和價格同步變化，元月開始庫存自220000噸左右開始下降，截止本周一達127450噸。而國內去年同期庫存是為3萬噸，自4月中旬后價格不斷上漲，庫存也相應的上升到了6萬噸：今年以來，價格的上漲也使得國內庫存不斷的增加，截止上周為95000噸。如果將LME市場和國內市場的庫存合計我們可以發現，同期最低155000噸，目前為220000噸左右，相對于去年同期價格沒有變化，但庫存出現了30%的增加。筆者做這樣的比較不是要說明庫存比去年大了，我們就要看空市場去做空了；而是認為當庫存量大于去年同期時，市場價格反而變化不大，這點是否值得我們去深思呢？ 反復炒作的"中國因素"又成為推動整個金屬價格從2006 年年初以來的迅速上漲，一直至今年五月份再次達到歷史的次高點8200元/噸的理由。與原油一樣，"高銅價"已經成為了一個時代，無論中國的需求怎么壓制，銅價都不可能回到過去的低位。基本金屬整體仍然強勁，世界經濟"緩而不衰"的基本態勢決定了，銅價即使出現階段性下跌，在下跌之后也仍然會再度回升，并有希望創出新高。

　　如果從"簡單才是硬道理"的思維去思考問題，再大的牛市行情，任何品種的價格都不可能每天都在上漲，銅商品也是如此。所謂牛市，就是陽線多陰線少，上漲的天數要遠遠大于下跌的天數，但不可能是沒有下跌的時候啊。畢竟漲多了就應該回調，這是很正常的道理。目前可以看到LME銅市場與國內市場的價格仍然存在一定的價差，那么市場在充分的調整之后，還將把銅"牛市"繼續下去。

　　只要國內的銅的消費量還在保持增長，我們國內在銅的供應上還無法做的自給自足，那么做多買銅就是唯一的也是風險最小的方法。

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