上海期銅周二回升收高。受周一LME等國(guó)際金屬市場(chǎng)期銅收盤大幅走高的行情影響，周二滬銅早盤跳空高開，早盤保持漲幅并小幅波動(dòng)，午后政府又稍擴(kuò)大。收盤時(shí)各期合約大多有二千元左右的漲幅。成交最為活躍的三個(gè)月銅（0708合約）上漲1960元報(bào)67260元。

LME金屬市場(chǎng)周一期銅創(chuàng)兩周高位，據(jù)析是因?yàn)閹?kù)存趨降且墨西哥礦場(chǎng)恐將發(fā)生罷工。期銅周一觸及5月16日以來最高點(diǎn)，分析師稱庫(kù)存日益減少，且墨西哥恐將發(fā)生罷工，為銅價(jià)提供支撐。LME三個(gè)月期銅收于7625美元，較上周五收盤價(jià)漲175美元，當(dāng)日漲幅達(dá)到1.1%。

COMEX期銅周一收在兩周半高位，分析師稱因交易商擺脫了中國(guó)股市周一暴跌的影響，而將注意力放在強(qiáng)勁的基本面上。交易商表示全球庫(kù)存進(jìn)一步減少以及墨西哥可能發(fā)生罷工，都帶動(dòng)了買興，且市場(chǎng)臆測(cè)需求可能在短期內(nèi)就將超越供應(yīng)。

滬銅交易商稱，周一滬銅盤中表現(xiàn)偏弱，主要修正最近回升較快的內(nèi)外比價(jià)，但在周一國(guó)際銅市大幅上漲之后，今日市場(chǎng)情緒有所好轉(zhuǎn)。高開之后，早盤波動(dòng)中漲幅還一度擴(kuò)大。

周一LME銅庫(kù)存大減3550噸至2006年10月底以來最低的123900噸，自今年2月初，銅庫(kù)存的降幅已累計(jì)達(dá)到約40%。業(yè)界消息方面，墨西哥集團(tuán)旗下的廠礦工人威脅將舉行罷工。分析師認(rèn)為，若最終導(dǎo)致礦場(chǎng)出現(xiàn)供給中斷，那么將會(huì)給市場(chǎng)造成較大影響。

Man Financial的分析師Edward Meir指出，當(dāng)日LME銅庫(kù)存大降...且墨西哥集團(tuán)(Grupo Mexico)旗下的九家礦場(chǎng)和工廠定於6月10日開始舉行罷工，應(yīng)會(huì)維持銅價(jià)的穩(wěn)定，并起到些許平衡的作用。

德利佳華證券的分析師Peter Fertig在報(bào)告中稱，盡管全球庫(kù)存趨降，但市場(chǎng)仍擔(dān)憂中國(guó)的需求是否足以吸收供給。他并稱即使近期的數(shù)據(jù)顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有所升溫，但看似仍不足以緩解人們對(duì)中國(guó)需求放緩的擔(dān)憂。

中國(guó)股市近日出現(xiàn)暴跌，BMO Nesbitt Burns全球商品策略師Bart Melek指出，中國(guó)股市規(guī)模相對(duì)較小，對(duì)整體經(jīng)濟(jì)基本面不會(huì)有長(zhǎng)期的沖擊。因此仍預(yù)計(jì)中國(guó)今明兩年經(jīng)濟(jì)將成長(zhǎng)10.5%，這會(huì)令金屬需求吃緊，且價(jià)格保持高位。

我們認(rèn)為，上周銅市場(chǎng)的注意力重新回到了庫(kù)存的持續(xù)減少等市場(chǎng)本身的供求基本面上來。所以在LME銅庫(kù)存持續(xù)減少以及滬銅庫(kù)存開始減少的消息影響下，銅價(jià)出現(xiàn)反彈。在智利的6月份可能發(fā)生罷工的題材淡出之后，墨西哥集團(tuán)旗下的多個(gè)廠礦出現(xiàn)罷工威脅，又重新提振了市場(chǎng)。

從技術(shù)角度上看，LME期銅在7000美元一線獲得支撐之后，近期出現(xiàn)回升反彈，但反彈高度仍難以高估。短線還不排除出現(xiàn)反復(fù)的可能。但隨著LME銅庫(kù)存的持續(xù)減少，LME現(xiàn)貨銅價(jià)升水快速抬高。在現(xiàn)貨升水出現(xiàn)走強(qiáng)之際，庫(kù)存水準(zhǔn)下降依舊會(huì)對(duì)銅價(jià)起到支持作用。

現(xiàn)貨參考價(jià)：65000-65200元/噸，較周一上漲925元。 LME/SHFE期銅比價(jià)7647/67260＝1：8.7956（數(shù)據(jù)采集為滬銅收盤時(shí)LME月期銅的場(chǎng)外價(jià)最新成交價(jià)格，而滬銅選取的是第三個(gè)月合約收盤價(jià)）。

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